钢材
- 相关资讯：2025年6月重点城市新建商品房成交面积环比增长34.1%，同比下降9.2%；预计2025年全国全社会用电量同比增长5%-6%。
- 现货价格：上海螺纹3190元（+30），北京3150（+20）；上海热卷3280元（+50），天津3190元（+50）。
- 逻辑分析：夜盘震荡偏强，10日建筑钢材成交11.55万吨。钢材整体减产，螺纹去库，热卷累库；出口量下降导致热轧表需下滑，夏季施工需求减弱；供需边际转弱，山西地区开始限产。受“反内卷”政策影响，黑色板块上涨，原料领涨，基差和盘面利润收窄。海外宏观变动较大，市场情绪偏强，钢价高位震荡。
- 交易策略：单边震荡偏强，套利观望，期权观望。
双焦
- 相关资讯：山西新增停产煤矿2座，复产煤矿8座；全国平均吨焦盈利-63元/吨；焦炭仓单1274-1390元/吨，焦煤仓单850-861元/吨。
- 逻辑分析：盘面情绪及预期交易为主，基本面为辅。“反内卷”引发煤炭供给侧改革猜测，房地产小作文影响市场。供需整体平衡，部分区域供应略偏紧，盘面上涨带动现货情绪，焦煤成交良好，期现共振。焦炭上涨预期强烈，部分地区提涨。操作需谨慎关注情绪和煤矿复产进度。
- 交易策略：单边多单逐步止盈，套利观望，期权观望，期现关注正套机会。
铁矿
- 相关资讯：美商务部长可能于8月初与中方会面；新型城镇化目标推进；上半年300城住宅用地出让金同比增长27.5%；青岛港PB粉现货750（+22），折标准品789。
- 逻辑分析：夜盘价格偏强，累计涨幅10%左右，市场情绪乐观。供应端主流矿山发运平稳，季节性淡季，非主流矿发运同比偏高但影响较小。需求端铁水产量小幅回落仍处高位。整体看，预期好转和供给侧扰动驱动矿价震荡偏强。
- 交易策略：单边震荡偏强，9/1跨期正套为主，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：Jupiter 2025年8月对华Mn36.5%南非半碳酸块价格3.9美元/吨度；NMT 8月对华锰矿装船价Mn36%南非块报3.9美元/吨度。
- 逻辑分析：硅铁现货价格大幅上涨。供应端产量回升但总量低位，需求端钢材需求仍有韧性，河北钢厂招标量增加。市场情绪受多晶硅价格大涨影响短期偏强，但需注意消息扰动。锰硅供应端小幅增加，需求端供需平稳，成本端南非发货量低位，海外矿山报价上扬，跟随短期偏强。
- 交易策略：短期偏强但需注意消息扰动，套利观望，期权观望。
