贵金属
- 市场回顾：伦敦金和伦敦银下跌，分别收跌1.5%和2.8%，沪金和沪银主力合约也相应收跌。
- 重要资讯：美元指数上涨，美债收益率走高，人民币汇率走低。特朗普签署行政令暂停对低价值货物的免税待遇，并宣布对进口半成品铜等产品征收50%关税。
- 逻辑分析：美国经济数据超出预期，美联储维持利率水平不变，市场对下半年降息预期回调，美元走高，贵金属承压。预计贵金属继续高位宽幅震荡。
- 交易策略：单边暂时离场观望，套利观望，逢低买入深度虚值看涨期权。
铜
- 市场回顾：沪铜和LME铜价下跌，LME库存增加。
- 重要资讯：特朗普宣布对进口半成品铜等产品征收50%关税，美铜暴跌18%。美联储维持利率水平不变，美国二季度经济增长超出预期。
- 逻辑分析：232关税落地豁免精炼铜，铜价面临回调压力。国内冶炼厂高产，LME库存大增，需求表现一般。
- 交易策略：逢高逐步布局空单，套利观望，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：氧化铝主力合约下跌，现货价格上涨。
- 相关资讯：氧化铝仓单增加，运行产能和开工率提高，理论过剩扩大，库存增加。
- 逻辑分析：政策预期带动情绪降温，仓单增加，短期价格存支撑。
- 交易策略：宽幅震荡为主，套利观望，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝主力合约下跌，现货价格上涨。
- 相关资讯：中美经贸会谈开始，美国对等关税逐步达成协议，LME铝库存增加，现货基差维持平水。
- 交易逻辑：宏观和基本面转向，铝棒增产带动库存增加，月差收窄。
- 交易策略：短期承压运行，09-12合约正套待价差收敛后入场，期权观望。
铸造铝合金
- 市场回顾：铸造铝合金主力合约下跌，现货价格持平。
- 相关资讯：铝合金产量和库存均增加，下游需求疲软。
- 交易逻辑：供应端受限，需求端疲软，期货价格随成本运行。
- 交易策略：随铝价承压震荡运行，现货对期货贴水考虑期现正套，期权观望。
锌
- 市场回顾：LME锌和沪锌下跌，沪锌指数持仓增加。
- 相关资讯：GrupoMexico锌精矿产量增加。
- 逻辑分析：矿端供应充足，冶炼厂开工率高位，精炼锌供应增加。消费端进入淡季，下游采购情绪不佳。
- 交易策略：获利空头继续持有，警惕宏观和资金面影响，买入看跌期权，期权观望。
铅
- 市场回顾：LME铅和沪铅下跌，沪铅指数持仓减少。
- 相关资讯：宁夏地区物流需求上升，东北地区原生铅冶炼企业计划检修，华北地区再生铅炼厂恢复生产。
- 逻辑分析：再生铅成本支撑，铅价底部支撑明显，下游采购意愿不高。
- 交易策略：获利多头继续持有，警惕宏观风险，卖出看跌期权，期权观望。
镍
- 外盘情况：LME镍价下跌，库存大增，沪镍主力合约下跌。
- 相关资讯：美国对巴西加征关税。
- 逻辑分析：市场情绪降温，下游需求存在下滑风险，镍价缺乏驱动。
- 交易策略：短线跟随宏观氛围运行，套利观望，卖出深虚看跌期权。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2509合约下跌，现货价格下跌。
- 重要资讯：美国提升不锈钢下游进口产品关税。
- 逻辑分析：外需和内需不乐观，成本方面略有上涨，期货价格仍高于成本。
- 交易策略：短期重返震荡区间，套利观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅主力合约宽幅震荡，现货价格下跌。
- 相关资讯：工业硅期货交易限额调整。
- 综合分析：供需偏空，期货价格下跌空间较大，中长期偏弱。
- 策略：中长期偏弱，8月4日行业会议或释放利好，建议短线空单参与，期权暂无，11、12合约反套。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货多个合约涨停，现货价格持平。
- 相关资讯：多晶硅期货交易限额调整，力拓与智利国家矿业公司签署协议。
- 综合分析：8月产量可能增加，过剩预期强化，产能整合预期进一步强化。
- 策略：期货多单部分止盈，不建议空配，可买入看跌期权，多多晶硅、空工业硅长期持有，多晶硅远月合约反套。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2509合约上涨，广期所仓单增加，现货价格下调。
- 重要资讯：碳酸锂期货交易限额调整，力拓与智利国家矿业公司签署协议。
- 逻辑分析：投机资金撤出，回归产业逻辑，8月正极厂排产环比小增，下游出现补库。
- 交易策略：投机氛围降温，等待政策落地，有长协的企业可考虑期现套利，卖出虚值看跌期权。
锡
- 市场回顾：沪锡主力合约下跌，现货价格上涨。
- 相关资讯：美联储维持利率不变，美国经济数据好于预期。
- 逻辑分析：美元指数续升，LME库存低位，矿端供应偏紧，需求端疲软。
- 交易策略：锡价跟随市场情绪波动，期权观望。
