贵金属
- 逻辑分析：美国与其他经济体的贸易谈判取得进展，美联储风波缓和市场避险情绪，黄金冲高回落。美国关税和政策的不确定性将带来通胀反弹和经济减速，预计贵金属维持易涨难跌格局。
- 交易策略：单边可背靠5日均线持有多单，套利和期权观望。
- 市场回顾：沪铜期货收跌，LME铜库存增加；LME库存减少，COMEX库存增加。
- 重要资讯：工信部将推出稳增长工作方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能；欧盟准备对美国商品征收30%关税；美国与日本达成贸易协议；哈萨克斯坦计划将铜矿产量增加一倍。
铜
- 逻辑分析：市场对新一轮供给侧改革和抗通缩预期增强，铜价偏强运行。国内冶炼厂高产，LME铜库存增加。232关税将于8月1日落地，COMEX铜价创历史新高，价差可能进一步扩大。消费淡季，下游接受度高有限，价格反弹后需求走弱。
- 交易策略：单边情绪主导，短线铜价偏强运行，套利和期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：期货和现货价格均上涨。
- 相关资讯：中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设；工信部将实施新一轮稳增长工作方案；现货成交活跃，仓单量降至偏低水平。
- 逻辑分析：淘汰落后产能政策即将发布，市场存乐观情绪。期货高升水格局下，关注仓单增量及站台库存增量。短期现货成交价维持上涨，若仓单增量有限，价格存支撑。
- 交易策略：短期宽幅震荡运行，套利和期权观望。
电解铝
- 市场回顾：期货和现货价格均上涨。
- 相关资讯：钢联库存增加，上期所仓单减少；房屋竣工面积下降；特朗普宣布对菲律宾和印尼征收关税；工信部将实施新一轮稳增长工作方案；铝材出口减少，铝锭净进口量增加。
- 交易逻辑：对等关税谈判进展，LME铝反弹；国内政策端淘汰落后产能方案存乐观情绪；铝棒减产，铝锭社会仓库入库量增加，预计库存维持窄幅增减不一；光伏装机提高缓和组件产量下降预期。
- 交易策略：铝价短期维持偏强运行，套利和期权观望。
铸造铝合金
- 市场回顾：期货和现货价格持平。
- 相关资讯：再生铝合金锭企业成本上升，利润收窄，部分企业亏损；铸造铝合金产量增加，供应端受废铝紧缺制约，需求端摩配订单支撑，汽配订单疲软。
- 交易逻辑：期货价格随成本运行，关注期现套利机会。
- 交易策略：随铝价高位震荡运行，期权观望。
锌
- 市场回顾：期货和现货价格均上涨。
- 相关资讯：South 32和MMG发布二季度报告，锌精矿和精炼锌产量增加，消费量减少；全球精炼锌累计过剩。
- 逻辑分析：宏观影响下锌价偏强运行，基本面偏空，价格或有反复。关注国内社会库存数据。
- 交易策略：建议获利多头部分止盈，关注库存数据，套利和期权观望。
铅
- 市场回顾：期货和现货价格均上涨。
- 相关资讯：废电瓶货量变化不大，采购价格稳定；铅酸蓄电池进口量增加，出口量减少。
- 逻辑分析：短期国内铅锭供应好转，消费端表现不佳但仍有旺季预期。
- 交易策略：获利多头暂时离场，逢低轻仓试多，套利和期权观望。
镍
- 市场回顾：期货和现货价格均上涨。
- 相关资讯：丽水新川新材料项目调整方案公示；中美贸易谈判将举行；工信部原材料工业司开展相关工作。
- 逻辑分析：市场对下半年刺激政策仍有乐观预期，但镍供需过剩，相对滞胀。精炼镍产量受限，需求淡季，反内卷可能影响不锈钢和新能源汽车减产。
- 交易策略：短线跟随宏观氛围运行，卖出深虚看跌期权。
不锈钢
- 市场回顾：主力合约下跌。
- 重要资讯：山西太钢高碳铬铁采购价格下调；印尼某冶炼厂高镍生铁成交价。
- 逻辑分析：市场炒作刺激政策及反内卷，预期乐观，囤货意愿提升。外需受制于关税和转口阻碍，内需进入淡季，实体需求不乐观，投机需求旺盛。
- 交易策略：震荡偏强，套利观望。
工业硅
- 市场回顾：期货和现货价格均上涨。
- 相关资讯：山东淄博地区事故单体企业检修，供应减量加剧。
- 综合分析：龙头大厂减产规模扩大，西南复产产能均为小炉型，预计7月产量环比下降。龙头大厂复产前存在供需缺口，库存集中在中间环节，厂家库存水平较低。
- 策略：多单离场，期权看跌，套利参与11、12合约反套和10合约正套。
多晶硅
- 市场回顾：主力合约上涨。
- 相关资讯：多晶硅厂家出交割品，盘中期货大幅回调；国家能源局发布电力工业统计数据。
- 综合分析：市场对多晶硅产能整合预期强化，短期价格偏强。产能整合或在四季度落地，三季度厂家仍以不低于成本销售为主，期货价格基本已经不低于成本。
- 策略：多单逐步离场，买入保护性看跌期权，套利参与远月合约反套。
碳酸锂
- 市场回顾：主力合约下跌，现货价格上调。
- 重要资讯：津巴布韦锂辉石精矿出口量增长；广期所提高碳酸锂手续费；6月锂精矿和碳酸锂进口环比减少，7月初锂矿发运量下滑。
- 逻辑分析：全球锂价大幅下跌，但生产商对长期前景持乐观态度。市场担忧供应缩减，短期灵活操作，关注商品氛围、采矿证审批、社会库存变化。
- 交易策略：短期顺势而为，卖出深虚看跌期权。
