铁合金市场总结
锰硅
- 市场情绪：消息频出提振市场情绪，近期重磅会议强调“反内卷”和淘汰落后产能，推动重点行业调结构，市场情绪升温，股市和商品市场多数上行，黑色板块走势偏强，锰硅期价重心随之上移。
- 基本面：
- 供应：锰硅周产量连续9周环比上涨，本周约18.28万吨，同比仍有较大降幅。内蒙、宁夏、云南地区开工率持续增加。
- 需求：样本钢厂锰硅需求量当周值环比下降1.24%，至12.34万吨，创下近五年来同期新低。螺纹钢产量环比下降，仍处于历史低位。
- 库存：63家样本企业库存环比下降4500吨至21.63万吨，但仍位于近年来同期偏高水平。钢厂锰硅库存可用天数环比下降，再度刷新近年来同期新低。
- 成本：港口锰矿价格以稳为主，个别品种略有上调。
- 价格表现：期货价格震荡走强，现货价格涨跌不一，基差震荡走弱，近远价差小幅上涨。
- 期权：期权历史波动率环比下降，持仓量及成交量认沽认购比率均震荡下行。
- 结论：消息刺激市场情绪带动价格上行，但基本面驱动力度不足，短期对锰硅有支撑但上方空间有限。
硅铁
- 市场情绪：情绪升温带动价格重心上移，黑色板块整体走势偏强，硅铁价格重心有一定程度上移。
- 基本面：
- 供应：硅铁周产量环比增加1.3%至10万吨，但仍处于同期相对偏低水平。6月产能利用率环比继续下降。
- 需求：样本钢厂硅铁需求量当周值环比小幅下降，绝对值创下近年来同期新低。下游仍以刚需采购为主。
- 库存：60家样本企业库存环比下降6700吨至6.35万吨，仍处于近年来同期中等偏高水平。库存可用天数环比下降，创下近年来新低。
- 成本：硅铁生产成本环比小幅下移，陕西兰炭小料价格环比下降40元/吨。
- 价格表现：各地区72号硅铁汇总价格约5180-5250元/吨，周环比小幅上移。基差震荡走强，9-1价差均小幅上涨。
- 期权：期权历史波动率震荡上行，持仓量/成交量认沽认购比率周环比下降。
- 结论：供需双低、成本支撑逐渐下降，基本面对硅铁上行驱动力度有限，但市场情绪有一定支撑，短期价格重心或仍将震荡上移，但空间不看太高。
