天然橡胶
- 市场逻辑：周三橡胶盘中大幅走跌，主要受宏观情绪偏弱影响。国际方面，市场担忧贸易摩擦加剧，美国计划对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，影响橡胶下游轮胎需求；墨西哥提出效仿美国对中国加征关税的建议，加剧中国贸易压力。国内方面，汽车换新政策暂未超预期，服务消费补贴是消费重点。基本面仍是供需僵持态势，供给支撑、库存高位，期价跟随大宗商品走跌。
- 交易策略：短期供需僵持，预计宽幅震荡，建议谨慎操作。RU2505合约支撑位165000-16600元/吨，压力位18500-18600元/吨。NR2505合约支撑位138000-14000元/吨，压力位15900-16000/吨。
合成橡胶
- 市场逻辑：橡胶板块整体受宏观情绪偏弱影响下跌。丁二烯橡胶表现较好，跟随丁二烯走势。成本端丁二烯窄幅震荡，供应端产量高位，库存增加，去库压力较大。供应端生产利润偏高，需求端暂无超预期表现，市场成交偏谨慎，价格承压下跌。
- 交易策略：宏观形势加剧扰动，行情跟随成本端震荡走弱，可考虑逢高沽空。BR2504合约支撑位129000-13000元/吨，压力位15300-15500元/吨。
产业供需库存情况
- 重要资讯：3月5日两会议程开始，宏观情绪减弱，大宗商品多数下跌。轮胎样本企业产能利用率或涨跌互现，半钢胎出货不及预期，全钢胎维持稳定排产。青岛地区天胶保税和一般贸易库存增加，保税区库存增幅1.33%，一般贸易库存增幅1.56%。天然胶乳和天然橡胶现货市场下调，下游多持观望态度。2月国内丁二烯产量同比+8.12%，环比-7.22%，样本期末库存在6.25万吨，环比增幅11.09%。国内丁二烯行业产能利用率在73.75%。华北地区BR9000价格参考13650元/吨，华东地区参考13700元/吨，华南地区参考13750元/吨。中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量环比-6.43%。
数据跟踪
- ANRPC成员国整体供需情况：供需平衡。
- 天然及合成橡胶进口数量：当月同比增加。
- 中国汽车产量：当月同比增加。
- 国内半钢胎及全钢胎开工率：半钢胎开工率走低，全钢胎开工率稳定。
- 全钢胎库存天数：库存天数增加。
- 产能利用率：丁二烯产能利用率下降。
- 中国天然橡胶社会库存：库存增加。
- 青岛(保税区)库存：库存增加。
- 20号胶库存：库存总计增加。
- 顺丁橡胶库存：库存下降。
期权相关数据
- 天胶期权成交持仓情况：成交持仓量增加。
- 天胶期权认沽认购比：认沽比例增加。
- 天胶期权60天历史波动率：波动率下降。
- 天胶期权加权隐含波动率：波动率下降。
- 合成橡胶期权成交持仓情况：成交持仓量增加。
- 合成橡胶期权认沽认购比：认沽比例增加。
- 合成橡胶期权60天历史波动率：波动率下降。
- 合成橡胶期权加权隐含波动率：波动率下降。
