每日国内期货收盘数据和点评

-2.00%-1.50%-1.00% 0200400商品期货成交金额（亿元） 6008001000 0.0050.00100.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30045.23.34IH上证5027.60.10IM中证1000166.116.15IC中证50036.77.68CU铜240.0390.00AL铝290.0145.00ZN锌135.0160.00NI镍2060.0780.00AO氧化铝104.0-48.00SS不锈钢630.015.00RB螺纹钢55.0-52.00HC热卷49.0-18.00J焦炭-195.5-26.00JM焦煤82.5-38.00I铁矿石22.5-1.00SM锰硅280.036.00FG玻璃121.0-3.00SC原油-11.94.12PG液化石油气546.0-41.00BU沥青219.02.00RU天胶55.0245.00NR20号标胶18.2-83.80MA甲醇337.054.00L塑料98.0-2.00PP聚丙烯-3.05.00EB苯乙烯692.0-22.00VPVC442.0-47.00PF短纤219.011.00EG乙二醇84.022.00TAPTA267.0-3.00LC碳酸锂-2400.0-1200.00SA纯碱19.0-6.00UR尿素83.07.00A豆一140.010.00Y豆油238.048.00P棕榈油134.0-66.00OI菜油134.0-4.00M豆粕-126.0-50.00RM菜粕-139.0-9.00SR白糖220.0-8.00CF棉花1349.049.00C玉米16.0-6.00CS玉米淀粉-23.0-15.00LH生猪795.0135.00JD鸡蛋-543.07.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 1.15%3876.61.02%26802.65%6110.80.63%58270.30%799201.39%205800.60%224101.68%1204803.37%29864.75%126201.80%29951.55%3121-15.95%1421.58.87%847.53.04%716.54.71%567010.61%1019-2.44%498.511.38%42545.79%35610.39%140450.15%1223012.34%23931.32%7302-0.04%71038.66%72988.24%49193.25%65261.93%42715.29%4778-3.94%633001.56%11964.61%17173.27%41402.89%80021.57%83761.40%9466-4.47%2946-5.74%25593.66%57928.93%137600.67%2384-0.85%27435.37%14005-18.10%3543(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/6/27备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周五A股各指数分化，上证收跌0.7%，深成指收涨0.34%，创业板指收涨0.47%，科创50跌0.18%，北证50涨1.06%，全A平均股价涨超0.42%，全市场成交总额15756亿元，缩量475亿元。各期指均冲高回落，IF和IH调整较大，其中IH回吐了周三的涨幅，而IC和IM收盘均小涨。【分析】今日A股走势明显分化，权重如银行调整加大，拖累了市场整体交投，市场短期或有调整，但中期向上趋势尚难改变，继续维持做多思路。 【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜高开高走，，盘面积极扩仓，白天盘延续强势，主力合约一度突破8万大关，创阶段新高，主力8月收79920，涨1.50%，成交明显放量，总持仓增加超过3万手至59.2万手。夜盘沪铝走势与沪铜相似，期价创本轮反弹新高，午后略有调整，主力8月收20580，涨0.98%，总成交放量，总持仓增加接近1万手。同期氧化铝主力收2986，上涨1.74%，铝合金主力19790，上涨0.51%。【分析】隔夜美元指数再创年内新低，有色整体走强。由于持续降库，LME铜现货对三个月期价升水已已超300美元，创近几年新高，市场已处于挤仓风险中。继续维持铜铝多头思路，在扩仓背景下，期价有望延续强势。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金夜盘震荡偏强，白天震荡走弱，沪金主力收于766.4，跌幅为0.87%，持仓量增加1000余手，成交量缩小。沪银走势与金类似，收于8792元/千克，涨幅为0.55%，持仓量增加5000余手，成交量上升。【分析】美国官员表示7月9日并不是抢出口关税的截止日期，可能会随情况延长条约的时间，受此消息影响，美国大盘维持涨势，乐观情绪存在。同时，昨日公布的失业金领取数据表示企业虽减少招聘但未大规模裁员，劳动力市场小幅降温。美国个人消费数据也创下疫情以来最弱表现，小幅提振降息预期，多位美联储官员表态不一，更多官员仍表示需要有足够的空间来观察经济走向，然后再考虑是否调整降息的政策立场。乐观情绪有所压制黄金的避险情绪上行，白银在降息不明确的情况下跟随黄金走势。短期内，黄金可能处于震荡盘整格局，鉴于铂金持续上扬，我们仍看好白银未来的走势，可单边看多，黄金仍然延续低吸策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。关注今晚的美国PCE数据。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2995，涨0.74%，HC2510收于3121，涨0.58%，铁矿I2509收于716.5，涨1.56%。焦煤JM2509收于847.5，涨3.42%。焦炭J2509收于1421.5，涨1.86%。【分析】宏观方面，昨日临汾古县地区安全检查趋严，因市场担忧扩大煤炭安全检查范围，叠加夏季国内6-8月电煤月均需求或有18%左右的环比增长，对煤炭、双焦形成利多。目前钢厂利润偏高，日均铁水产量超242万吨，钢厂对炉料需求较好，双焦铁矿需求较旺，关注逢高做空钢厂利润策略。同时9-10月是钢材需求旺季，预计钢价震荡偏强运行。【估值】中等【风险】限产 5、纸浆SP【盘面】SP2509收于5096元/吨，涨0.59%。【分析】产业方面，6月20日上期所发文暂停布针交割品入库。暂停入库后，可交割品有乌针和月亮牌漂针浆。今日山东布针现货价格5120元/吨，上海地区乌针现货价格5200元/吨。考虑之前已经注册的布针仓单的最长有效期在明年12月，旧仓单对盘面有一定压制作用。且当前全球经济增速放缓，纸浆需求低迷，预计纸浆SP2509在5000-5400区间震荡偏弱运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收8002，涨0.25%；菜油主力09月收9466，涨0.08%；棕榈油主力09月收8376，涨0.34%；豆粕主力09月收2946，跌0.17%，菜粕主力09月收2559，涨0.43%。【分析】原油跌势收窄，加上巴西生柴政策利好豆油，油脂整体止跌企稳，豆油再次突破8000关口，短期内油脂或维持区间震荡走势，关注后续原油价格走势及生柴政策变化情况。进口大豆持续到港，国内大豆和豆粕库存持续增加，美豆产区天气暂无不利因素，双粕或震荡偏弱整理。市场预期美豆种植面积或小幅增加对市场形成利空，关注6月底种植面积报告，若美豆种植面积低于市场预期，美豆以及豆粕或有上涨的动力。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体飘红。沪胶2509收14045，涨幅为1.15%；BR橡胶2508收11275，涨幅为1.28%；20号胶2508收12230，涨幅为2.09%。【分析】近期20号胶反弹力度有所回暖，带动沪胶日内震荡上涨。今日橡胶2509缩量减仓，整体维持区间震荡。本周国内外产区降雨小幅增加，原料价格仍偏韧性。当前整处割胶旺季，供应增量预期放大。需求面，企业继续以消化库存为主，采购意愿不强，半钢胎成品库存仍处历史高位，去库节奏难有很大改善。近期外围宏观环境有所减弱，原油价格回调在一定程度上也限制了胶价上涨空间。目前在橡胶自身基本面偏弱背景下，预计盘面仍维持区间震荡。【估值】中性【风险】库存变化情况、外围风险本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客 户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com