加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-07-03版)

本初步价格补充信息不完整且可能被更改。 增强回报障碍说明与 EURO STOXX 50 相连2023年7月8日到期 受限于完成：2025年6月30日初步定价补充文件 dated July 2, 2025 的第1号修订案 加拿大皇家银行 2025年7月发布的定价补充说明，针对2023年12月20日发布的招股说明书，2023年12月20日发布的招股说明书补充说明，2024年5月16日发布的基础补充说明第1A号和2024年5月16日发布的产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行正提供与欧洲斯托克50表现挂钩的增强回报障碍票据（“票据”）® 提高回报潜力— 如果最终标的物价值大于初始标的物价值，在到期时，投资者将获得等同于标的物收益率182%的回报。索引（以下简称“标的”。） 到期本金或有退还—如果最终标的物价值小于或等于初始标的物价值，但大于或等于障碍价值（初始标的物价值的70%），则在到期时，投资者将收到其票据的本金。如果最终标的物价值小于障碍价值，则在到期时，投者将失其票据本金1%，于最的物价每低于初始的物价1%的情况。票据不支付利息。票据的任何支付都受我的信用影响。票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PCM1 投资票据涉及多种风险。请参见本价格补充文件第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准本票据或对本次定价补充的充分性或准确性作出决定。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不会成为加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。本票据不可被接管，并且不适用加拿大存款保险法第39.2(2.3)款下的转换为我们的普通股。 面向公众的价格(1)承保折扣和佣金(1) 汇入加拿大皇家银行 96.875% $ 我们或我们的关联公司可能在与将票据分发给其他注册经纪商有关联时，就每1000美元的票据面值支付最高31.25美元不等的销售让利。某些购买票据用于向特定收费型顾问账户出售的经销商可能放弃其一部分或全部承销折扣或销售让利。对于在这些账户中购买票据的投资者，其公开要约价格可能在每1000美元的票据面值968.75美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能向与我们有业务往来的经纪商支付每1000美元票据面值最高2.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1,000美元面值的票据900.00美元至950.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。我们将在下方更详细地描述初始估计价值的确定。 本“关键条款”部分中的信息，受限于本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的任何更详细的信息。 加拿大皇家银行 RBC 资本市场，有限责任公司（“RBCCM”）1000美元，以及超过1000美元的最低面额为1000美元 到期日：交易日：发行日：估值日：*到期日：*到期支付： 如果最的物价小于或等于初始的物$1,000 + ($1,000 × 标的回报 × 参与率)投资者将在到期日根据每1000美元的票据本金收到： 如果最的物价大于初始标的物价值，等于： 计算代理：RBCCM * 可能延期。参见随附产品补充说明中的“票据通用条款——确定性日期的延期”和“票据通用条款——付款日期的延期”。 您应将本定价补充文件与日期为2023年12月20日，并由日期为2023年12月20日的招股说明书补充文件补充的招股说明书一起阅读，该招股说明书补充文件与我们的高级全球中期票据、系列J相关，其中票据是该部分的一部分，基础补充文件编号1A日期为2024年5月16日以及产品补充文件编号1A日期为2024年5月16日。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代所有此前或同时的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们其他的任何其他教育材料。 我们尚未授权任何人提供任何信息或做出任何陈述，除了包含在本定价补充文件中或通过引用包含在以下列出的文件中的信息或陈述。我们对他人可能向您提供的其他信息的可靠性不承担责任，也无法对此提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据要约出售，但仅限于合法进行此类操作的场合和法律管辖区。每份此类文件中所包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下列所列文件中包含的信息不一致，则应依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充中的“选定的风险考量”以及下方所列文件中的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券不相关的风险。我们强烈建议您在投资本说明之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者如果该地址已更改，可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的报告）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日布招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日布的基充文件第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 2024年5月16日发布的补充文件第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥，或CIK，是1000275。在本定价补充中使用的“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 P-3 假设收益率 下表及示例说明了在标的物假设表现的情况下，基于初始标的物价值的70%作为障碍值和182%的参与率的假设到期支付，表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示投资者实际适用的收益。 示例 1—标的物价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增幅为 2%。 底层回报：2%到期付款:$1,000 + ($1,000 × 2% × 182%) = $1,000 + $36.40 = $1,036.40因为最终基础资产价值大于初始基础资产价值，投资者获得的回报等于基础资产回报的182%。在这个例子中，到期支付为每1000美元本金票据支付1036.40美元，收益率为3.64%。 示例 2 — 标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，下降幅度为 10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于障碍价值）。 -10%$1,000底层回报：到期付款:在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据支付1000美元，回报率为0%。 因为最终标的物价值大于障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报。 示例 3—标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，下降幅度为 50%（即，最终标的物价值低于障碍价值）。 底层回报：-50%到期付款:$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在此示例中，到期支付为每$1,000票据本金$500，代表本金金额损失了50%。 因为最终基础资产价值低于障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。 记息票据的投资者可能在到期时损失其记息票据本金的大部分或全部。 选定的风险考虑因素 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用於投资票据的一些风险概述如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与条款和笔记结构相关的风险 您可能会在到期时损失部分或全部本金——如果最终标的物价值低于障碍价值，对于最终标的物价值比初始标的物价值低的部分，每1%你将损失票据本金1%。在到期时，你可能损失相当一部分或全部本金。 注释不支付利息，并且您在注释上的回报可能低于具有可比到期日的传统债务证券的回报— 通用固定利率或浮动利率债务证券到期日相同，则票据不会支付定期利息。票据的回报可能为负，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种通用高级计息债务证券所能获得的回报。 票据的支付受我们的信用风险影响，市场对我们信用状况的看法可能对票据的市场价值产生不利影响— notes是我们的无担保债务证券，您收到任何notes到期应付款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们支付义务违约，您可能无法收到notes项下的应计款项，并且可能损失全部投资。此外，市场对咱们信用状况的负面变化可能会对notes的市场价值产生不利影响。 任何在票据上的付款都将根据标的物在指定日期的收盘价来确定— 任何票据付款都将根据标的物在指定日期的收盘价值确定。你不会从任何其他时间确定的标的物更有利价值中获益。 投资这些票据的美国联邦所得税后果不确定—关于票据的适当美国联邦所得税处理没有直接的法律依据，并且票据的税务处理的重大方面存在不确定性。您应仔细审查本节中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附的产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资于票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 可能没有活跃的票据交易市场；在二级市场销售可能导致重大损失— 票据可能几乎没有次级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们的其他附属机构可能会做出 notes市场；然而，他们并非必须这样做，如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他经销商不太可能为notes建立二级市场，因此您可能能够交易的notes的价格很可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司愿意购买notes的价格（如果有）。即使notes的二级市场发展起来，它也可能不会提供足够的流动性，让您能够轻松交易或出售notes。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场中，您的notes的买价和卖价之间的差额可能会很大。如果您在到期前出售您的notes，您可能必须以远低于您购买它们的价格出售，结果，您可能会遭受重大损失。notes并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的notes至到期。 与欧洲 Stoxx 50 指数关联 票据的初始估值将低于公开发行价— 票据的初始估计价值将低于票据的公开售价，并且不代表我们、RBCCM 或我们的任何其他附属公司在任何时间、在任何可能存在的二级市场愿意购买票据的最低价格。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您支付的价格和初始估计价值。这主要是由于标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内源融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借入资金的利率）以及公开售价中包含的包销折扣、推介费、我们的估计利润以及与我们票据对冲相关的估计成本等因素。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您可能