第一部分市场研判
铜
- 市场回顾：沪铜2509合约收于78840元/吨，跌幅0.18%；现货升水坚挺，报升水110元/吨。
- 重要资讯：保税区库存累库，Teck Resource二季度铜产量减少，空冰洗排产下降。
- 逻辑分析：美国贸易协议影响减弱，国内冶炼厂高产，供需两弱，短期承压震荡。
- 交易策略：单边承压震荡，套利观望，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：氧化铝2509合约上涨33元至3307元/吨。
- 相关资讯：氧化铝企业未收到环保管控通知，山东大型氧化铝企业置换项目投产，甘肃氧化铝焙烧项目开始烘炉，新疆电解铝厂招标价格上涨。
- 逻辑分析：前期上涨品种回调，理论过剩扩大，库存下降，价格在高成本附近存支撑。
- 交易策略：仓单偏低或推动价格反弹，套利观望，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2509合约下跌45元/吨至20605元/吨。
- 相关资讯：中美经贸会谈，价格法修正草案，美国对欧盟关税协议。
- 交易逻辑：宏观影响减弱，LME铝库存增加，国内铝锭库存增加，铝棒增产，短期承压运行。
- 交易策略：铝价短期承压，套利09-12合约正套，期权观望。
铸造铝合金
- 市场回顾：铸造铝合金2511合约下跌15元至20020元/吨。
- 相关资讯：铸造铝合金产量减少，铝合金厂库下降，社会库存增加。
- 交易逻辑：废铝紧缺，供应受限，需求疲软，期货价格随成本运行。
- 交易策略：随铝价承压运行，现货对期货贴水300元以上考虑期现正套，期权观望。
锌
- 市场回顾：沪锌2509跌0.35%至22655元/吨。
- 相关资讯：华北地区降雨，Newmont和Fresnillo二季度锌精矿产量增加。
- 逻辑分析：矿端供应充足，冶炼厂开工率高位，消费淡季，中长期偏弱。
- 交易策略：获利空头持有，建议设置止盈点，买入看跌期权，期权观望。
铅
- 市场回顾：沪铅2509跌0.24%至16900元/吨。
- 相关资讯：京津冀地区降雨，再生铅成本支撑。
- 逻辑分析：再生铅成本支撑，铅价底部支撑明显，下游消费略有好转。
- 交易策略：获利多头持有，警惕宏观风险，卖出看跌期权，期权观望。
镍
- 市场回顾：沪镍主力合约NI2509下跌1040至121800元/吨。
- 相关资讯：美联储降息预期，东南苏拉威西地区镍项目启动。
- 逻辑分析：反内卷降温，供需双弱，镍价缺乏驱动，维持震荡。
- 交易策略：短线跟随宏观氛围运行，卖出深虚看跌期权，期权观望。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2509合约下跌15至12920元/吨。
- 重要资讯：雅鲁藏布江水电工程开工，广东广青金属科技有限公司项目计划投产。
- 逻辑分析：投机氛围降温，内需淡季，实体需求不乐观，关注政策预期。
- 交易策略：短期重返震荡区间，期权观望。
锡
- 市场回顾：主力合约沪锡2509下跌2030元/吨至266660元/吨。
- 相关资讯：中美经贸会谈，全国工业和信息化主管部门座谈会。
- 逻辑分析：矿端供应偏紧，需求疲软，预期短线弱势局面不改。
- 交易策略：锡价跟随市场情绪波动，期权观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力合约代开高走，收于9350元/吨；现货普遍走弱100-200元/吨。
- 相关资讯：协会将召开“全国工业硅行业反内卷会议”。
- 综合分析：基本面逐渐偏空，期现负循环助推下跌，中长期偏弱。
- 策略：短期或有反弹，中长期偏弱，期权：前期的保护性看跌期权持有，套利：11、12合约反套/11、10合约正套，蝶式策略参与。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约大幅走强，收于50805元/吨。
- 相关资讯：光伏硅片市场价格延续涨势，下游电池企业接受硅片提价订单。
- 综合分析：短期“反内卷”情绪退坡，走仓单逻辑回调支撑位在43000-45000区间。
- 策略：短期可能回调，回调后以期货多单+保护性看跌期权的策略参与，套利：多多晶硅、空工业硅长期持有；多晶硅远月合约反套。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2509合约下跌4440至70840元/吨。
- 重要资讯：世界新能源汽车销量增长，中国新能源乘用车世界份额提升。
- 逻辑分析：碳酸锂减仓，回吐投机涨幅，8月正极厂排产环比小增，价格回落可能测试6.5万一线平台支撑。
- 交易策略：短期投机氛围较强，基本面不确定性较大，建议谨慎观望，等待政策落地，有长协的企业可考虑期现套利，期权观望。
第二部分有色产业价格及相关数据
数据来源：银河期货，SMM，IFIND
