市场情绪转弱 豆类油脂整体偏弱

请务必阅读文末免责条款豆类油脂（仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。豆类油脂 专业研究·创造价值1.产业动态表1现货市场价格品种大豆（大连）大豆（均价）豆粕（张家港）豆粕（均价） 2/6请务必阅读文末免责条款1）咨询机构Safras &Mercado发布的调查显示，截至2025年7月4日，巴西2024/25年度大豆销售量达到预期产量的69.8%，而6月初的销售进度为64%。去年同期销售进度为77.5%，五年同期均值为82.1%。该公司预计2024/25年度巴西大豆产量为1.7245亿吨，意味着农户已销售约1.2043亿吨，比一个月前的1.1035亿吨增加1008万吨，而前一个月销售1247万吨。受全球价格疲软、物流成本高企等因素制约，农户整体销售意愿偏保守。巴西农户将在9月份播种新豆。迄今巴西农户已经预售16.4%的025/26年度大豆，高于6月初报告的10.8%，但是仍低于去年同期的18.2%和五年均值23.2%。按照新豆产量1.8257亿吨计算，相当于农户已经预售2528万吨，较一个月前的1972万吨提高了556万吨；作为对比，上个月的预售量为537万吨。2）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）报告，截至7月2日，阿根廷2024/25年度大豆收获进度为100%，比一周前增加1.7%。交易所维持阿根廷大豆产量预期5,030万吨不变，较过去五年产量均值4,380万吨提高15%，主要因为种植季节的天气条件理想。全国平均单产达到2.97吨/公顷，为近五年的次高水平。其中，首季大豆的平均单产为3.15吨/公顷，二季大豆的单产相对较低，为2.46吨/公顷。尽管布宜诺斯艾利斯省西部和南部地区仍有零星二季大豆待收，但对全国产量影响有限。3）欧盟委员会的数据显示，2024/25年度欧盟油籽进口量总体高于去年，但植物油进口量落后于去年同期。截至6月29日，2024/25年度（始于7月1日）欧盟27国的大豆进口量约为1,427万吨，较2023/24年度同期增长8%，上周同比增长7%。油菜籽进口量约为733万吨，同比增长29%，上周同比增长28%。葵花籽进口量约60万吨，同比减少22%，上周同比降低23%。豆粕进口量约为1925万吨，同比提高26%，上周同比提高26%。就植物油而言，豆油进口量37万吨，同比减少28%，上周同比降低28%。菜籽油进口量27万吨，同比减少42%，上周同比降低41%。葵花籽油进口量为234万吨，同比减少20%，上周同比降低19%。棕榈油进口量为279万吨，同比减少20%，上周同比降低19%。等级/指标价格（元/吨）较前一日变化（元/吨）进口二等36800——39260≥43%2800-20——2906-10 专业研究·创造价值2.相关图表图1大豆港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图3豆油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图5豆油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：iFinD、宝城期货研究所图4棕榈油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图6棕榈油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 6/6免 责 条 款除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称 “ 宝 城 期 货 ” ） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。获 取 每 日期 货 观 点推送送送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握走 向 世 界专 业 敬 业诚 信至 上严 谨 管 理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款