贵金属行情数据
- 国内贵金属期货日间反弹，沪金主力合约上涨1.47%收于776.1元/克，沪银主力合约上涨1.11%收于8810元/千克。
- 外盘方面，日间出现反弹，伦敦现货黄金价格报3339.41美元/盎司，伦敦现货白银价格报36.233美元/盎司。
重要资讯
- 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，连续4次议息会议维持利率不变，预计年底前仍将降息两次。
- 美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击，美国不希望伊朗政权更迭，希望与伊朗就长期解决方案进行对话。
- 2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国减持。
- 美国众议院通过《大而美法案》，内容包括大幅修改在美海外资本税务安排的条款，未来几天法案通过的可能性增加。
- 美国5月CPI同比增长2.4%，预期增长2.5%，前值增长2.3%；5月核心CPI同比增长2.8%，预期增长2.9%，前值增长2.8%。
- 美国5月PCE物价指数同比增加2.3%，预期为2.3%；5月核心PCE物价指数同比增加2.68%，预期为2.6%；美国5月个人消费支出下降了0.3%。
市场逻辑
- 美联储表态转鸽，市场对美联储7月降息预期增强，美元指数再破前低，利多贵金属中长期走势。
- 美国《大而美法案》短期利多风险资产，贵金属短期承压，但中长期将进一步大幅提升美债规模，利多贵金属。
- 中东地区出现阶段性停火，原油价格大幅跳水，黄金受避险情绪下降影响较白银更大，金银比修复逻辑仍在。
- 市场对美国经济衰退担忧暂时下降，美国制造业处于扩张周期，国内光伏新增装机量上半年仍维持高增速，提振白银工业品属性，白银价格表现后续有望强于黄金，技术走势上，沪银已打开上涨空间。
交易策略
- 操作上，地缘政治冲突短期降温，市场风险偏好上升，但黄金两周的下跌已基本计价利空因素，随着美元指数的走弱，贵金属有望开启反弹。
- 沪银下方第一支撑区间8500-8600元/千克，上方压力区间8800-9000元/千克；沪金下方第一支撑区间750-760元/克，上方压力区间780-800元/克。
- 期权方面可尝试买入深度虚值金银远月看涨期权。
贵金属相关宏观数据
- 美债收益率和黄金走势呈负相关，美元指数和黄金走势呈负相关。
- 美国通胀数据对黄金走势有显著影响。
贵金属（黄金、白银）供需数据分析
- 全球黄金供需分析显示，投资需求依旧旺盛，央行增持黄金仍将持续。
- 白银供需分析显示，工业需求提振白银价格表现。
贵金属期权数据分析
- 中长期来看，全球央行增持黄金仍将持续，投资需求依旧旺盛，美联储处于降息周期，黄金中长期走势依旧看涨。
- 单腿策略上可尝试卖出近月轻度虚值的黄金和白银看跌期权，收取权利金；近期贵金属期货波动加大，可尝试构建买入跨式策略做多波动率。
