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铁合金日度策略

2025-07-10 段智栈方正中期有梦想的人不睡觉

摘要

重要资讯：美国对巴西产品征收高额关税，国家发改委推进新型城镇化建设，汽车工业上半年增长强劲，北京市计划提升消费中心城市建设。
锰硅：市场逻辑显示，主流钢厂招标增加支撑价格，港口锰矿价格坚挺但成交减少，化工焦价格暂稳但有提涨预期。供应端部分工厂复产影响有限，需求端受益螺纹钢产量增长但终端消费淡季限制持续增长空间。短期上涨后存在回调压力，长期看好价格，建议多单获利了结，回调时逢低补仓。交易策略：涨至压力位平多，卖虚值看跌期权。支撑位5500-5550元/吨，压力位5950-6000元/吨。
硅铁：市场逻辑显示，主流钢厂7月招标量增加，盘面价格回调，政策利好提振情绪但实际落地见效需时间，短期上涨面临压力。基本面产量小幅增加，需求同步上行，供需结构改善但利好已反映在前期价格上涨中。非钢需求金属镁价格抬升但成交转弱。预计维持震荡格局，关注现货价格变化。交易策略：维持多头仓位，回调后补仓。支撑位5200-5250元/吨，压力位5750-5800元/吨。

第一部分交易策略与期现行情

表1：铁合金策略参考：锰硅以逢低多为主，卖虚值看跌期权，支撑5400-5450元/吨，压力5950-6000元/吨；硅铁以逢低多为主，卖虚值看跌期权，支撑5200-5250元/吨，压力5750-5800元/吨。
表2：铁合金期货主力合约价格走势：锰硅主力合约收盘5808元/吨，涨126元/吨（2.22%）；硅铁主力合约收盘5426元/吨，涨196元/吨（3.64%）。

第二部分铁合金基本面

一、周度产需情况：硅锰和硅铁产量、开工率、需求量均有所增长，日均铁水产量稳定。
二、铁合金库存：硅锰和硅铁库存下降，库存天数减少。
三、铁合金生产成本：硅锰和硅铁生产成本稳定，利润有所改善。兰炭和化工焦价格暂稳。

第三部分期权策略

一、锰硅期权：成交量、持仓量均有所增加，成交量PCR为0.45。
二、硅铁期权：成交量、持仓量均下降，成交量PCR为0.53。

期货研究院黑色建材团队段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月10日星期四更多精彩内容请关注方正中期官方微信摘要【重要资讯】增长。锰硅：【市场逻辑】继续逢低补仓。【交易策略】-6000元/吨压力。硅铁：【市场逻辑】作者：铁合金日度策略尽管政策面持续释放利好提振市场情绪，但从政策出台到实际落地见效仍需时间，短期内价格仍面临压力。基本面来看，本周硅铁产量小幅增加，需求也同步上行，整体供需结构呈现改善迹象。然而，这一利好已充分反映在前期的价格上涨中，难以构成进一步看涨的动力。非钢需求方面，国内金属镁价格底部逐渐抬升，低价镁合金资源减少，但价格上涨后市场成交转弱。目前硅铁主力合约已反弹至关键压力位附近，预计可能维持震荡格局，需重点关注现货价政策对硅铁实际供需影响有限，短期接连上涨，维持多头仓位不变,回调后再补回前期平出的多头仓位。下方关注5200-5250元/吨附近支撑位，上方关注5750-5800元/吨附近压力位。期货研究院格的变化。【交易策略】第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图16：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................................................5图17：硅铁：现货生产成本................................................................................................................................................................6图18：硅铁:现货利润...........................................................................................................................................................................6图19：平均价:兰炭:宁夏.....................................................................................................................................................................6图20：市场价:化工焦：山西..............................................................................................................................................................6图21：锰硅期权成交量.................................................

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