黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.7月30日，河北、山西市场主流焦企对焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨、顶装干熄焦上调75元/吨，出厂价现金含税，自7月31日0时起执行。 2.本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2097元/吨，平均钢坯含税成本2843元/吨，周环比上调35元/吨，与7月30日普方坯出厂价格3180元/吨相比，钢厂平均盈利337元/吨，周环比增加15元/吨。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 现货价格：网价上海地区螺纹3440元（+10），北京地区3360（+30），上海地区热卷3580元（+40），天津地区热卷3450元（+30）。 【逻辑分析】 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 昨日夜盘黑色板块维持震荡偏弱的走势，30日建筑钢材成交为8.20万吨。本周布谷网数据公布，建材继续减产而热卷增产，螺纹去库而热卷累库，钢材表需环比下滑；近期钢材出口量维持高位，但7月为制造业需求淡季，热轧表需下滑；而随着盘面见顶，建材投机需求同样下行。目前钢材基本面尚未见顶，自身或缺乏价格驱动，短期仍然跟随消息面，盘面波动率阶段性放大。昨日中央政治局会议落地，缺乏超预期政策，盘面多空博弈剧烈，预计短期钢价仍然维持高位震荡走势。后续继续关注海外关税及国内宏观政策。9月国内即将开展阅兵，关注8月主产区钢厂限产力度。 交易策略 【交易策略】 1.单边：钢材维持高位震荡走势，建议观望。 2.套利：基差低位可逢低介入正套。 3.期权：建议观望 (姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.【中国煤炭资源网】焦炭简评：随着期货盘面再次反弹，部分期限套利需求再次进场，另外叠加近期北方强降雨，影响部分铁路运力严重受阻，部分钢厂到货明显吃力，焦化继续提涨第五轮，涨幅为50-55元/吨，于31日落地。 2.【我的钢铁】Mysteel30日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2097元/吨，平均钢坯含税成本2843元/吨，周环比上调35元/吨，与7月30日当前普方坯出厂价格3180元/吨相比，钢厂平均盈利337元/吨，周环比增加15元/吨。 3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1489元/吨，日照港准一焦炭（湿熄）仓单1562元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1590元/吨；焦煤：山西煤仓单1090元/吨，蒙5仓单1115元/吨，蒙3仓单1073元/吨，澳煤（港口现货）仓单1175元/吨。 【逻辑分析】 当前盘面博弈激烈，无主线逻辑，市场波动大。基本面上，查超产暂未对煤矿生产造成明显影响，但一定程度上会影响煤矿复产进度，后续关注查超产进度以及整治力度；蒙煤通关车次已回升至中高位，口岸库存也有止跌回稳的迹象。近期主要关注期现锁住的库存、现货投机库存是否有出货迹象，同时需要关注煤矿核查超产进度及整治力度，预计盘面在当前位置博弈较为激烈，行情波动大，建议观望为主。 【交易策略】 1.单边：当前盘面博弈激烈，市场波动大，建议观望 2.套利：观望 3.期权：观望 4.期现：观望 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.中共中央政治局7月30日召开会议，决定10月召开二十届四中全会，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议强调，做好下半年经济工作，要保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。 2.中共中央在中南海召开党外人士座谈会，会议强调，下半年，要在宏观政策上持续发力、适时加力，重点做好全方位扩大内需。有力提振消费、破除“内卷”，畅通国内大循环，促进国内国际双循环，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现“十四五”圆满收官。 3.美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变，符合市场预期，这是美联储连续第五次决定维持利率不变。 4.青岛港PB粉现货772（-8），折标准品813；超特粉现货642（-8），折标准品866；卡粉现货875（-8），折标准品832；主流定价品为PB粉现货772（-8），标准品813，09铁矿主力合约基差24。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格窄幅震荡。基本面方面，供应端主流矿山发运进入季节性淡季，整体难以看到显著增量；近期非主流矿发运处于高位，与去年同期相比7月份延续6月份高发运水平，但整体对供应压力影响不大。需求端，上周铁水产量处于高位运行，虽整体制造业用钢需求增速放缓，但预计韧性仍会得到延续。整体来看，前期矿价自底部上涨受多 方面因素影响，主要是宏观预期回暖，估值修复以及供给侧政策扰动预期，当前估值已经恢复至较为合理的位置，而短期市场情绪面有所反复，矿价预计高位运行为主。 【交易策略】 1．单边：高位运行2．套利：观望3．期权：观望 (姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.Mysteel:康密劳2025年9月对华锰矿装船加蓬块报价为4.27美元/吨度(涨0.07美元/吨度)。 2.中共中央政治局召开会议，会议指出，要坚定不移深化改革。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。 【逻辑分析】 硅铁方面，30日现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨100至150元/吨。供应端，随着价格上涨，产量稳步上行。需求端，钢材利润同样良好，钢厂产量维持高位，对硅铁需求存在支撑。市场情绪方面，政治局会议通稿发布，对反内卷交易有所降温，近期或以高位震荡为主。 锰硅方面，30日锰矿现货价格稳中偏强，天津港半碳酸、澳块、加蓬块上涨0.5至1元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货上涨50至150元/吨。供应端同样小幅增加；需求端，钢材现货利润良好，对原料需求仍有支撑。成本端，海外矿山继续小幅上调报价，港口锰矿价格表现良好，对锰硅有所提振。市场情绪方面，反内卷交易有所降温，近期或以高位震荡为主。 【交易策略】 单边：反内卷交易有所降温，近期或以高位震荡为主； 套利：多硅铁空锰硅止盈离场，基差低位择机可期现正套； 期权：观望。 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn