贵金属
- 市场担忧情绪缓解，避险情绪回落，黄金承压，白银相对黄金表现更强劲。
- 美国债务和赤字问题可能进一步加深，美联储仍处于降息通道，预计贵金属整体易涨难跌。
- 交易策略：黄金逢低试多，白银背靠5日均线持有多单，套利和期权观望。
铜
- 伦铜价格下跌，LME库存增加。
- 特朗普计划向未达成贸易协议的国家发出新关税信函，美关税大限将至，市场短期存在避险需求。
- 智利铜出口量增加，国内冶炼厂精炼铜出口量可能少量体现在LME库存上。
- 交易策略：关注77000元/吨支撑位，买近卖远暂时离场，交割完成后重新寻找入场机会，套利和期权观望。
氧化铝
- 氧化铝价格下跌，现货价格持平。
- 中共中央财经委员会会议强调纵深推进全国统一大市场建设，治理企业低价无序竞争。
- 几内亚铝土矿指数GBX创建，国家将全面行使铝土矿的销售权和运输权。
- 河北新产能释放，广西某氧化铝企业检修，阿拉丁调研统计显示氧化铝库存增加。
- 交易策略：氧化铝供需窄幅过剩，进口利润窗口打开，预计价格整体承压震荡，套利和期权观望。
电解铝
- 沪铝价格下跌，现货价格下跌，库存减少，基差扩大。
- 铝水棒产量下降，光伏新增装机显著提高，缓解6-7月组件产量下降预期。
- 特朗普计划向未达成贸易协议的国家发出新关税税率的通知，市场担忧加剧。
- 交易策略：宏观关税不确定性再起，基本面负反馈逐渐扩大，铝价或承压运行，套利和期权观望。
铸造铝合金
- 铸造铝合金价格持平，产量环比下降。
- 再生铝供应紧张，价格坚挺，行业理论亏损。
- 交易策略：铝合金期货绝对价预计仍将因其原料而随铝价承压运行，铝合金与铝价价差在-200至-1000元之间考虑套利交易，期现价差在400元以上考虑期现套利，期权观望。
锌
- LME锌价和沪锌价格下跌，现货成交较差，升水环比有所回落。
- 国产锌矿加工费持稳，进口锌矿加工费环比上调，港口锌矿库存小幅增加。
- 国内冶炼厂检修与复产并存，消费端进入锌传统消费淡季。
- 交易策略：锌价或承压下行，关注21800一线下游或有集中补库，逢高做空，套利和期权观望。
铅
- LME铅价和沪铅价格下跌，现货价格上涨，铅价延续偏强震荡。
- 国产还原铅货源稀缺，海外粗铅流入国内市场补充。
- 国内原生铅检修与复产并存，再生铅提产意愿不足，消费边际好转。
- 交易策略：短期铅价或维持高位震荡运行，获利多单可继续持有，警惕资金面对铅价影响，套利和期权观望。
镍
- LME镍价和沪镍价格下跌，库存减少，升贴水下调。
- 印尼镍业协会要求重新审查矿产和煤炭采矿许可证持有者的工作计划与预算申报制度。
- 精炼镍淡季供需双弱，短期库存变动有限，或跟随外围市场情绪波动。
- 交易策略：反弹沽空思路对待，暂时观望套利，考虑反弹后卖出看涨期权策略。
不锈钢
- 不锈钢价格下跌，需求若无好转，则价格缺乏向上驱动。
- 镍矿价格预计最迟9月见顶，成本支撑也随之松动。
- 交易策略：不锈钢震荡下行，关注国内刺激政策及美国关税进展，暂时观望套利。
工业硅
- 工业硅期货整体呈现震荡走势，现货大幅走强。
- 龙头大厂减产幅度接近40%，西南硅厂复产35-40台小型矿热炉，月度总产量降2万吨。
- 期货价格上涨至8000以上套保厂家增加，龙头大厂具有较大的成本优势。
- 交易策略：短期偏强，但中长期或还有一轮下跌，单边短期偏强，期权卖出Si2509-C-8500套利Si2511、Si2512反套参与。
多晶硅
- 多晶硅期货大幅走强，现货价格小幅回升。
- 市场传言7月计划复产的30万吨多晶硅产能可能取消复产，预计7月多晶硅基本供需平衡。
- 短期盘面已计价充分，中期来看，多晶硅产能合并逐渐进行，盘面回调充分后仍是买入机会。
- 交易策略：短期偏强，36000一线压力较大，多单可先止盈，期权暂观望套利暂观望。
碳酸锂
- 主力合约价格下跌，现货价格上调。
- 7月过剩幅度不及预期，这可能意味着9月也会旺季不旺。
- 近期火爆的反内卷对锂电下游影响更大，上游矿山不停产，中期供需过剩格局较难改变。
- 交易策略：中期反弹沽空思路，卖出虚值看涨期权，暂时观望套利。
锡
- 沪锡价格下跌，现货价格下跌，市场整体交投较为冷清。
- 特朗普已签署大概12个国家的关税信函，LME库存减少，供应端的脆弱性加剧。
- 矿端供应维持偏紧状态，缅甸佤邦矿区复产进度停滞，需求端短期可能显著增长。
- 交易策略：短期市场偏强，关注后期锡矿复产节奏，暂时观望期权。
