钢材
- 现货价格：上海螺纹钢3210元/吨（-10），北京3170元/吨；上海热卷3300元/吨（-），天津3200元/吨（-10）。
- 逻辑分析：夜盘黑色板块震荡偏强，原料强于成材。14日建筑钢材成交10.58万吨，上周钢材整体减产，螺纹去库，热卷累库。夏季来临影响下游施工需求，螺纹表需下行，但钢材出口偏强，热轧需求存在支撑，冷轧供需小幅改善。供需边际转弱，山西、唐山地区开始执行粗钢限产，高炉小幅减产。受“反内卷”政策影响，黑色板块持续上涨，下游补库需求增加，钢价维持震荡偏强趋势，原料领涨，基差和盘面利润收窄。但基差收敛叠加限产，后续价格存在压力。海外宏观变动较大，市场情绪偏强，钢价高位震荡，不建议追涨，观望后续政策变动。
- 交易策略：单边维持震荡偏强，套利观望，期权观望。
双焦
- 相关资讯：陕西子长市焦煤价格上涨30元/吨至770元/吨；全国平均吨焦盈利-63元/吨。
- 逻辑分析：供需整体平衡，部分区域供应略偏紧，盘面上涨带动现货情绪，焦煤成交良好，投机性需求上升，焦煤价格上涨明显，期现共振。焦炭主流焦企提涨第一轮，预计本周落地。基本面未发生质变，关注“反内卷”政策影响持续性，以及煤矿复产进度和钢厂高炉减产检修情况，预计近期博弈加大，操作需谨慎。
- 交易策略：单边多单逐步止盈，套利观望，期权观望，关注期现正套机会。
铁矿
- 相关资讯：6月进口铁矿砂10594.8万吨，环比增长8.0%；1-6月累计进口同比下降3.0%。欧盟准备对美商品征收反制关税。16家重点房企1-6月销售额同比下降14.7%。
- 逻辑分析：夜盘铁矿价格窄幅震荡。本轮矿价上涨10%左右，市场预期好转。供应端主流矿山发运进入季节性淡季，环比回落，7月份同比难见较大增量；6月份非主流矿发运同比贡献增量，但整体供应压力不大。需求端铁水产量环比小幅回落，仍处高位，终端需求维持韧性。整体来看，市场预期好转，供给侧政策扰动预期对价格形成驱动，矿价走势有望震荡偏强。
- 交易策略：单边震荡偏强，套利观望，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：6月钢材出口967.8万吨，同比下降；1-6月累计出口同比增长8.1%。河钢集团7月硅锰定价5850元/吨。
- 逻辑分析：硅铁方面，现货价格偏稳运行。供应端产量下降，总量低位。需求端钢材出口数据增加，需求仍有韧性。市场情绪方面，供给侧改革预期推动多晶硅价格大涨，带动硅铁短期偏强，但对实际供需影响有限，不宜追涨。锰硅方面，现货价格稳中偏弱。供应端近期小幅增加，但绝对值低位；需求端钢材表需数据有韧性，河北钢厂招标数量与定价上升。成本端港口锰矿价格坚挺，海外矿山报价上扬，锰硅跟随短期偏强。
- 交易策略：单边短期偏强，不宜追涨；套利基差低位择机可期现正套；期权逢高卖出看涨期权。
