黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.美国劳工部当地时间14日公布数据显示，10月美国PPI环比增长0.2%，高于9月0.1%的环比涨幅；10月PPI同比增长2.4%，高于9月1.9%的同比涨幅。剔除食品和能源的核心PPI环比增长0.3%，较去年同期上涨3.1%。 2.美国上周初请失业金人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22.3万人，为6个月以来的最低水平。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 现货价格：网价上海地区螺纹3480元（-30），北京地区3300（-20），上海地区热卷3460元（-20），天津地区热卷3460元（-10）。 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块维持震荡偏弱走势，建筑钢材成交为9.23万吨，成交跟随盘面进一步压缩。本周钢联数据公布，钢材库存整体与上周持平，其中螺纹略有增产，而热卷有所减产，铁水出现反复，目前钢材产量难言进入拐点。本周螺纹继续累库，而热卷仍然去库。螺纹受近期资金到位，项目有一部分赶工需求影响，表需有所改善，热卷表需出现一定下滑。整体螺纹基本面正在恶化，累库趋势确立。短期宏观预期落地，钢材供需矛盾尚不突出，导致盘面维持震荡走势，跟随宏观情绪运行。后续盘面存在压力，但下方支撑较强。钢价仍然处于弱现实和强预期的结构中。 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【交易策略】 1.单边：钢材维持震荡偏弱走势 2.套利：建议做多卷螺差 3.期权：建议观望。 双焦 【相关资讯】 1.本周，五大钢材品种供应861.58万吨，周环比增0.09万吨，增幅为0.01%；五大钢材总库存1203.79万吨，周环比降14.99万吨，降幅1.23%；五大品种周消费量为876.57万吨，周环比降1.03万吨，降幅为0.12%。 2.本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利36元/吨；山西准一级焦平均盈利48元/吨，山东准一级焦平均盈利87元/吨，内蒙二级焦平均盈利-35元/吨，河北准一级焦平均盈利83元/吨。 3.焦炭：日照港准一级冶金焦折盘面1849元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1895元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1390元/吨，蒙5折盘面1318元/吨，蒙3折盘面1303元/吨，澳煤折盘面1431元/吨。 【逻辑分析】 夜盘双焦继续震荡偏弱运行，市场情绪一般。现货价格上，焦炭仍有降价预期，焦煤价格也仍延续下跌趋势，现货价格继续承压，焦煤供应偏宽松局短时间无法扭转。当前市场处于政策空窗期，在没有新的预期下，基本面权重会增加，当前双焦供需都无可圈可点之处。总体看来，当前双焦基本面偏弱，前期在预期的托底下尚能震荡运行，在市场预期暂时告一段落后，双焦依然面临着压力。 【交易策略】 1.单边：震荡偏弱2.套利：观望3.期权：观望4.期现：观望 铁矿 【相关资讯】 1.住建部：全国保交房工作推进有力，截至11月13日，全国已交付285万套。另外，截至10月31日，“白名单”项目贷款审批通过金额超3万亿元。2.美国上周初请失业金人数减少4000人至21.7万人，低于预期的22.3万人，为6个月以来的最低水平。3. 11月14日，深圳市2024年第三批新开工项目集中启动活动举行。此次集中启动的新开工项目共276个，总投资约2160.2亿元，2024年度计划投资约304.4亿元。4．青岛港PB粉现货751（-5），折标准品790；超特粉现货639（-3），折标准品863；卡粉现货879（-3），折标准品832；主流定价品为PB粉现货751（-5），折标准品790，01主力合约基差34。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格走势偏弱，市场情绪有所回落。上周美国大选落地，特朗普当选总统，国内人大常委会闭幕，会议表决通过了增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济。基本面方面，国内铁矿供应端压力有所减弱，非主流矿发运较快回落，需求端铁水产量维持偏高水平，进口铁矿港口库存高位较快回落。整体来看，本次政策除化债之外，市场并未看到涉及地产方面的增量政策，后期需等待发改委或财政部出台具体政策，政策端仍有进一步推出的空间，宏观预期好转有望持续，矿价回落空间有限。 【交易策略】 1．单边：宽幅震荡2．套利：观望3．期权：观望 铁合金 【相关资讯】 1.河北代表钢厂进场采购11月硅锰，采购量较10月增加300吨，但整体采购量仍处于历史低位。 2.江西某钢厂敲定11月75B硅铁采购价为6560元/吨承兑，较10月跌140元/吨，量1000吨。 【逻辑分析】硅铁方面，14日现货价格平稳运行。基本面方面，钢联数据显示，热卷等板材品种库存保持较快降幅，钢材整体库存压力并不突出，短期内没有负反馈的驱动。宏观方面，市场已经基本消化了财政政策预期落空的冲击，基本面暂时矛盾也不大，目前底部震荡为主，不宜追空。 锰硅方面，14日锰矿现货整体平稳运行，锰硅现货稳中偏弱。基本面方面，如前文所述，尽管螺纹钢小幅累库，但绝对量仍然低位，同时热卷等板材去库表现依旧较强，钢材整体压力并不明显。宏观方面，市场已经基本消化了财政政策预期落空的冲击，基本面暂时矛盾也不大，目前底部震荡为主，不宜追空。 【交易策略】 单边：01合约底部震荡； 套利：01-05月差反套止盈离场； 期权：观望。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn