宏观要闻
- 经济数据：中国6月CPI同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.7%；PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%。国家发改委表示，“十四五”中国经济增量预计超35万亿元，今年经济总量预计可达140万亿元。
- 贸易政策：美国总统特朗普宣布对8个国家加征关税，巴西税率50%，利比亚等5国30%，文莱等2国25%-20%。欧盟准备反制措施，第一阶段将于7月14日生效。
- 稳就业政策：国务院办公厅推出新一批稳就业支持政策，包括扩大稳岗扩岗专项贷款、提高失业保险返还比例、允许企业阶段性缓缴社保费等。
- 产业计量方案：市场监管总局、工信部印发方案，解决10个重点产业领域的全链条计量问题。
- 美联储会议纪要：官员对利率前景分歧显现，主要源于对关税影响通胀的预期不同，委员会认为当前货币政策或有适度限制性。
- 国际油价：美油主力合约微跌0.06%，报68.29美元/桶；布油主力合约跌0.03%，报70.13美元/桶。
主要品种晨会观点
农产品
- 花生：市场价格平稳，供需双弱，价格维持窄幅震荡，建议低位震荡看待。
- 油脂：豆油、棕榈油成交减少，油厂开机率上升，预计油脂市场偏强震荡。
- 白糖：价格重心上移至5750-5780区间，短期或延续技术性反弹，但需警惕5800关口压力及原糖疲软风险。
- 玉米：期货主力合约探底回升，受进口玉米拍卖压制，建议短线观望，关注中储粮拍卖成交溢价情况。
- 生猪：全国生猪价稳定，未来2-3个月供应量充裕，期货修复基差后转弱。
- 鸡蛋：价格企稳小涨，产蛋率下降，流通库存量不大，季节性走强苗头出现。
能源化工
- 烧碱：氯碱利润降低，液碱供应减少，但下游需求维持，关注2400-2500元/吨压力。
- 尿素：市场价格上涨，农需补货及出口带动库存去化，预计震荡偏强运行，关注1780-1800元/吨力位。
- 铜铝：美国宣布对铜加征关税，COMEX铜价大涨，LME和国内铜价承压调整；铝价居高不下，下游开工抑制，现货升贴水走弱。
- 氧化铝：现货价格回升，铝土矿长单价格预期稳中有降，关注5月份高点压力。
- 螺纹钢、热卷：现货成交偏弱，产业淡季压力仍存，螺纹钢关注3100突破，热卷3250-3300存压力。
- 铁合金：硅铁、硅锰期货反弹，关注上方压力位择机套保。
- 双焦：蒙古国通关暂停，炼焦煤价格反弹，焦企出货顺畅，双焦短时坚挺，震荡偏强。
- 碳酸锂：期货主力合约突破65000元创阶段新高，供应端预增但检修扰动增加，需求端正极材料排产提升，但高库存压制上方空间，短期支撑位63700元。
期权金融
- 股指：A股三大指数冲高回落，沪深300、上证50、中证1000股指期货及期权成交量PCR变化，加权隐含波动率升高。
- 操作建议：趋势投资者以防守为主，波动率投资者持有买入宽跨式做多波动率。
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