一、财经要闻
- 中共中央政治局会议强调持续发力积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快政府债券发行，保持流动性充裕，支持科技创新、消费、小微企业等。
- 中央财政设立900亿元育儿补贴补助资金，中央承担约90%。
- 中美经贸会谈在斯德哥尔摩举行，双方关税措施展期90天。
- 南向资金净流入117.14亿港元。
- 央行开展3090亿元7天期逆回购，单日净投放1585亿元。
二、投资逻辑
股指期货：市场震荡加大，上证50涨0.38%，沪深300微跌，中证500和1000跌0.65%和0.82%。创业板受龙头拖累回落，午后跳水后反抽。化工板块领涨，影视院线等跌。股指期货涨跌互现，IF、IH涨，IC、IM跌。市场分化加剧，政策会议未释放超预期信号，市场兑现情绪增强，但中长期资金入市步伐加快，A股仍有望震荡上行。
金融期权：市场个股普跌，宽基指数韧性较强。期权成交量反弹，50ETF期权活跃，隐波中枢回落。卖权策略风险收益比有限，预计隐波将维持高弹性，卖权头寸需谨慎。
国债期货：期债全线上涨，30年期涨0.40%，10年期涨0.15%。央行净投放1585亿元，资金面转松，收益率普降2-4bp。中美会谈符合预期，政治局会议未释放超预期政策信号，债市情绪缓和。生育补贴政策对中长期预期作用更大，但实际效果待观察。建议重回中性偏多思路，现券套保头寸可分批离场，关注跨期套利机会。
三、交易策略
股指期货：震荡上行。
国债期货：逢低轻仓试多。
四、风险因素
内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
