晨会纪要

晨会纪要 2025年08月06日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘延续反弹，沪指收复3600点 【基金研究】基金数据日跟踪（20250805） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】7月份中国物流业景气指数为50.5%，业务总量保持扩张 【宏观经济】央行公开市场开展1607亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】国办印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》 【财经要闻】工信部等印发《机械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》 三、行业及公司动态 【行业动态】7部门联合发文，金融支持新型工业化 【行业动态】人形机器人“凌枢”全球首发 【行业动态】Canalys：第二季度全球平板电脑出货量同比增长9% 【公司跟踪】人福医药（600079.SH）：HW241045片获得药物临床试验批准通知书 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com 四、湖南经济动态 管 诗睿研 究助理guanshirui@hnchasing.com 【湘股动态】惠同新材（833751. BJ）：2025年上半年公司实现营业收入1.12亿元，同比+8.37% 【湖南省地方动态及政策】2031个品规、五类疾病药品纳入湖南基层医疗机构采购范围 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘延续反弹，沪指收复3600点 叶 彬（S0530523080001） 根据Wind资讯数据： 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.78%，收于5645.26点；代表蓝筹股的上证指数涨0.96%，收于3617.6点；代表硬科技的科创50指数涨0.40%，收于1053.65点；代表创新成长的创业板指数涨0.39%，收于2343.38点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.25%，收于1436.78点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.77%，收于2790.73点；代表大盘股的中证A100指数涨0.59%，收于3882.38点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.80%，收于4103.45点；代表中盘股的中证500指数涨0.66%，收于6303.24点；代表小盘股的中证1000指数涨0.71%，收于6787.48点；代表小微盘股的中证2000指数涨0.90%，收于2911.28点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但大盘股板块风格表现靠后。 （3）分行业来看，综合、银行、钢铁表现居前，建筑材料、计算机、医药生物表现靠后。 二、资金层面 万得全A指数共有3901家公司上涨，共有1325家公司下跌，其中涨停公司70家，跌停公司2家，全市场成交额16158.21亿元，较前一交易日增加976.19亿元。 三、市场策略 大盘延续反弹，沪指收复3600点。市场延续前一个交易日反弹行情，三大指数再度收涨，沪指收复3600点，全市场成交额小幅放量。盘面上，多数题材板块活跃，红利方向走强，全市场超3900只个股上涨，其中PEEK材料概念大涨，以银行、保险板块为主的红利方向走强，算力硬件方向活跃。具体来看： （1）PEEK材料概念大涨。据财联社报道，2025世界机器人大会将在北京经济技术开发区举办，200余家国内外机器人企业的1500余件展品集中亮相，首发新品超100款，首发新品数量是去年的近2倍。受此消息刺激，机器人板块连续活跃，PEEK材料作为人形机器人轻量化趋势中的重要材料，该方向当日受到资金追捧迎来大涨。往后看，机器人板块前期调整比较充分，近期在一系列事件驱动下再度活跃，PEEK材料概念作为其中细分领域，近期仍可逢低关注。 （2）以银行、保险板块为主的红利方向走强。据财联社消息，财政部、税务总局公告，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。新发国债恢复征收增值税后，部分资金可能寻找替代资产，而高股息红利方向具备“类固收”特征，或将持续吸引该部分资金，近期可继续关注红利方向投资机会。 总体上看，上周大盘经历调整后，本周前两个交易日迅速迎来修复，反映出当前市场仍处于震荡上行趋势中。不过值得注意的是，尽管指数层面已基本反弹到上周调整前点位，同时当日全市场成交额也小幅放量，但跟前期1.8万亿元水平相比仍有一定差距，后续需观察量能修复情况。操作上，短期可继续参与近期热点方向轮动机会，从本周前两个交易日的盘面上观察，以军工、机器人板块为主的高端制造方向或更受短线资金青睐，同时也可逢低关注算力硬件、红利方向。中长期看，虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策将缓解“增收不增利”的困境，支撑A股业绩端回暖，短期大盘调整结束后，大概率将继续维持震荡偏强运行趋势。 【基金研究】基金数据日跟踪（20250805） 刘鋆（S0530519090001） 8月5日，万得LOF基金价格指数上涨0.70%，万得ETF基金价格指数上涨0.66%。华夏上证50ETF上涨0.76%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.75%，南方中证500ETF上涨0.65%。博时标普500ETF上涨1.82%，华夏野村日经225ETF上涨0.92%，华安德国（DAX）ETF上涨0.93%，华安法国CAC40ETF上涨0.96%。华安黄金ETF上涨0.12%，国投瑞银白银期货A上涨0.77%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.20%，嘉实原油下跌1.22%。5日，两市ETF总成交额约 3920亿元，日内港股医药类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind数据，8月5日，1年期国债到期收益率下行0.1bp至1.37%，10年期国债到期收益率下行0.2bp至1.71%，1年期与10年期国债期限利差持平在34bp。1年期国开债到期收益率上行0.3bp至1.50%，10年期国开债到期收益率上行0.3bp至1.79%。DR001下行至1.31%，DR007下行0.7bp至1.44%。国债期货10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行1.26bp至18.34bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至22.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】7月份中国物流业景气指数为50.5%，业务总量保持扩张 叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，中国物流与采购联合会公布7月份中国物流业景气指数。7月份，尽管有局地洪涝和连续高温等不利天气因素影响，但全国物流需求保持扩张，企业内生动力较强，物流供需保持适配增长。7月份中国物流业景气指数为50.5%，环比回落0.3个百分点，显示物流业务总量保持扩张，但增速有所放缓。 【宏观经济】央行公开市场开展1607亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，8月5日以固定利率、数量招标方式开展了1607亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1607亿元，中标量1607亿元。Wind数据显示，当日4492亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2885亿元。 【财经要闻】国办印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，日前，国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，推进学前教育普及普惠安全优质发展。 意见明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。免保育教育费标准按照县级以上地方人民政府及其教育、价格主管部门批准的公办幼儿园保育教育费收费标准（不含伙食费、住宿费、杂费等）执行。 对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。民办幼儿园保育教育费高出免除水平的部分，幼儿园可以按规定继续向在园儿童家庭收取。 因免保育教育费导致幼儿园收入减少的部分，财政部门综合考虑免保育教育费在园儿童人数、所在地保育教育费生均实际收费水平等情况补助幼儿园。 【财经要闻】工信部等印发《机械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部等印发《机械工业数字化转型实施方案（2025—2030年）》，推动行业数字化转型智能化升级。《方案》提出，到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商，形成不少于200个优秀场景化解决方案，服务能力显著增强。 三、行业及公司动态 【行业动态】7部门联合发文，金融支持新型工业化 杨 甫（S0530517110001） 中国人民银行、工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。 《意见》要求，聚焦新型工业化重大战略任务，以需求牵引深化金融供给侧结构性改革，强化产业政策和金融政策协同，为推进新型工业化、加快发展新质生产力提供高质量金融服务，坚持分类施策、有扶有控，推动产业加快迈向中高端，防止“内卷式”竞争。到2027年，支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟，服务适配性有效增强。 《意见》提出，加强金融服务能力和长效机制建设，促进保持制造业合理比重投入。健全金融机构服务制造业的内部机制安排，单列制造业信贷计划，针对细分行业和企业成长阶段特点制定差异化授信政策。 《意见》具体提出，挥结构性货币政策工具激励作用，引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备、服务器、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资。 加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持，积极运用融资租赁、不动产信托投资基金、资产证券化等方式拓宽数字基础设施建设资金来源。 【行业动态】人形机器人“凌枢”全球首发 贺 剑虹（S0530524100001） 中新网安徽新闻报道，8月5日，具身智能机器人“凌枢”在合肥首次亮相。“凌枢”是全球首创“一脑多态”架构的跨场景集群作业人形机器人，由合肥优艾智合智能机器人有限公司与优艾智合-西安交大具身智能机器人研究院联合发布。 作为研究院具身智能机器人矩阵“天演”系列的双足式人形机器人，凌枢基于“一脑多态”具身智能大模型架构，突破工业场景结构化、标准化范式，针对半导体制造与能源行业的高精度、长流程、多任务等复合泛化场景需求，以机器人智慧大脑MAIC（Mobile AI Comprehension）为核心，与多种形态的机器人高效集群协同，实现多模态融合感知、自适应多臂协同操作、多形态移动控制、全域物流调度，引领工业具身智能迈入跨场景高泛化集群作业时代。 “凌枢”将与优艾智合的多形态机器人一同批量化落地于智能巡检、辅料装填等关键工业环节，加速具身智能在严苛工业场景的应用落地，有力支撑半导体、能源等国家战略性产业的智能化、柔性化转型升级，为产业注入创新动能。 【行业动态】Canalys：第二季度全球平板电脑出货量同比增长9%何 晨（S0530513080001）汪 颜雯（研究助理） IT之家8月5日消息，市场调查机构Canalys发布博文，报告称2025年第2季度全球平板电脑出货量达到3900万台，同比增长9%、环比增长5%。 Canalys研究经理Himani Mu kka表示，得益于中国市场的消费者补贴和全球商业招标的增加，全球平板电脑市场在第二季度继续呈现显著增长轨迹，此外新产品发布潮，尤其是在游戏领域，也推动了市场增长。消费者对游戏平板的兴趣日益增加，