贵金属
- 市场回顾：非农数据将验证美国就业市场，特朗普政府设定的贸易谈判最后期限临近，市场避险情绪回升。
- 逻辑分析：美国通胀反弹和经济减速仍是基准情景，“大而美”法案可能加深美国债务和赤字问题，预计贵金属易涨难跌。
- 交易策略：单边持有多单，套利观望，期权观望。
铜
- 市场回顾：伦铜价格上涨，LME和COMEX库存增加。
- 重要资讯：ADP就业人数减少，特朗普与越南达成贸易协议，美国评估伊朗核计划被推迟。
- 逻辑分析：ADP数据低于预期，市场计价美联储降息，有色金属受提振。中央财经委员会将反内卷提升至国家战略高度，市场情绪回暖。232关税预期增强，LME库存增加，国内库存下滑，对价差形成支撑。
- 交易策略：单边持有多单，套利买近卖远，期权观望。
氧化铝
- 市场回顾：氧化铝期货和现货价格上涨。
- 相关资讯：中央财经委员会会议强调统一大市场建设，几内亚铝土矿指数创建，几内亚矿业改革。
- 逻辑分析：几内亚政府措施和唐山限产传闻带动价格反弹，现货成交价格上涨。铝土矿发运量低于前期水平，供需整体紧平衡，预计价格支撑逐渐显著。
- 交易策略：单边震荡偏强为主，套利月差正套机会，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：沪铝期货和现货价格上涨。
- 相关资讯：电解铝库存下降，仓单减少，铝棒产量下降，光伏装机量增加，特朗普与越南达成贸易协议，中央财经委员会会议。
- 交易逻辑：宏观情绪改善，铝价随板块偏强震荡。铝锭社会库存预计窄幅增减不一，华南基差转负后仓单下降趋势暂缓，带动月差收敛。
- 交易策略：单边偏强震荡，套利去库时关注正套机会，累库时离场，期权观望。
铸造铝合金
- 市场回顾：铸造铝合金期货和现货价格持平。
- 相关资讯：中央财经委员会会议，乘用车市场销量，再生铝合金锭库存增加，广西宏盛铝业拟建项目。
- 交易逻辑：期货价格随铝价波动，现货成交清淡，期现套利商活跃。高温天气临近，压铸企业采购意愿减弱，成本支撑下价格坚挺。
- 交易策略：单边偏强震荡，套利铝合金与铝价价差在-200至-1000元考虑套利交易，期现价差在400元以上考虑期现套利，期权观望。
锌
- 市场回顾：LME和沪锌期货价格上涨。
- 相关资讯：Nexa公司冶炼厂恢复运营，国内西南矿山锌矿招标价格上涨。
- 逻辑分析：供应端干扰因素消退，国内锌供应稳定增加，终端消费淡季，下游订单低迷，社会库存低位，预计库存逐渐累库，锌价承压下行。
- 交易策略：逢高少量布局空单，警惕宏观风险，套利观望，期权观望。
铅
- 市场回顾：LME和沪铅期货价格上涨。
- 相关资讯：西部地区再生铅炼厂设备故障，国产还原铅货源紧张，海外粗铅到港。
- 逻辑分析：再生铅亏损，开工意愿难有提升，原生铅供应受影响，铅蓄电池传统旺季，消费边际好转，预计铅价仍有上行空间。
- 交易策略：获利多单继续持有，套利观望，期权观望。
镍
- 市场回顾：LME镍价上涨，沪镍期货价格上涨。
- 相关资讯：特朗普与越南达成贸易协议，印尼自菲律宾进口镍矿量增加。
- 逻辑分析：镍价跟随商品市场波动，精炼镍需求淡季，供应可能略降，供需两弱格局延续，印尼镍矿政策调整对产量影响有限。
- 交易策略：反弹沽空思路，套利观望，期权考虑反弹后卖出看涨期权。
不锈钢
- 市场回顾：沪不锈钢期货价格上涨，现货价格持平。
- 重要资讯：华南不锈钢厂高炉启动，新修订的《矿产资源法》实施。
- 逻辑分析：商品情绪高涨，现货成交踊跃，但出口受限，内需淡季，需求若无好转，价格缺乏向上驱动。
- 交易策略：震荡下行，关注国内刺激政策及美国关税进展，套利观望。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货价格上涨，现货报价上调。
- 相关资讯：中央财经委员会会议强调规范企业竞争。
- 综合分析：多晶硅复产产能增加，工业硅需求增加，龙头大厂减产传闻，中央财经委员会会议利多，龙头企业套期保值信息影响市场情绪。
- 策略：短线偏多参与，压力位8500元/吨，套利Si2511、Si2512反套参与。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货涨停，现货报价上调。
- 相关资讯：中央财经委员会会议强调规范企业竞争。
- 综合分析：多晶硅复产及新投产能增加，产量环比增加，硅片排产降低，面临累库局面，传言多晶硅将执行最低限价，政策落地后不低于成本。
- 策略：短期交易政策预期，PS2511合约多单参与，压力位36000元/吨。
碳酸锂
- 市场回顾：沪碳酸锂期货价格上涨，现货价格上调。
- 相关资讯：新能源乘用车销量增长，印尼镍资源和电池产业链项目奠基。
- 逻辑分析：碳酸锂借反内卷题材拉升，但新能源行业自律性监管，外矿报价随价格上涨，压缩外采矿利润，7月锂盐厂复产概率较大，需求排产环比增2-3%。
- 交易策略：反弹沽空思路，套利观望，期权卖出虚值看涨期权。
锡
- 市场回顾：沪锡期货价格上涨，现货价格上涨。
- 相关资讯：ADP数据意外减少，特朗普与越南达成贸易协议，美国评估伊朗核计划被推迟。
- 逻辑分析：市场偏强，关注后期锡矿复产节奏，LME库存减少，矿端供应偏紧，需求淡季。
- 交易策略：短期市场偏强，关注后期锡矿复产节奏，期权观望。
