贵金属行情数据
- 国内贵金属期货市场日间反弹，沪金主力合约上涨1.72%报728.14元/克，沪银主力合约上涨1.06%报7755元/千克。
- 外盘方面，伦敦现货黄金价格收于3040.695美元/盎司，伦敦现货白银价格收于30.325美元/盎司，处于技术性反弹中。
重要资讯
- 美联储维持基准利率在4.25%-4.5%不变，放缓国债减持速度至50亿美元，MBS规模不变，暂停降息。
- 美国3月非农就业人口增22.8万人，失业率升至4.2%。
- 美国总统特朗普签署对等关税行政令，对贸易伙伴征收10%关税。
- 美国3月消费者信心指数为57.9，连续三个月下滑，达到2022年11月以来的最低水平。
- 特朗普呼吁美联储降息，鲍威尔表示关税可能导致通胀上升、经济增长放缓。
市场逻辑
- 美股流动性危机缓解，黄金日间重回升势，白银跟涨。
- 市场对美国经济转入滞涨和衰退的担忧仍在加剧，工业品价格难言反转，白银短期企稳后仍有二次下杀可能。
- 黄金短期受流动性冲击最大的时刻已过，中长期上行逻辑未动摇，中国央行连续5个月增持黄金储备。
- 投资需求旺盛，COMEX黄金库存创新高，SLV白银ETF逆势增持。
- 美国加征关税和地缘政治问题损伤美元信用，引发全球央行购金意愿。
- 贵金属调整幅度离阶段性见底尚有距离，短期技术性反抽不建议轻易抄底。
交易策略
- 美国加征关税对市场造成恐慌，价格短期反复，贵金属中长期上涨逻辑未动摇。
- 白银短期观望，黄金可尝试左侧轻仓试多。
- 沪银支撑区间7400-7500元/千克，压力区间7800-8000元/千克；沪金支撑区间710-720元/克，压力区间740-750元/克。
贵金属供需数据分析
- 全球黄金供需分析显示，投资需求旺盛，供给相对稳定。
- 黄金需求分项统计显示，投资需求占比最高。
- 白银供需分析显示，工业需求强劲，但价格受商品属性影响较大。
贵金属期权数据分析
- 黄金中长期看涨，短期下跌惯性但空间有限，可尝试买入远月深度虚值看涨期权。
- 白银短期下跌动能强，中期跟随黄金上行，可尝试买入远月深度虚值看涨期权。
- 贵金属期货波动加剧，可尝试构建买入跨式策略做多波动率。
