钢材
- 相关资讯：1-2月工业企业利润同比下降0.3%；特朗普宣布美国将通过最大规模减税措施。
- 现货价格：上海螺纹钢3240元/吨（-20），北京3260元/吨（-10）；上海热卷3370元/吨（-10），天津3320元/吨（-）。
- 逻辑分析：夜盘黑色板块震荡，27日建筑钢材成交9.86万吨，夜盘维持震荡偏弱。本周铁水复产放缓，钢材增产超去年同期，但库存仍处低位。下游需求季节性修复，资金到位好转，但表观需求偏低，热卷表需增长快。高炉加速复产或短期补库铁矿，但难改煤焦基本面。钢材产量高于去年同期，需求偏弱，上期所新交割细则或对05合约施压。短期价格承压，维持底部震荡。
- 交易策略：单边震荡，5-10正套持有，期权观望。
双焦
- 相关资讯：523家煤矿产能利用率84.8%，原煤库存473.5万吨，精煤库存369.1万吨。30家焦化厂平均吨焦盈利-50元/吨。
- 现货价格：山西吕梁准一焦炭仓单1485元/吨，日照港1497元/吨；山西中硫煤仓单1000元/吨，蒙5仓单1097元/吨。
- 逻辑分析：铁水回升放缓，焦煤产量稳增，库存微增。焦煤竞拍上涨，采购积极性好转，但持续性待观察；焦炭价格暂稳，心态略有改观。部分煤矿亏损，但多数仍盈利，主动减产未至。国家强调煤炭供应保障，短期产量以市场调节为主，进口蒙煤供应充足但通关受限。双焦基本面边际改善，但中长期供需偏宽松，反弹高度有限。
- 交易策略：单边观望或逢高试空，套利观望，期现关注正套机会。
铁矿
- 相关资讯：央行副行长宣昌能表示将择机降准降息；1-2月黑色金属冶炼利润-15.5亿元；5家建筑央企前2月新签合同额7136亿元。
- 现货价格：青岛港PB粉现货788元/吨（+8），折标准品831；超特粉648元/吨（+6），折标准品873。
- 逻辑分析：夜盘铁矿价格小幅回落。铁水持续回升，钢厂复产加快，终端需求环比回升。市场预期好转有望延续，短期矿价震荡偏强。
- 交易策略：单边震荡偏强，月差高位反套为主，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：天津港南非半碳酸Mn37%报价37元/吨度，加蓬块Mn46.36%报价44元/吨度。
- 逻辑分析：硅铁现货稳中偏弱，合金厂检修增多，供应下降；钢材表需增幅放缓，市场对未来需求悲观。锰硅现货平稳，合金厂利润不佳，供应下降；需求数据增加但增幅放缓，成本驱动减弱。总体底部震荡为主。
- 交易策略：单边震荡，套利观望，期权做空波动率。
