贵金属行情数据
- 国内贵金属期货日间维持稳定，沪金主力合约上涨0.43%收于776.22元/克，沪银主力合约上涨0.22%收于8953元/千克。
- 外盘方面，伦敦现货黄金和白银价格均出现小幅反弹。
重要资讯
- 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，连续4次议息会议维持利率不变，主要担忧未来几个月美国通胀将恶化。
- 美国6月非农数据大超预期，非农就业岗位增加14.7万个，失业率降至4.1%。
- 中国3月减持189亿美元美国国债，减持后，中国对美国国债的持仓规模由第二下降至第三。
- 美国众议院通过《大而美法案》，内容包括大幅修改在美海外资本税务安排的条款。
- 美国5月CPI同比增长2.4%，环比增长0.1%；核心CPI同比增长2.8%，环比增长0.1%。
- 美国5月PCE物价指数同比增加2.3%，核心PCE物价指数同比增加2.68%，环比增加0.2%。
市场逻辑
- 美国6月非农数据大超预期，市场不再计价美联储7月降息预期，美元指数止跌回升，贵金属短期多配吸引力下降。
- 美国《大而美法案》通过，短期利多美国风险资产，国内权益资产亦有跟随回升，市场风险偏好阶段性上行，贵金属短期上涨承压。
- 中长期来看，美债规模将大幅提升，美元信用削弱，美元进入中长期下行通道，利多贵金属。
- 中东地区出现阶段性停火，美国经济衰退担忧下降，黄金受避险情绪降温的影响较白银更大，金银比下行空间存在。
- 国内光伏新增装机量上半年维持高增速，提振白银工业品属性，白银价格表现后续有望强于黄金。
交易策略
- 地缘政治冲突短期降温，市场风险偏好上升，贵金属短期承压。
- 中长期来看，贵金属仍可逢低布局，金银比有望继续修复。
- 沪银下方第一支撑区间8500-8600元/千克，上方压力区间8900-9000元/千克；沪金下方第一支撑区间750-760元/克，上方压力区间780-800元/克。
- 期权方面可尝试卖出近月轻度虚值的金银看涨期权，收取权利金。
- 近期贵金属期货波动收窄，可尝试构建卖出跨式策略做空波动率。
贵金属相关宏观数据
- 美债收益率和黄金走势存在关联性，美元指数和黄金走势亦存在关联性。
- 美国通胀数据对黄金走势有显著影响。
贵金属（黄金、白银）供需数据分析
- 全球黄金供需数据分析显示，投资需求依旧旺盛。
- 美联储处于降息周期，黄金中长期走势依旧看涨。
- 穆迪下调美国信用评级，美债买盘转弱，长端收益率上升，均对贵金属价格形成支撑。
- 俄乌冲突升级，中东地区局势不稳，亦对贵金属价格形成支撑。
贵金属期权数据分析
- 全球央行增持黄金仍将持续，投资需求依旧旺盛。
- 短期市场风险偏好上升，美股不断创新高，使得贵金属面临一定承压。
- 单腿策略上可尝试卖出近月轻度虚值的黄金和白银看涨期权，收取权利金。
