第一部分市场研判
1. 期货
- 沪铜2507合约收于78810元/吨，涨幅0.47%，增仓11458手至54.75万手。
- 沪铝2508合约收于20355元/吨，涨幅1.23%，增仓1018手至65.11万手。
- 沪锌2508合约收于22045元/吨，涨幅0.57%，增仓4152手至25.99万手。
- 沪铅2508合约收于17190元/吨，涨幅1.48%，增仓1414手至8.07万手。
- 沪镍NI2508合约收于118670元/吨，涨幅1.09%，减仓10497手。
- 铸造铝合金2511合约收于19700元/吨，涨幅0.38%，减仓157手至9365手。
- 沪锡2507合约收于263000元/吨，跌幅0.07%，增仓373手至49390手。
- 工业硅主力合约收于7555元/吨，涨幅1.55%。
- 多晶硅主力合约收于30625元/吨，跌幅1.59%。
- 碳酸锂主力合约收于60880元/吨，涨幅0.95%，减仓982手至22370吨。
2. 现货
- 沪铜现货升水30元/吨，广东地区升水10元/吨。
- 沪铝现货价格持平。
- 沪锌现货升水报价持稳。
- 沪铅现货价格持平。
- 沪镍现货升水环比持平。
- 铸造铝合金现货价格区间在19300-19700元/吨。
- 沪锡现货价格区间在261500-263500元/吨。
- 工业硅现货价格暂稳。
- 多晶硅现货价格区间为3.20-3.50万元/吨。
- 碳酸锂现货价格区间为60200-60600元/吨。
3. 重要资讯
- 摩根士丹利预计美联储将在2026年进行七次降息。
- 智利Antofagasta旗舰铜矿Los Pelambres开采25周年。
- 美联储主席鲍威尔表示，预计通胀将很快开始上升，美联储将继续观望经济形势。
- 美国将对多种钢制家电加征关税，影响后市不锈钢需求。
- 青山钢厂计划7月再减炼钢量15万吨左右。
- 澳大利亚AVZ Minerals公司恢复针对DRC的仲裁程序。
- 中国对美国锂电池出口额下滑。
- 新疆发改委发布关于深化新能源上网电价市场化改革政策。
4. 逻辑分析
- 铜：企业清库基本结束，升水止跌企稳，下游刚需采购为主，关注LME交割风险。
- 氧化铝：供需回归过剩后检修产能略有增加，现货成交价格企稳，价格低位震荡为主。
- 铝：低库存带动铝价宽幅震荡运行，关注铝液就地转化率的变化。
- 铸造铝合金：国内再生铸造铝合金产量微降但库存压力有限，下游压铸企业订单疲软，价格随铝价宽幅震荡。
- 锌：宏观影响下，锌价或有反复，国内锌消费仍处淡季，供应端积极生产，叠加进口货源流入，价格或随库存持续累库而有所下行。
- 铅：国内原生铅冶炼厂开工率维持高位，进口铅精矿有所减少，供应端或有所收紧，供需两弱下，价格或维持区间震荡。
- 镍：供需两弱格局延续，LME库存重返20万吨上方，价格震荡下行，二次探底。
- 不锈钢：美国将对多种钢制家电加征关税，影响后市不锈钢需求，供应方面钢厂有新减产消息传出，价格弱势震荡。
- 锡：鲍威尔国会听证会重申观望，不排除7月降息可能，矿端供应暂未兑现，短期锡矿供应仍然偏紧，需求端尚未出现明显改善迹象，价格60日均线压力明显。
- 工业硅：受有机硅和多晶硅拉动，6月工业硅需求环比5月或增加1-1.5万吨，供应方面，云南、四川部分企业开始逐渐复产，价格或进一步下跌。
- 多晶硅：6月硅片排产56GW左右，与5月差异不大，6月多晶硅产量环比5月增加2000-3000吨，价格或继续下跌。
- 碳酸锂：市场利多传闻较多，但基本面上7月锂盐厂复产概率较大，下游需求进入淡季，价格向上空间有限。
5. 交易策略
- 单边：铜价高位盘整，关注LME交割风险；铝价低库存带动宽幅震荡运行；锌价或有反复；镍价震荡下行；锡价60日均线压力明显；工业硅价格或进一步下跌；多晶硅价格或继续下跌；碳酸锂反弹沽空。
- 套利：铝合金与铝价价差在-200至-1000元之间考虑套利交易；暂时观望。
- 期权：暂时观望；考虑卖出看涨期权策略。
第二部分有色产业价格及相关数据
- 提供了沪铜、沪铝、沪锌、沪铅、沪镍、铸造铝合金、沪锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂等品种的上海现货升贴水、LME升贴水、期货主力收盘价、期货月差、基差、进口现货盈亏、区域价差、国内社会库存、LME库存、COMAX库存等数据，并绘制了相关图表。
