黑色金属每日早盘观察

公众号二维码银河投研黑色与有色研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 【相关资讯】【逻辑分析】交易策略【交易策略】3.期权：建议观望。 双焦1.Mysteel4日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2113元/吨，平均钢坯含税成本2862元/吨，周环比下调27元/吨，与6月4日当前普方坯出厂价格2890元/吨相比，钢厂平均盈利28元/吨，周环比增加17元/吨。2.Mysteel煤焦：4日唐山市场个别钢厂计划对捣鼓湿熄焦炭价格下调50元/吨、捣鼓干熄焦下调55元/吨；顶装湿熄焦炭价格下调70元/吨、顶装干熄焦下调75元/吨，3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1403元/吨，日照港准一焦炭（湿熄）仓单1315元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1500元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单920元/吨，蒙5仓单861元/吨，蒙3仓单843元/吨，澳煤（港口现货）仓单905元/吨。夜盘双焦价格及市场情绪都有所回落，昨日的上涨主要由于前期双焦盘面跌幅过快，盘面贴水较深，空头头寸较为拥挤，各方情绪也较为敏感，在市场一些消息传闻的刺激下，盘面反弹明显。现货上，焦煤价格依然小幅下跌为主，焦炭第三轮提降已开启。本周煤矿产能利用率由于安全及库存过高等原因小幅下滑，但库存继续累积，当前双焦基本面并没有发生质的变化，目前以情绪交易为主，后续仍需观察双焦供需关系是否实质性改善，暂时按照阶段性反弹看待，上方压力位关注仓单成本，后续仍建(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 【相关资讯】2025年6月6日零点执行。【逻辑分析】议逢高试空。【交易策略】1.单边：建议观望为主，亦可逢高试空2.套利：观望3.期权：观望4.期现：观望 2/5 铁矿1.财政部、住房城乡建设部组织开展了2025年度中央财政支持实施城市更新行动评选，拟支持北京、天津等20城实施城市更新行动。2.美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人。美国5月份的招聘速度达到2023年3月以来的最低水平。数据发布后，美国总统特朗普表示，鲍3.5月26日-6月1日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计177.68万平方4.青岛港PB粉现货733（+6），折标准品770；超特粉现货619（+5），折标准品841；卡粉现货824（+5），折标准品776；主流定价品为PB粉现货733（+6），标准品770，夜盘铁矿价格震荡，价格底部市场预期反复博弈。基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，但同比难以看到显著增量；非主流矿环比连续较快回升，但从月度级别来看，非澳巴发运量同比减量有望持续看到。需求端，5月份钢联铁水产量处于高位水平，同比增加6.7%，环比增加0.2%，终端需求韧性持续，制造业用钢需求维持高增长。整体来看，当前驱动市场价格涨跌的核心因素较弱，市场可能会在淡季弱现实层面反复博弈，矿价预计震荡运行。(姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【相关资讯】威尔现在必须降息。米，环比下降8.7%，同比下降27.1%。09铁矿主力合约基差66。【逻辑分析】【交易策略】1．单边：震荡运行2．套利：9/1正套为主3．期权：观望 3/5 铁合金1.福建某钢厂敲定75B硅铁采购价为5530元/吨半现金，较上一轮跌200元/吨。2.4日天津港半碳酸Mn37%报价33元/吨度，半碳酸Mn36.5%成交32.5元/吨度，南非中铁块Mn41.7%Fe15.6%报价34元/吨度，加蓬块Mn45%报价36.5元/吨度，澳块【逻辑分析】硅铁方面，4日现货价格稳中偏弱。供应端，宁夏部分大厂检修结束，供应端小幅回升，总量维持低位。需求端，钢材需求表现仍有韧性，从高炉检修数据来看，6月中旬后生铁或有所回升，基本面表现相对平稳。6月4日跟随焦煤及整体商品有所反弹，短期情绪缓和后暂时底部震荡为主。锰硅方面，4日锰矿稳中偏弱运行，天津港加蓬块下跌0.2元/吨度，锰硅现货稳中偏强。供应端随着部分厂家前期检修结束，产量略有回升；需求端如硅铁部分所述，钢材需求回落速度暂不明显，6月中旬后生铁产量有回升预期。成本端，锰矿港口现货继续阴跌，对锰硅形成拖累。锰硅跟随整体商品反弹后情绪有所缓和，短期底部震荡。(姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 【相关资讯】Mn46%报价41元/吨度。【交易策略】单边：底部震荡；套利：观望；期权：逢高卖看涨期权。 4/5 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 5/5