加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-01-28版)

加拿大新斯科舍银行双方向封顶缓冲记券与SPDR股份相关标普500指数ETF信托

核心观点： 本研报介绍了加拿大新斯科舍银行发行的与标普500指数ETF相关联的双方向封顶缓冲记券。该记券的回报与标普500指数ETF（彭博代码：SPY UP）的表现挂钩，并根据最终估值日ETF的价值与初始价值、缓冲价值的关系，提供不同的回报机制。

关键数据：

• 发行人： 加拿大新斯科舍银行
• 票据类型： 双方向封顶缓冲票据
• 参考资产： SPDR®标普500指数®ETF信托（SPY UP）
• 最低投资额： 10,000美元，及超出部分的10,000美元的整数倍
• 到期日： 2027年2月2日
• 初始估值价值范围： 每本金10,000美元的9,490.10美元至9,790.10美元
• 原始发行价格： 98.50%
• 最大上行回报： 17.27%
• 缓冲价值： 初始价值的80.00%（479.50美元）

回报机制：

• 最终价值等于或大于初始价值： 投资者将获得与参考资产正向表现相等的回报，但受最大上行回报限制。
• 最终价值低于初始价值但等于或大于缓冲价值： 投资者将获得与参考资产从初始价值到最终价值水平下降的绝对值相等的回报。
• 最终价值低于缓冲价值： 投资者将获得相当于实物交割金额的参考资产若干股份（以及/或以现金代替任何零散股份），其价值可能显著低于本金金额。

风险因素：

• 银行信用风险： 票券的任何支付或交付均受银行信用状况的约束，如果银行未能履行其义务，投资者可能损失全部投资。
• 市场风险： 票券的回报与参考资产的表现挂钩，参考资产的价值受市场波动、利率等因素影响。
• 流动性风险： 票券在到期前可能出售的价格将取决于多个因素，包括参考资产的价值、市场利率、银行信用状况等，二级市场可能缺乏流动性。
• 税收风险： 投资者应咨询税务顾问，了解投资票券的税务后果。

结论： 该记券为投资者提供了与标普500指数ETF表现挂钩的投资机会，但同时也伴随着银行信用风险、市场风险、流动性风险和税收风险。投资者应在充分了解相关风险因素的基础上，根据自身的风险承受能力和投资目标做出投资决策。