加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-01-28版)

注册声明 No. 333-275898根据规则424(b)(2)提交的文件 此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。 2025初步定价补充待定：日期为1月27日， 发行人可赎回的或有息票障碍注释与英伟达普通股相关公司，2026年8月7日到期 定价补充文件，日期为2025年2月__日，针对2023年12月20日发布的招股说明书、2023年12月20日发布的招股说明书补充文件以及2024年5月16日发布的第1A号产品补充文件。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与英伟达公司（“标的”）普通股表现挂钩的发行人可赎回或有票面利率障碍票据（“票据”）。或有优惠券— 如果本公司在选择权下未行使赎回权，投资者将收到 · 如果在最近的附息观测日，标的资产的收盘价值大于或等于附息阈值（初始标的资产价值的70%），则在每季度附息支付日，将按年利率19.60%支付附息。在债券期限内，您可能不会收到任何附息券。呼叫特征— 我们将有权根据我们的自行决定全部或部分地提前回购债券，但不能部分回购。 ··在每个季度呼叫日拥有其本金总额的100%加号任何到期应付的或有优惠券。将不再对票据进行进一步支付。本金到期时的或有返还— 如果在我们可以选择的情况下，这些票据没有被提前赎回， 最终标的值大于或等于障碍值（初始标的值的60%）。价值），到期时，投资者将收到其债券的本金金额此外任何附带条件凭证到期。如果我们在选择权下没有提前赎回本票据，并且最终标的物价值是低于门槛价值，在到期时，投资者将损失其本金总额的1%。为每个最终标的值低于初始标的值1%的情况作注。· 任何关于该债券的支付均受我们的信用风险影响。· 证券交易所以不接受这些债券的上市。CUSIP:78017KMN9 投资于这些票据涉及若干风险。请参阅本定价补充文件第P-7页开始的“所选风险考虑因素”以及附随的招股 说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些债券，也未审查本定价补充信息的充分性或准确性。任何相反的表示均为刑事犯罪。这些债券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。这些债券不可转为我们的普通股，也不受《加拿大存款保险公司法》第39.2(2.3)节规定的转换条款的影响。 (1)我们或我们的关联方可能支付不同的销售折扣，最高可达每1,000美元本金金额的10.00美元，以关联其他注册经纪商分销债券。某些购买债券以销售给特定基于费用的咨询账户的经销商可能会放弃一部分或全部的承销折扣或销售折扣。投资者在这些账户购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金金额的990.00美元到1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向我们未关联的经纪商支付每1,000美元本金金额高达10.00美元的推荐费。请参阅下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 初始估计的债券面值，由我们根据交易日确定，我们将其称为初始估计价值，预计将在每1000美元面值的债券之间，介于933.50美元至983.50美元之间，并将低于债券的公开发行价格。与债券相关的最终定价补充说明将阐明初始估计价值。在任何时候，债券的市场价值将反映许多因素，无法精确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定过程。 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 关键词 此“关键词”部分的信息由本定价补充文件及其附带招股说明书、招股说明书补充和产品补充中提供的更详细信息所限定。 1000美元以及超出部分的1000美元最小面额NVIDIA公司的普通股票加拿大皇家银行加拿大皇家银行资本市场有限公司（RBCCM） 发行人：承销商：最低投资额：标的资产： (1)标的资产在交易日收盘价(2)初始标的值（保留两位小数点）为70%(3)60% 的初始标的资产价值（四舍五入到小数点后两位）2025年2月4日 2025年2月7日 2026年8月4日 交易日期：发行日期：估值日期：* 如果按照我们的选择，在票据未提前赎回的情况下，如果在票面支付日，标的资产的收盘价值为空白。大于或等于即前一个应付息观察日期的票面利率阈值。 呼叫功能： 如果债券未在我们选择下赎回，并且最终标的资产价值低于障碍值，您将在到期时损失大部分甚至全部本金。债券的所有支付均受我们的信用风险影响。 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 P-3 发行人可赎回的或有息票障碍与普通股关联的注释英伟达公司 附加笔记的额外条款 您应与2023年12月20日日期的招股说明书以及2023年12月20日日期的招股说明书补充文件一起阅读此定价补充文件，该补充文件与我们的高级全球中期票据，系列J相关，其中票据是票据的一部分，以及2024年5月16日日期的产品补充文件第1A号。此定价补充文件，连同这些文件，包含票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施结构、样本结构、简介、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件及以下列出的文件中包含或引用的信息以外的任何陈述。我们对任何其他人提供的信息不承担任何责任，也不能保证其可靠性。这些文件仅构成对所提供债券的销售要约，但仅限于在法律允许的情况下和适用范围内。每个此类文件中的信息仅截至其日期有效。 如果本价格补充信息与下述文件中包含的信息存在差异，您应依赖本价格补充信息中的信息。 您应仔细考虑以下事项，包括本定价补充文件中的“选定的风险考虑因素”以及以下文件中的“风险因素”，因为这些债券涉及与常规债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上通过以下方式获取这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看我们在SEC网站上关于相关日期的提交文件）： · 2023年12月20日招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm· 2023年12月20日补充招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm· 产品补充资料 No. 1A，日期为 2024 年 5 月 16 日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 P-4 发行人可赎回的或有息票障碍与普通股关联的注释英伟达公司 假设回报 下表及以下示例展示了基于初始标的资产价值的70%的票面价值阈值、初始标的资产价值的60%的障碍价值和每1000美元本金金额的债券的49.00美元附加票面利率的假设到期支付，以及标的资产的假设表现。下表及以下示例亦假设债券不会在公司的选择下提前赎回，并且不包括到期前可能支付的任何或有利息。表格和例子仅用于说明目的，可能并不显示适用于投资者的实际回报。 示例1 基础资产的价值从初始基础资产价值增加到最终——标的值增长30%。 标的物回报：到期支付30%：1000美元 + 应付的可变券 = 1000美元 + 49.00美元 = 1049美元 在这个例子中，每张面值为1,000美元的债券到期时的支付金额为1,049美元。由于最终标的资产价值大于票面价值阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金的全额回报。加号关于到期的或有息票。本例说明投资者无法参与标的资产价值的任何增值，这可能是一个重要因素。 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 示例2 底物价值从初始底物价值降至最终值——标的物价值下降10%（即最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于票面利率门槛和障碍价值）。 标的物回报：到期支付：-10%1000美元 + 应付的可变券 = 1000美元 + 49.00美元 = 1049美元 在这个例子中，到期支付的金额为每1000美元本金金额的1049美元。由于最终标的资产价值大于票面价值阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金金额的全部回报。加号应支付的或有息票。 示例 3 基础资产的价值从初始基础资产价值降至最终 ——标的资产价值上涨35%（即最终标的资产价值低于票面收益率阈值但高于障碍价值）。 标的物回报：-35% 到期付款：$1,000 在本例中，到期时支付的金额为每1,000美元面值金额的笔记$1,000。 因为最终标的资产价值低于票面阈值但高于障碍值，投资者将获得其债券的本金全额回报，但在到期时不会收到或有票息。 示例 4 标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终——标的资产价值下降50%（即最终标的资产价值低于票面阈值和障碍值）。 标的物回报：-50% 到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期时的支付金额为每1000美元本金金额的500美元，代表本金金额的50%损失。由于最终标的资产价值低于障碍值，投资者未能获得 本金全额退还。此外，由于最终标的资产价值低于票面值门槛，投资者在到期时不会收到或有票息。 投资者在债券到期时可能会损失其债券的相当一部分或全部本金。上表和示例均假设债券不会被我们按选择权提前赎回。然而，如果债券被我们按选择权提前赎回，投资者在赎回日之后将不会收到任何进一步的支付。 加拿大皇家银行资本市场有限责任公司 P-6 选定风险考虑因素 投资于债券存在重大风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了与投资债券相关的部分风险，但我们仍敦促您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承受投资债券的风险，否则您不应购买债券。 关于债券条款和结构的风险 到期时您可能损失部分或全部本金。— 如果在期权方选择不赎回本票据的情况下，最终标的资产价值低于障碍价值，您将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，而失去您票据本金总额的1%。在到期时，您可能会损失本金总额的一个重大部分或全部。 ·您可能无法获得任何附条件优惠券。— 我们不一定会支付任何浮动利息。如果在任何票面观察日，标的资产的收盘价值低于票面阈值，我们将不支付与该票面观察日相关的浮动利息。如果在每个票面观察日，标的资产的收盘价值均低于票面阈值，则在债券期限内，我们将不会支付任何浮动利息，并且您的债券不会获得正值回报。通常情况下，这种浮动利息的未支付情况： 券与您债券本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报可能低于您购买我们传统高级有息债务证券所能获得的回报。 ·您将不会参与标的资产的增值，且票据的潜在回报有限。——无论标的资产是否增值，债券的回报仅限于可能支付给债券的任何或有息票，如有。因此，投资于债券的回报可能低于直接投资于标的资产的回报。 ·本注具有选择性的赎回权。— 我们有权在任意赎回日根据我们的自由裁量权全部赎回票据，但不得部分赎回。如果我们选择赎回票据，您将不会收到任何进一步的票据付款。我们可能会在票据的预期付款高于市场上交易的具有可比到期日和信用评级的其他工具的应计利息时赎回票据。由于票据最早可能在发行日后的约三个月内被赎回，因此票据的总回报可能很低。您可能无法将赎回所得款项投资于回报率与如果未赎回票据的回报率相当的投资。 ·票据的支付受我