橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【市场逻辑】 近期市场反内卷情绪降温，供应端在天气好转下原料产出有所恢复，不过各产区原料价格有所分化。海外原料价格持稳，云南产区胶水供应短期，原料价格坚挺；但海南产区天气情况尚可，割胶作业正常开展，岛内原料供应维持季节性产出，预计今日全岛日收胶量大致在4000吨以上水平，受期现货行情下跌拖拽，市场看跌情绪发酵，当地加工厂对高价原料补库意愿降低，胶水收购价格大幅下调。本周期青岛港口总库存小幅去库，其中一般贸易库存去库幅度较大。上周胶价高位快速回调，刺激下游轮胎企业逢低采购，前期未补仓的企业陆续刚需补货，一般贸易仓库出库环比增加。保税区库存延续去库，青岛港口海外货源到港维持偏少，但较前期入库率有所增加。近期宏观情绪回调，且随着天气好转，供应有所回升、原料价格走弱，叠加消息面刺激，天胶期价大幅回调，短线胶价偏弱整理，但利空情绪释放后下方空间相对有限，可逢低逐步建立多头头寸。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年08月04日星期一 【交易策略】 海南胶水收购价格持续下调，但青岛港口小幅去库，短线胶价偏弱整理，但下方空间有限。操作上单边可逢低逐步建立多头头寸。RU主力支撑位14000-14100，压力位15000-15100；NR支撑位11900-12000，压力位12500-12600。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 成本端丁二烯价格小幅走弱，华东码头现货资源有限，市场成交氛围略有好转，部分下游刚需陆续跟进，但由于下游产品价格走弱，现货行情重心小幅下滑。合成橡胶需求端暂无亮眼表现，半钢胎企业小幅走弱，全钢胎也开工负荷走低；供应端部分装置如山东益华等重启，8月份供应端的压力预计也将显现。库存方面近期有所减少。现货方面，民营资源交投重心延续低位。整体而言，供需缺乏利好支撑，行情短线预计偏弱震荡。【交易策略】 供需缺乏利好支撑，成本端小幅走弱，合成橡胶行情短线预计偏弱震荡。操作上建议空单可逐步止盈减仓，RU-BR价差可逢低介入做多。BR主力合约支撑位11000-11100，压力位11700-11800。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分重要资讯....................................................................................................................................1第三部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................3第四部分现货市场走势.............................................................................................................................4第五部分基差价差情况.............................................................................................................................5第六部分月间价差情况.............................................................................................................................7第七部分产业供需库存情况......................................................................................................................8第八部分期权相关数据...........................................................................................................................10 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................2图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图7：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图8：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图9：20号胶主力：虚实盘比..............................................................................................................................................................3图10：现货价:天然橡胶.......................................................................................................................................................................4图11：云南胶水价格.............................................................................................................................................................................4图12：泰国20#标胶青岛保税区主流价............................................................................................................................................5图13：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................5图14：现货价:顺丁橡胶.......................................................................................................................................................................5图15：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................5图16：基差:橡胶主连......................................................................