周度行情回顾
煤化工板块震荡整理，市场情绪缓和，品种波动幅度不大。烧碱震荡回升，测试2400关口；甲醇、PVC横向延伸；尿素冲高回落。
宏观经济环境
5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；核心CPI同比上涨0.6%。PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%。6月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，均有所回升。
上游原料市场
煤炭市场承压，报价暂稳。供应增加，产区煤矿生产稳定，民营煤矿恢复，坑口库存累积。下游刚需采购，对后市信心不足，成交不活跃，重心可能回落。
现货市场运行情况
甲醇现货市场气氛不活跃，报价窄幅波动，成交不温不火。PVC现货市场一般，区域分化，华东、华南报价小幅走高，华北维稳，但买气不足，成交不活跃。尿素现货市场尚可，大部分地区报价小幅走高。烧碱现货市场不佳，大部分地区报价未波动，江苏地区重心窄幅回落。
煤化工品种基本面
甲醇
库存预期累积，甲醇走势承压。成本端低位运行，甲醇企业生产压力暂不突显。行业开工水平回落至75.61%，传统需求行业淡季转弱，开工走低。港口库存增加至74.55万吨。预计甲醇货源供应弱稳。
PVC
驱动不足，PVC上涨空间受限。成本端松动，货源供应稳定，下游需求持续低迷，社会库存缓慢回升。行业开工窄幅回落至76.50%。下游制品厂开工保持在相对低位，终端订单欠佳，管材、型材开工不足。PVC出口表现尚可。
尿素
货源供应充裕，尿素低位整理。企业库存继续回落至101.85万吨，后期或延续去库态势。产能利用率高位回落至85.78%，周度产量缩减至139.02万吨。工业需求跟进乏力，复合肥市场价格回落，需求处于淡季。下游刚需接货为主。
烧碱
基差逐步修复，烧碱震荡走高。产能利用率回落至85.52%，周度折百产量为82.08万吨。7月份装置检修计划较多，供应压力或有所缓解。下游刚需接货为主，氧化铝运行产能提升，耗碱量稳定，或存在利好提振。
套利操作机会
期现套利
甲醇有做空基差套利机会；PVC、尿素、烧碱暂无套利机会。
跨品种套利
甲醇-PP有做多产业链利润跨品种套利机会。
品种交易策略
甲醇
走势承压，轻仓试空，支撑位2300-2330，压力位2430-2450。
PVC
上涨受限，偏空思路，支撑位4700-4750，压力位4950-4960。
尿素
低位整理，短线参与，支撑位1640-1650，压力位1780-1800。
烧碱
稳中有升，多单减持，支撑位2300-2320，压力位2400-2430。
