焦炭
- 现货价格：河北大型钢厂焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。一级湿熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7）报1370元/吨；一级干熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0）报1715元/吨。山西临汾安泽地区部分低硫主焦煤（S0.5 G80-85）价格上调80元/吨至1400元/吨。
- 仓单价格：焦炭仓单价格（山西吕梁准一湿熄1381元/吨，日照港准一湿熄1519元/吨，山西吕梁准一干熄1480元/吨；焦煤仓单价格（山西1000元/吨，蒙51041元/吨，蒙31071元/吨，澳煤1135元/吨）。
- 逻辑分析：煤炭查超产对市场情绪的影响持续，现货价格大幅上涨。煤矿安全监管完善后超产减少，但仍有超产情况。若全国开展专项检查，煤炭供给收缩，政策导向支持焦煤价格上涨。铁水产量高位，需求有韧性，焦煤区域性供给略偏紧，盘面上涨带动现货情绪，投机性需求上升，期现商拿货锁住部分现货库存，下游补库需求叠加，煤矿库存去化，部分煤矿销售。期现共振上行，但上涨过快风险累积，建议多单逐步止盈。
- 交易策略：单边建议多单逐步止盈，空仓者观望；套利观望；期权观望；期现关注正套机会。
铁矿
- 现货价格：青岛港PB粉现货789（-9），折标准品833；超特粉现货662（-8），折标准品888；卡粉现货888（-9），折标准品846。
- 基差：09铁矿主力合约基差21。
- 逻辑分析：夜盘铁矿小幅回落。政策端推升市场情绪，矿价自底部上涨超15%，预期转变。供应端主流矿山发运进入季节性淡季，环比回落，非主流矿发运同比贡献增量，上周发运环比回升。需求端上周铁水产量环比回升，同比高位运行，制造业用钢需求增速放缓但韧性延续。矿价上涨受预期好转、估值修复及供给侧政策扰动预期影响，当前估值合理，情绪博弈加大，预计高位运行。
- 交易策略：单边高位运行；套利观望；期权观望。
铁合金
- 硅铁：23日现货价格稳中偏强，部分区域上涨150至250元/吨。供应端产量小幅上行，需求端钢材利润好转，铁水产量高位支撑硅铁需求。市场情绪受焦煤提振。
- 锰硅：23日锰矿现货价格整体上涨，天津港港澳块、半碳酸、加蓬块上涨0.3至0.7元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域上涨20至100元/吨。供应端产量小幅增加，需求端钢材利润好转支撑原料需求，成本端锰矿价格上涨支撑锰硅，焦煤强势带动短期偏强。
- 交易策略：单边短期震荡偏强，不宜追涨；套利多硅铁空锰硅，基差低位择机可期现正套；期权逢高卖出跨式期权组合。
