高盛美股招股说明书(2025-06-30版)

根据规则424(b)(2)提交注册声明编号333-284538 本初步定价补充文件中的信息不完整且可能变更。本初步定价补充文件并非销售要约，也不寻求在任何禁止销售要约或出售证券的司法管辖区购买这些证券。 截至完成。日期2025年6月27日。GS金融集团公司 $杠杆缓冲标准普尔500指数®期货超额收益指数挂钩票据到期由...保证 高盛集团公司 笔记不计利息。你将在声明的到期日（预计为2028年2月3日）收到的款项金额基于标普500的表现®从初始指数水平（设定于交易日期，预计为2025年7月31日，将是交易日的日内水平或指数收盘水平）到确定日期的最终指数水平（预计为2028年1月31日）的期货超额收益指数。 该指数追踪E-mini标普500期货合约的表现，而不是标普500®索引。通常，期货合约的投资回报率与买入并持有该合约基础证券的回报率相关，但并不相同。 如果索引回报是负并且最终索引级别是等于或大于初始指数水平的85%，您的笔记回报将与指数回报的绝对值相等（例如，如果指数回报为-5%，您的回报将为+5%）。 如果索引回报是负并且最终索引级别是小于85%的初始指数水平，你的笔记回报率将是负数，并将等于指数回报加15%.您可能会损失票据面额的大部分。 例如，若指数回报率为-15%，您将获得15%的正回报率；然而，若指数回报率为-16%，您将损失票据价值的1%；在到期时，您收到的金额可能远低于票据面额。 成熟时，对于您每$1,000面额的票据，您将收到相当于以下金额的现金： ●如果索引回报是正或零（最终索引级别是）大于或等于在初始索引级别时)求和of (i) $1,000加(ii) the产品of (a) ￥1,000 times(b) 参与率times(c) 索引回报； ●如果索引回报是负但不是下方-15% (最终指数水平为小于初始索引水平，但不超过15%求和of (i) $1,000加(ii) the产品of (a) ￥1,000 times(b) 指数收益率的绝对值；或 ●如果索引回报是负和是下方-15% (最终指数水平为小于通过初始指数水平超过15%的求和of (i) $1,000加(ii)的产品of (a) ￥1,000 times(b) 的和指数回报加15%.您收到的款项将低于票据的面额。 您应阅读此处披露的内容，以更好地理解您的投资条款和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman SachsGroup, Inc.的信用风险。参见第PS-9页。 在交易日期您票据条款设定时，您的票据估计价值预计在每1000美元面额900至940美元之间。关于估计 价值以及在金狮集团有限责任公司最初买入或卖出您的票据的价格，如果它对票据进行市场交易，请参阅下页。 原始问题日期：预计为8月5日原始发行价格：100%的整个面2025数量*承保面额的百分之*净收入至面部百分比折扣：发行人：数量 * 原始发行价对某些投资者为百分之；有关构成包销折扣的费用，参见第PS-19页的“发行分配补充计划；利益冲突”以获取更多信息。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未审查过招股说明书的真实性或充分性。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。这些票据不是银行存款，未由联邦存款保险公司或任何其他政府机构投保，也不是任何银行的义务或担保。 高盛集团有限责任公司 定价补充编号，日期，2025年。 发行价、承销折扣和上述收益均与我们最初销售的票据相关。我们可能在本次定价补充日期之后决定出售额外的票据，其发行价、承销折扣和收益可能与上述所列金额不同。您投资票据的回报（无论是正的还是负的）将部分取决于您为该票据支付的发行价。 GS Finance Corp. 可能在票据的初始销售中使用此招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司也可能在票据初始销售后，在市场做市交易中使用此招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人已在销售确认书中告知买方否则本招股说明书正在市场做市交易中使用 您笔记的估算价值 ’在交易日期（作为您笔记条款设定时）您笔记的估计价值由参考高盛公司（GS&Co.）使用的定价模型决定考虑到我们的信用利差), 预计在每1000美元面值中为900至940美元之间其价格低于原始发行价。您票据在任何时候的价值将反映许多因素并且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co。s 习惯性的买卖价差)在GS&Co.最初购买或出售票据（如果它提供交易市场，尽管它没有义务这样做）并且GS&Co.最初用于账户报表及其他方面的值等于大约是您笔记在定价时的估算价值， plus an additional amount（初始等于每$1,000面额的$）。 在此之前，GS&Co. 买卖您的票据（如果它选择做市，但它没有义务这样做）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将大约等于（a）您票据的当时当前估算价值（根据GS&Co. 的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时起按直线方式递减至零）。从起，GS&Co. 买卖您的票据（如果它选择做市）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将大约等于您票据的当时当前估算价值。 条款与条件 CUSIP / ISIN: 40058JHY4 / US40058JHY47公司（发行人）：GS金融集团保证人：高盛集团股份有限公司参考股票指数：关于标普500®期货超额收益指数，标普500®索引标的资产：标普500®期货超额收益指数（当前彭博代码：“SPXFP指数”），或任何根据本协议规定可能被修改、替换或调整的后续标的物 面额：在原始发行日期按总额$结算；若公司选择在交易日后的某日期另行出售追加金额，则总额面值可能增加。 授权面额：1000美元或1000美元的任何整数倍 本金：在声明的到期日，公司将支付每1000美元的未偿还面值，金额等于现金结算金额。 现金结算金额： ●如果最终基础资产级别是大于或等于初始标的物水平，求和of (i) $1,000加(ii) 的产品of (a) ￥1,000 times(b) 上行参与率times(c)标的物回报● 如果最终基础资产级别是小于初始标的水平但大于或等于缓存级别，求和of (i) $1,000加(ii) the产品of (a) ￥1,000 times(b) 绝对基础资产回报；或● 最终基础资产级别：决定日的标的物收盘价，根据下方“— 市场中断事件或非交易日的影响”和“— 标的物的终止或修改”中的规定进行调整 上方参与率（设于交易日期）：至少106% 底层回报：的商（i）最终标的物水平减去初始标的物水平划分通过（ii）初始标的资产水平，以百分比表示 绝对基础资产回报：下行动标的绝对值，以百分比表示（例如，-5%的下行动标回报将等于+5%的绝对下行动标回报） 缓冲区水位：初始标的物水位的85% 缓冲量：15% 交易日期：预计为2025年7月31日 原始问题日期（设置于交易日期）：预计为2025年8月5日 确定日期（设定在交易日期）：预计为2028年1月31日，除非计算代理人在该日确定发生了市场中断事件或该事件仍在继续，或该日不是交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理人确定该日未发生市场中断事件且该事件未继续的第一个后续交易日。 然而，确定日期不会被推迟到原定到期日之后，或者如果原定到期日不是工作日，则不会被推迟到原定到期日之后的第一个工作日。如果市场中断事件在该最后可能的确定日期当天发生或持续，或者该最后可能的日期不是交易日，那么那天仍将是确定日期。 所述到期日（在交易日期设置）：预计为2028年2月3日，除非当天不是工作日，在这种情况下，所声明的到期日将推迟到下一个工作日。如果如上“— 确定日期”中所述确定日期被推迟，所声明的到期日也将被推迟。在这种情况下，所声明的到期日将从但不包括原定确定日期到包括实际确定日期，推迟相同数量的工作日。 收盘水平：对于任何给定交易日，标的或其继任标的的官方收盘水平，由标的发起人在该交易日内发布 交易日：一个标的资产赞助商营业且标的资产由标的资产赞助商计算和发布的日子 后继基础任何由计算代理人根据“—标的物停止或修改”下方规定批准作为后继标的物的替代标的物 基础资产发起方：在任何时候，确定并公布基础证券的任何人或实体，包括任何继任赞助商。该票据未由基础证券赞助商或其任何附属公司赞助、认可、出售或推广，基础证券赞助商及其附属公司对投资该票据的可行性不作任何陈述。 底层股票：任何时候，构成当时有效的参考股票指数的股票，在执行任何增减或替换后 市场扰乱事件：对于任何一个给定的交易日，以下任何一项都将是对标的物构成市场中断事件： •标的股票因其占参考股票指数20%或以上而在其各自主要市场上出现暂停、缺失或实质性交易限制，且每次持续时间超过连续两个交易小时或在该市场收盘前半小时内，由计算代理人自行决定。 •对相关参考股指期权或期货合约的交易进行暂停、缺席或重大限制，或对构成该参考股指20%或以上（按市值计算）的基础股票的相关主要市场中的该类合约交易进行暂停、缺席或重大限制，每种情况下均超过连续两个交易小时，或在该市场交易收市前半小时内，由计算代理人自行决定，或 •构成基准股票指数20%或以上（按重量计算）的基础股票，或可用的、与基准股票指数或构成基准股票指数20%或以上（按重量计算）的基础股票相关的期权或期货合约，不由计算机构决，在由该计算机构决的那些基础股票或合约的相应主板市场进行交易。 和在任何这些事件中，计算代理人以其独断决定，认为该事件可能实质性干扰公司或其任何附属机构或处于类似境地的人解除全部或实质性部分与此笔记相关的对冲能力。 以下事件不会是市场扰乱事件： •对交易的小时数或天数数量的限制，但仅当该限制是由宣布了相关市场常规营业时间的变更，以及•永久停止交易与参考股指或任何基础股票相关的期权或期货合约的决定。 为此，在主要证券市场（即标的股票交易的市场，或与参考股票指数或标的股票相关的期权或期货合约交易的市场）中，如果该市场本身在正常情况下处于交易停止状态，则“无交易”将不包括任何这样的时间。相反，如果在该股票或相关合约的主要市场（即该股票或这些合约交易的市场）中，由于以下原因而暂停或限制标的股票或与参考股票指数或标的股票相关的期权或期货合约的交易，则不包括： •价格变动超出该市场设定的限制， •与该标的股票或该等合约相关的订单失衡，或 •与该标的股票或该等合约相关的买卖报价差异， 将构成对该股票或该市场中的那些合约的暂停或实质性限制。 市场中断事件或非交易日的影响:如果一个市场中断事件发生在原本应该是确定日期的那天，或者该事件正在持续且该天不是交易日，那么确定日期将按照上述“—确定日期”部分的规定延期。 如果计算代理机构确定，必须用于确定现金结算金额的基础资产的收盘价，由于市场中断事件、非交易日或其他任何原因（除了“— 基础资产的终止或修改”下所述的情况外）在最后可能的确定日不可用，计算代理机构仍将根据其对当日基础资产水平的独立判断而做出的评估，确定基础资产的收盘价。 衍生品种的终止或修改：如果基础资产发起人停止发布基础资产，并且基础资产发起人或任何其他人或实体发布了一个替代基础资产，该计算代理人认定其与基础资产相当并批准其为继任基础资产，或者如果计算代理人指定了一个替代基础资产，那么计算代理人将参考该继任基础资产来确定在指定期限届满时应支付的金额。 如果计算代理确定标的物发布终止且没有继任标的物，计算代理将根据其确定的能够尽可能精确地复制标的物的计算方法，确定在所述到期日应付的金额。 如果计算代理机构认定，在任何方面随时发生变化(i)基础资产、基础资产股票或计算基础资产的方法——包括任何增加、删除或替换，以及基础资产或基础资产股票的任何重新加权或再平衡，以及变更是否由基础