铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.央行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，对照新型工业化重点领域，提出针对性支持举措。优化金融政策工具支持关键技术产品和攻关，多渠道为科技成果转化引入耐心资本，强化产业链重点企业综合金融服务，提升产业科技创新能力和产业链供应链韧性。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月05日星期二 2.欧盟委员会发言人表示，根据欧盟与美国达成的协议，欧盟将在6个月内暂停实施针对美国关税的两项反制措施。欧盟将继续与美国合作，努力落实7月27日达成的关税协议，为实现这一目标，欧盟委员会将采取必要措施，暂缓原定于8月7日生效的针对美国的反制关税，为期6个月。此次暂停的报复性关税措施分为两个部分，分别是针对美国对钢铁和铝产品征收关税的回应，以及回应特朗普政府此前实施的基准关税及拟议中的汽车关税。 3.广东佛山等地发生输入病例引发基孔肯雅热本地传播疫情，防控形势严峻复杂。福建省福州与泉州两地分别在7月29日与31日发布健康提示，提醒返榕、返泉人员进行14天自我健康监测，其间若出现发热、关节痛、皮疹等疑似症状，请立即就医并告知旅居史。 4.7月全国发行新增专项债6169.36亿元，发行规模较上月增加898.42亿元。今年以来，新增专项债发行使用进度明显加快，上半年全国累计发行规模达2.16万亿元，同比大幅增长45%，有力支持地方重点领域重大项目建设，并支撑上半年基建投资增速保持韧性。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 南非港口检修预期或影响未来锰矿发运，叠加康密劳9月报价上涨，港口贸易商锰矿报价维持高位，对锰硅期价有支撑。前期锰系头部企业在研讨会上倡议，高、中、低、微碳锰铁生产企业节能减排30%，同时硅锰合金生产企业节能减排40%，市场对未来铁合金产量有收缩预期。从近期产量和库存数据上看，7月样本企业的锰硅周产量由18万吨增加至19.08万吨，增幅5.9%；锰硅库存由22.23万吨降至16万吨，仅是减弱库存压力回到正常水平，并不存现货紧张现象，目前暂未看到限产行动，关注后期供应端变化情况。【交易策略】 原料反弹带动锰硅上行，8月或面临需求压力，但锰矿报价维持高位，对锰硅价格有一定支撑，关注后期减产实际落地情况。期权方面，短期波动加大，可尝试双买策略。下方关注5850-5900元/吨支撑，上方关注压力区间6200-6220元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 黑色商品下跌后快速反弹，硅铁维持震荡。硅铁生产利润明显改善，驱动产量持续增加，对库存造成压力。进入7月份后，硅铁周产 铁合金日度策略 期货研究院 量由10.02万吨增加至10.44万吨，库存由6.7万吨，降至6.56万吨，虽短期内硅铁需求尚可，但8月面临压力。前期减产协议前暂未看到实际落地，预计高利润情况下暂难落实，利润回落后或有可能。目前价格反弹后，企业套保意愿增加，压制期价反弹高度。关注后期硅铁供应端变化，能否和预期一致，往年行业自发性限产约束力较弱，但在反内卷背景下的减产，或会有一定效果。 【交易策略】 硅铁利润有明显改善，但供需变动不大，关注8月需求变化对硅铁价格压力。单边仍建议回调后逢低多策略，建议期权双买操作，下方关注5600-5620元/吨附近支撑位，上方关注5900-5950元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货生产成本........................................................................................................................................