钢材
- 相关资讯：唐山普方坯出厂价下跌20元至3100元/吨；10月CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降2.9%；上海/北京螺纹钢价格分别上涨10元至3560元/吨和下跌20元至3490元/吨；上海/天津热卷价格分别上涨20元至3570元/吨和持平于3510元/吨。
- 逻辑分析：黑色系夜盘小幅下滑，成交9.29万吨。美国大选后市场担忧加征关税，预期财政政策宽松，但人大常委会宣布未来三年新增6万亿债务限额用于化债，对需求提振有限。进入淡季，宏观预期交易权重高，短期供需矛盾不突出，库存低于往年同期，预计短期偏弱。资金支持难以快速落地，供需结构持续恶化，库存累积，原料价格上涨吞噬利润，整体供应偏宽松。钢价处于弱现实和强预期的结构中，预计未来黑色板块弱于大盘。
- 交易策略：单边维持震荡；套利建议做空1-5价差；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：唐山普方坯出厂价下跌20元至3100元/吨；10月CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降2.9%；焦炭/焦煤价格普遍下跌30-50元/吨。
- 逻辑分析：双焦基本面偏弱，焦煤供应宽松。焦炭第二轮降价落地，仍有降价预期；焦煤价格下跌，市场情绪一般。宏观面上，人大常委会批准增加6万亿地方政府债务限额用于化债，不及市场对消费、地产等政策的预期，双焦面临压力。
- 交易策略：单边震荡偏弱；套利建议01-05月差反套止盈；期权建议观望；期现建议观望。
铁矿
- 相关资讯：10月上海房市成交环比/同比分别增加31%/14%；11月8日主港铁矿石成交环比减少10.4%；建筑钢材成交环比减少27.7%；青岛港PB粉现货上涨10元至778元/吨。
- 逻辑分析：上周铁矿石价格宽幅震荡。美国大选后，人大常委会批准增加6万亿地方政府债务限额用于化债，市场对政策落地力度低于预期，铁矿石盘面价格高位回落。但中长期看，宏观政策好转仍有支撑，短期进一步回落空间有限。
- 交易策略：单边宽幅震荡；套利建议观望；期权建议观望。
铁合金
- 相关资讯：人大常委会批准增加6万亿地方政府债务限额用于化债；沙钢自2024年11月9日起废钢上调50元/吨。
- 逻辑分析：硅铁供应端小幅回升，高位波动；需求端钢厂利润回落，铁水产量下降。螺纹累库和铁水下降导致正反馈临近尾声。人大常委会化债政策对需求提振有限，政策预期落空，硅铁面临调整压力。锰硅开工率与产量小幅回落，供需双减格局，同样面临调整压力。
- 交易策略：单边01合约震荡偏弱；套利建议01-05月差反套止盈离场；期权建议观望。
