加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-01-29版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。 初步定价补充 2025待完成：日期为1月28日， $®有封顶增强回报缓冲票据与标普500相关指数，到期日：2029年8月24日 定价补充文件，日期为2025年2月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件、2024年5月16日的基础补充文件第1A号以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与标普500指数表现挂钩的限价增强回报缓冲债券（以下简称“债券”）。®指数（“标的指数”）。上限增强回报潜力— 如果最终标的资产价值大于初始价值 ·· 基础资产价值，在到期时，投资者将获得相当于基础资产回报的150%的回报，但不超过53.60%的最高回报率。到期时本金的不确定性回报— 如果最终标的资产价值小于或等于 至于初始标的资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始价值的90%）。标的资产价值），到期时，投资者将收到其债券的本金。如果最终标的物价值低于缓冲价值，到期时投资者将损失本金1%。他们每份票据因最终标的值低于初始标的值而减少的金额，每降低1%减少多少。价值超过10%的缓冲百分比。· 该债券不支付利息。· 任何对债券的付款均受我们信用风险的制约。· 该债券将不在任何证券交易所上市。CUSIP:78017KMY5 投资于本票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-6页开始的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未审查此定价补充信息的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可转为普通股的票据，也不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)款规定的转换为我们的普通股的约束。 价格公开 (1)RBC Capital Markets, LLC，作为我们的代理人，在与其债券销售相关的活动中不会获得佣金。我们或我们的附属公司可能会向与我们无关联的经纪交易商支付高达每1,000美元本金金额的债券的8.00美元结构费用。参见下文的“补充分销计划（利益冲突）”。 我们确定的票据初始估计价值，以交易日为准，我们称之为初始估计价值，预计将在每1,000美元票据本金金额的925.25美元至975.25美元之间，并将低于票据的公开发行价格。关于票据的最终定价补充将说明初始估计价值。在任何时间点的票据市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 加拿大皇家银行资本市场有限公司 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件、附随的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充文件中更详细的信息所限定。 发行人：承销商：最低投资金额：标的资产：加拿大皇家银行（RBC）资本市场有限责任公司（“RBCCM”）1000美元及超过1000美元的最小面额 如果最终标的资产价值是大于初始标的资产价值，等于：$1,000 + ($1,000 × (a) 标的资产回报率 × 参与率 和 (b) 最大回报中的较小值) 如果最终标的资产价值是小于或等于初始标的资产价值，但却是大于或等于缓冲价值：1000美元·如果最终标的资产价值是少于缓冲值，等于：$1,000 + [$1,000 × (标的物回报 + 缓冲百分比)]如果最终标的资产价值低于缓冲价值，您在到期时将损失部分或大部分的本金。所有关于这些债券的支付均受我们信用风险的影响。参与率：150%（受最大回报限制）最高回报：53.60%。因此，每张面值1,000美元的债券在到期时的最高支付额将是1,536美元。缓冲比例：10%标的物回报：标的收益率，以百分比表示，使用以下公式计算：最终标的值 - 初始标的值 / 初始标的值最终标的标的资产在估值日期的收盘价价值：计算代理：RBCCM * 须受延期之条件。参见附随产品补充资料中的“债券一般条款——确定日期的延期”和“债券一般条款——支付日期的延期”。 您应与此日期为2023年12月20日的招股说明书以及与此日期为2023年12月20日的招股说明书补充文件一并阅读，这些文件涉及我们2024年5月16日签署的底层补充文件编号1A和产品补充文件编号1A的J系列高级全球中期债券。本定价补充文件连同上述文件，包含债券的条款，并取代所有之前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施方案结构、示例结构、资料清单、手册或我们的其他教育材料。 我们未授权任何人为此定价补充文件和以下列出的文件以外的信息提供或做出任何陈述。我们对任何其他人提供的信息不承担责任，也不能保证其可靠性。这些文件仅是出售本文件所述债券的提案，但仅在法律允许的情况下，并在特定情况下才予以出售。每个此类文件中所含信息仅在其日期时有效。 如果本定价补充信息与以下列出的文件中包含的信息不一致，您应依赖本定价补充信息。 您应仔细考虑，包括但不限于本定价补充文件中的“选定风险考虑因素”和以下列出的文件中的“风险因素”所述事项，因为债券涉及与传统债务证券不相关的风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上通过以下方式访问这些文件（或者如果该地址已更改，请通过审查我们在SEC网站上有关日期的提交文件）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 补充文件1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充资料第1A号，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 加拿大皇家银行资本市场有限公司 P-3 假设回报 下表及示例展示了假设的标的物到期支付，基于标的物初始价值的90%缓冲价值、150%参与率、53.60%的最大回报和10%的缓冲百分比。该表及示例仅用于说明目的，可能无法展示适用于投资者的实际回报。 示例1 标的资产的价值从初始标的资产价值增加到最终—标的物价值增加2%。 标的物回报：2%到期支付：1000 + (1000 × the lesser of (a) 2% × 150% and (b) 53.60%) = 1000 + (1000× the lesser of (a) 3% and (b) 53.60%) = 1000 + (1000 × 3%) = 1000 + 30 = 1030 因为最终标的资产价值大于初始标的资产价值，投资者将获得等于标的资产回报150%的回报，但回报上限为53.60%。在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1000美元本金金额的1030美元，回报率为3%。 加拿大皇家银行资本市场有限公司 P-4 示例2 基础资产的价值从初始基础资产价值增加到最终——标的物价值下降50%，导致收益等于最大收益。 标的物回报：50%到期支付：1000 + (1000 × the lesser of (a) 50% × 150% and (b) 53.60%) = 1000 + (1000 × the lesser of (a) 75% and (b) 53.60%) = 1000 + (1000 × 53.60%) = 1000 + 536 = 1536 在这个例子中，票据到期时的支付金额为每1000美元本金金额的1536美元，回报率为53.60%，这是最高回报率。 本例说明，投资者在到期时将不会获得超过最大回报率的回报。因此，票据的回报率可能低于标的资产的回报率。 示例3：标的资产的价值从初始标的资产价值下降至最终——标的资产价值增长5%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于缓冲价值）。 -5%$1,000标的物回报：到期支付：因为最终标的资产价值大于缓冲价值，投资者将获得其债券本金的全额回报。在这个例子中，到期时每1000美元本金金额的债券支付为1000美元，回报率为0%。 示例4 基础资产的价值从初始基础资产价值降至最终——标的资产价值下降50%（即最终标的资产价值低于缓冲值）。 在这个例子中，票据到期时的支付金额为每$1,000面值票据的$600。代表本金损失的40%。因为最终标的值低于缓冲值，投资者未收到本金全额返还标的物回报：-50%到期支付：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 10%)] = $1,000 – $400 = $600 投资者在票据到期时可能会损失其部分或大部分的票据本金。P-5加拿大皇家银行资本市场有限公司 选择的风险评估因素 在投资债券时存在显著风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下是对投资债券适用的一些风险的摘要，但我们同时也敦促您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充材料中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 与债券条款和结构相关的风险 ·在到期时，您可能损失本金的一部分。如果最终标的资产价值低于缓冲价值，您将因每超过缓冲百分比1%的最终标的资产价值低于初始标的资产价值而损失您债券本金1%。到期时，您可能会损失部分或大部分本金。 ·您的到期潜在回报有限。——无论标的资产价值可能出现的显著增值，您的债券回报均不会超过最高回报。因此，您的债券回报可能低于您直接投资于与标的资产正面表现直接相关的证券时所能获得的回报。 ·该债券不支付利息，您在该债券上的回报可能低于同等期限的常规债务证券回报。— 债券将不会产生定期利息支付，就如同具有相同到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券不会产生利息支付一样。您将在债券上获得的回报，可能是负数， 可能低于您在其他投资上可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报可能也低于您购买我们传统的高级附息债务证券时可能获得的回报。 ·票据付款受我们信用风险的影响，而我们信用状况的市场认知可能对票据的市场价值产生不利影响。—该债券为我们的高级无担保债务证券，您收到债券应付款项取决于我们履行到期债务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据债券应向您支付的任何款项，并且您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 ·任何对债券的付款将基于指定日期标的资产收盘价确定。— 笔记本的任何支付都将基于指定日期标的资产的收盘价确定。您不会从任何其他时间确定的标的资产的更有利价值中受益。 美国在投资这些债券时的联邦收入税后果是不确定的。— 关于美国联邦收入税对债券的适当处理，没有直接的法定权限，且债券的税务处理存在诸多不确定性。您应仔细查阅本文件中标题为“美国联邦收入税考虑因素”的部分，并结合附带的产品补充说明中标题为“美国联邦收入