铜市场
- 市场回顾：沪铜2508合约收于80640元/吨，涨幅1.09%；沪铜指数减仓15446手至59.61万手。现货市场持货商挺价，上海报升水200元/吨，广东报升水90元/吨，天津报贴水120元/吨。
- 重要资讯：全球新能源汽车销量增长，中国市场份额领先。美国关注互惠关税，232关税预期推迟。
- 逻辑分析：低库存情况下232延期预期带动价格走高，非美地区库存难以有效提高，价格和价差受支撑。
- 交易策略：单边低库存情况下232延期预期带动价格走高；套利买近卖远；期权观望。
氧化铝市场
- 市场回顾：氧化铝2509合约下跌42元至2945元/吨，持仓减少4532手至42.97万手。现货市场价格持平。
- 相关资讯：新疆电解铝厂氧化铝招标价格上涨，上期所氧化铝仓单减少，行业产能利用率82.5%。
- 逻辑分析：产能增量慢于预期，供需窄幅过剩，西北地区现货招标价格上涨，基差收敛推动期货价格反弹。
- 交易策略：单边氧化铝价格在73-75美元铝土矿成本对应高成本产能完全及现金成本区间震荡；套利暂时观望；期权观望。
电解铝市场
- 市场回顾：沪铝2507合约上涨65元/吨至20800元/吨，持仓增加21366手至68.04万手。现货市场华东铝价上涨。
- 相关资讯：电解铝库存微增，伦铝连续三个交易日收涨，光伏装机量增加，关税风险下降。
- 逻辑分析：铝水就地转化率下降，铝棒产量转降，西南地区铝棒厂减产计划进行，铝锭社会库存预计窄幅增减不一，光伏需求缓和组件产量下降预期。
- 交易策略：单边宏观情绪改善，铝价随板块偏强震荡运行；套利去库时关注7-9及9-12正套机会，累库时离场；期权观望。
铸造铝合金市场
- 市场回顾：铸造铝合金2511合约上涨50元至19825元/吨，现货市场价格持平。
- 相关资讯：汽车销量增长，再生铝合金锭库存增加，广西宏盛铝业拟建高端铝合金精深加工产业链项目。
- 逻辑分析：市场成交氛围清淡，期现套利商交投活跃，期货交割品牌交割品出货顺畅，其他合金锭出货困难，成本支撑下价格稍显坚挺。
- 交易策略：单边铝合金期货绝对价预计仍将因其原料而随铝价偏强震荡运行为主；套利铝合金与铝价价差在-200至-1000元之间考虑套利交易；期现价差在400元以上考虑期现套利；期权观望。
锌市场
- 市场回顾：沪锌2508跌0.8%至22255元/吨，沪锌指数持仓减少6105手至26.88万手。现货市场上海地区0#锌主流成交价集中在22300~22520元/吨。
- 相关资讯：Nexa公司Cajamarquilla冶炼厂复产，火烧云公司铅锌冶炼工程投产，济源万洋集团锌基材料项目生产流程贯通，西南某矿山锌矿招标价格上涨。
- 逻辑分析：秘鲁冶炼厂复产，国内昆仑锌业投料、河南万洋出锭，供应端持续放量，下游进入消费淡季，库存逐渐累库，锌价承压下行。
- 交易策略：单边暂时观望，逢高可少量布局空单，警惕宏观风险；套利暂时观望；期权观望。
铅市场
- 市场回顾：沪铅2508跌0.26%至17100元/吨，沪铅指数持仓增加1148手至8.26万手。现货市场上海地区1#铅均价跌25元/吨为16925元/吨。
- 相关资讯：SMM铅锭五地社会库存增加，上海市发布电动自行车以旧换新补贴政策。
- 逻辑分析：原生铅冶炼厂开工率维持高位，再生铅冶炼厂仍处亏损，供应端或有所收紧，7-8月铅蓄电池传统旺季将至，铅价或偏强震荡。
- 交易策略：单边获利多单可继续持有，逢低仍可少量布局多单；套利暂时观望；期权观望。
镍市场
- 市场回顾：沪镍主力合约NI2508下跌250至120720元/吨，指数持仓减少3110手。现货市场金川升水环比持平，俄镍升水环比持平，电积镍升水环比下调。
- 相关资讯：印尼镍资源和电池产业链项目奠基，MMP集团印尼子公司镍锍冶炼厂投产，中国制造业PMI改善。
- 逻辑分析：精炼镍需求进入淡季，供应可能因成本倒挂略降，供需两弱格局延续，年内过剩和累库幅度不符，部分转为隐性库存，镍价相对承压。
- 交易策略：单边反弹沽空思路对待；套利暂时观望；期权考虑反弹后卖出看涨期权策略。
不锈钢市场
- 市场回顾：主力SS2508合约下跌110至12560元/吨，现货市场冷轧12300-12500元/吨，热轧12050-12200元/吨。
- 重要资讯：印度对中国不锈钢无缝钢管发起反倾销期中复审调查，中国对欧盟、英国、韩国和印度尼西亚进口不锈钢征收反倾销税。
- 逻辑分析：商品情绪反复，现货成交踊跃但利润微薄，需求若无好转则价格缺乏向上驱动，铬铁供应偏紧，镍系价格承压。
- 交易策略：单边不锈钢震荡下行；套利暂时观望。
锡市场
- 市场回顾：沪锡2508收于269840元/吨，上涨1700元/吨或0.63%，现货市场上海锡锭价格266000-267500元/吨。
- 相关资讯：全球新能源汽车销量增长，中国市场份额领先。
- 逻辑分析：LME库存增加，矿端供应维持偏紧状态，缅甸佤邦矿区复产进度停滞，需求端尚未出现明显改善迹象，需求进入淡季。
- 交易策略：短期市场偏强，关注后期锡矿复产节奏；期权观望。
工业硅市场
- 市场回顾：工业硅期货主力合约大幅下跌，收于7765元/吨，现货市场新疆内蒙硅厂出货加速。
- 相关资讯：甘肃巨化新材料有限公司高性能氟氯新材料一体化提升项目环境影响评价第二次公示。
- 综合分析：龙头大厂复产传言，市场情绪受影响，盘面反弹压力增大，7月多晶硅复产产能对工业硅需求形成支撑，工业硅期货价格恐难转跌。
- 策略：单边根据技术图形短线操作；期权暂观望；套利Si2511、Si2512反套参与。
多晶硅市场
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约大幅走弱，收于32700元/吨，现货市场n型复投料、颗粒硅、菜花料、复投料价格环比下降。
- 相关资讯：《中华人民共和国反不正当竞争法》修订通过，美国太阳能行业协会指出联邦光伏税收抵免的重要性。
- 综合分析：6月硅片排产与5月差异不大，多晶硅产量环比增加，去库2.5-3万吨，硅片价格下探，产业利空和宏观利多交织，建议先行观望。
- 策略：单边产业利空和宏观利多交织下，建议先行观望；期权暂观望；套利暂观望。
碳酸锂市场
- 市场回顾：碳酸锂期货主力合约上涨100至62780元/吨，现货市场电碳、工碳价格环比持平。
- 重要资讯：海南矿业与控股子公司签订锂辉石包销协议，中共中央总书记主持召开中央财经委员会第六次会议。
- 逻辑分析：滚动交割开始配对，仓单不足，近月back结构有利多头移仓和正套，7月锂盐厂复产概率较大，需求排产环比增2-3%，7月过剩可能低于预期，锂价仍需测试上方压力。
- 交易策略：单边反弹沽空思路；套利暂时观望；期权卖出虚值看涨期权。
