固定收益每日市场更新

2025-06-30 高志和,吴蒨莹,王世超招银国际 Good Luck

市场动态：MIZUHO浮动利率债券在RO紧缩10bps后扩大2bps，ANZ 34-40s保持不变但收紧4bps，LASUDE 26降低1.9pt，NWDEVL 30上涨0.8pt。
信用评论：
- 远东联盟：终止与星光娱乐的资产置换协议，FAEACO 12.814 Perp下跌1.3点，星光娱乐仍愿谈判。
- 新SOBKCO：30和35期FV为T+110/T+130，与IPT的T+120/T+140对比。
- 香港市场：NWDEVL Perps/27-31s上涨0.2-1.7pt，FEC未建议派发股息，MTRC Peps上涨0.1-0.3pt。
- 中国IGs：HAOHUA/TENCNT 28-29s和ZHOSHK 28s维持不变，离岸客户买盘收窄8bps。
- 日本市场：新MIZUHO浮息31上涨10bps，MIZUHO 4.711 31/MIZUHO 5.323 36较回购利率扩大2-3bps，TACHEM 5.2 35/TACHEM 5.9 55亦然。
- 金融板块：BBLTB 34-40s扩大1-3bps。
- 保险板块：NSINTW/SHIKON 34-35s扩大2-3bps，MYLIFE/NIPLIF 51-55s和FUKOKU/SUMILF Perp受RM/PB青睐，上涨0.1-0.5pt。
- AT1s：BNP 8/HSBC 7.05/BACR 4.375 Perps上涨0.2-0.4pt。
- 中国房地产板块：VNKRLE 27-29s上涨0.4-0.7pt，LNGFOR评级下调至BB-仍上涨0.1-0.5pt，ROADKG Perps/27-31s上涨0.1-0.4pt，SHUION 26下跌0.2pt。
- 房地产板块外：WESCHI 26上涨1.0pt。

市场表现：标普指数上涨0.52%，道琼斯指数上涨1.00%，纳斯达克指数上涨0.52%。
经济数据：美国2025年5月核心PCE物价指数同比+2.7%，环比+0.2%，高于市场预期。
美债收益率：2年期/5年期/10年期/30年期收益率分别为3.73%/3.83%/4.29%/4.85%。
软银公司：拟发行5年期和10年期美元债券（评级：-/BBB/BBB+），新发行的SOBKCO 30和35估值分别为T+110/T+130，与同类评级其他公司对比加溢价为T+120/T+140。

新发行：
- 阿里巴巴：削减合作伙伴数量三分之一，先展核心业务。
- 三井住友金融集团：美元5年期/10年期。
- 德尔蒙特太平洋公司：2025财年业绩发布推迟至7月31日。
- 幻想曲RSA：长期停止日期进一步延长至7月3日。
- 敏捷集团：香港住宅项目被没收，售价12亿港元。
信用债发行：上周五发行109只信用债，本月已发行2,149只，累计募集资金1,984亿元人民币，同比增长18.3%。

公司动态：
- Swire Properties：在美国出售资产，价格5.49美元。
- 印尼鹰航：将分阶段收到丹安娜特投资高达16亿美元。
- GLP中国：宣布发行200亿港元中期票据计划。
- 凯撒：离岸债务重组计划的长期截止日期延长至9月30日。
- 水安：转移两家项目公司，与国有保险公司合资，金额达4.94亿美元。
- 皇帝国际：正与银行谈判进行财务重组，逾期借款高达166亿港元。