焦煤焦炭
- 相关资讯：本周Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-43元/吨；钢厂高炉开工率83.46%，环比上周增加0.31个百分点；焦煤仓单价格及库存情况。
- 逻辑分析：铁水产量上升，需求有韧性，焦煤整体库存下降明显，下游库存继续增加。现货上，焦煤成交良好，投机性需求上升，焦煤竞拍价格上涨幅度较大。焦炭第一轮涨价落地，现货上涨节奏偏慢，仍有上涨空间。基本面上并没有发生质的改变，焦煤现货上涨幅度较大主要由于情绪好转后投机性需求与补库需求上升，持续性还有待观察。宏观上关注“反内卷”等对市场情绪影响的持续性，基本面上主要关注蒙煤通关恢复情况以及钢厂高炉减产检修情况，预计近期博弈加大，操作需谨慎。
- 交易策略：
- 单边：博弈加大，建议观望为主，不宜追多。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
- 期现：关注期现正套机会。
铁矿
- 相关资讯：住建部强调城市更新，必和必拓2025年二季度铁矿石产量及销量数据，7月17日铁矿石及建筑钢材成交数据，青岛港PB粉现货价格。
- 逻辑分析：夜盘铁矿价格上涨1.53%，本周市场延续乐观情绪，矿价持续上涨，本轮矿价自底部上涨15%左右。供应端主流矿山发运进入季节性淡季，环比较快回落，7月份同比难以看到较大增量；需求端铁水产量环比较快回升，同比处于高位运行，当前终端需求维持韧性，制造业用钢需求维持高水平。整体来看，近期黑色系价格底部较快上涨，供给侧政策扰动预期也对价格形成一定驱动，随着当前市场预期转变，矿价走势有望震荡偏强。
- 交易策略：
铁合金
- 相关资讯：江苏某钢厂75B硅铁采购价，天津港及加蓬块锰矿报价。
- 逻辑分析：硅铁方面，现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨20元/吨。供应端硅铁产量保持低位，需求端对硅铁需求仍有支撑，成本端主产区电价涨跌互现。锰硅方面，现货价格平稳运行，近期有部分厂家新增装置投产，预计本周产量小幅增加；需求端螺纹表需环比走弱，但整体钢材需求数据仍有韧性。成本端港口锰矿价格表现较为坚挺，对锰硅有所支撑。
- 交易策略：
- 单边：受周边品种带动短期震荡偏强，但不宜追涨。
- 套利：多硅铁空锰硅，基差低位择机可期现正套。
- 期权：逢高卖出跨式期权组合。
