加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-30版)

$367,000自动调用或有条件权证障碍笔记与表现最差的三个相关下位者，2029年6月29日到期 价格补充说明 2025年6月26日价格补充说明2023年12月20日签发的说明书2022年12月20日招股说明书补充文件2023年，附件1A日期2024年5月16日及产品补充编号1A 日期为2024年5月16日 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与表现最差的罗素2000指数挂钩的自动赎回或有息障碍票据（以下简称“票据”）® 索引和欧陆斯托克斯50®索引（每个，一个“标的”。）或有票—如果笔记没有被自动调用，投资者将在每个季度利息支付日收到一项或有利息，年利率为8.25%，前提是每个基础资产的收盘价在紧邻的前一个利息观察日大于或等于其利息门槛（其初始基础资产价值的70%）。在笔记的有效期内，您可能不会收到任何或有利息。 呼叫功能— 如果在任何季度观察日期，该日期从交易日起大约一年开始，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动以100%的本金被赎回+应付的或有利息票。对票据不再进行任何支付。 CUSIP: 78017PAZ4到期部分本金回款— 如果说明不自动调用，则最低表现标的最终标的值大于或等于其障碍价值（其初始标的价值的70%），到期时，投资者将收到本金金额他们批注+或有票息，若本票未被自动赎回并且表现最差的底层资产的最终底层价值小于其障碍价值，在成熟，投资者将损失其票据的1%本金，对于最终最低表现标的的摊余价值小于其初始标的价值。 任何关于票据的付款都受到我信用的影响。 便条不会在任何券交易所上市。 投资票据涉及多种风险。参见本定价补充文件第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出判断。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。 我们或我们的附属公司可能在与将票据分配给其他已注册的证券经销商相关的业务中，就每1000美元面值的票据支付高达25.00美元的不同的销售让步。某些购买票据以向特定收费型顾问账户销售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的公允发行价格可能在每1000美元面值的票据975.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的附属公司可能向与我们没有关联的证券经销商支付高达每1000美元面值票据2.50美元的引荐费。参见下文“分配补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，为每1,000美元面值的票据956.78美元，且低于票据的公共发行价格。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测且可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定。 RBC资本 Markets, LLC 自动调用或有条件票与最相关的屏障笔记执行三个下层支撑 关键词 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品文件的更详细信息的限制。 发行人：承销商：最低投资额：认购人： 1000美元及1000美元以上的最低面额RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）加拿大皇家银行罗素2000®指数（简称“RTY指数”），标普500 表现最差的底层资产：票息观察日期：* 票息支付日期：* 行权观察日期：* 下表中规定的最低季度标的资产收益率的标的资产 每年季度一次，自交易日起约一年后开始，在每个息票观察日，包括第四个息票观察日（2026年6月25日） 如果票据在任何呼叫观察日期自动被调用，则该呼叫观察日期之后的立即票款支付日期RBCCM 结算日期：* RBC资本 Markets, LLC P-3 自动调用或有条件票与最相关的屏障笔记执行三个下层支撑 笔记的附加条款 您应将本定价补充文件与2023年12月20日修订的招股说明书一起阅读，该招股说明书与关于我们高级全球中期票据、J系列（该票据为其一部分）的招股说明书补充文件、2024年5月16日发布的补充文件1A以及2024年5月16日发布的产品补充文件1A相关，本定价补充文件与这些文件一起包含了该票据的条款，并取代所有其他先前或 同时代的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性价格条款、函件、贸易思路、实施方案结构、样本结构、事实表、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本价格补充文件中或通过参考包含的陈述。我们对其他人可能向您提供的任何其他信息不承担责任，也不对其可靠性提供任何保证。这些文件仅是出售此处提供的票据的报价，但仅在这样做合法的情况下和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下列文件中包含的信息不符，您应依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下表中文件中“风险因素”所列事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站www.sec.gov上通过以下方式访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的注册声明来获取）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2024年5月16日颁布的补充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm • 2024年5月16日发布的第1A号产品补充说明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，所使用的“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 P-4RBC资本 Markets, LLC 自动调用或有条件票与最相关的屏障笔记执行三个下层支撑 假设收益率 下表和示例说明了基于最低表现标的物（其初始标的物价值的70%作为票息阈值和障碍价值以及每1000美元票据本金20.625美元的或有票息）的假设到期支付，假设其表现最低。 下表和示例也假设备注不会被自动调用，并且不计入可能到期前支付的任何或有债券利息。该表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 示例1 最差标的值从其初始标的增加——通过30%将其价值折算为其最终底层价值。 底层资产最差表现回报：30%到期付款：$1,000 + 或有票息 = $1,000 + $20.625 = $1,020.625 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金票据支付1020.625美元。因为最低表现标的的最终标的值大于其 票面金额和障碍价值，投资者将获得其票据的本金全额回报+应计的票息。这个例子说明了投资者不参与最低表现标的资产任何的增值，这可能很重要。 RBC资本 Markets, LLC P-5 初始标的物价值，但高于其票面利率阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-10%到期付款：$1,000 + 或有票息 = $1,000 + $20.625 = $1,020.625 在本示例中，到期支付为每1000美元票据本金1,020.625美元。 因为表现最差的标的物的最终标的物价值大于其息票阈值和障碍价值，投资者将收到其票据的全部本金回报+应付的或有应付债券利息。 示例3 最不表现标的物的价值从其初始标的物减少——将其最终基础价值减少50%（即，其最终基础价值低于其票息阈值和障碍价值）。 底层资产最差表现回报：-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的500美元，相当于本金损失的50%。 因为表现最差的标的物的最终底层资产价值小于其障碍价值，投资者无法全额收回其票据的本金。此外，因为表现最差的标的物的最终底层资产价值小于其息票门槛，投资者在到期时无法获得或有息票。 持有票据的投资者可能在到期时损失其票据本金的大部分或全部。上述表格和示例均假设票据不会被自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，投资者在赎回结算日之后将不会收到任何进一步的付款。 P-6RBC资本 Markets, LLC 自动调用或有条件票与最相关的屏障笔记执行三个下层支撑 选定的风险考虑因素 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于投资票据的一些风险如下所概述，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与笔记的条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 如果票据未自动触发且表现最差的标的最终标的物价值低于其障碍价值，则对于表现最差的标的最终标的物价值低于其初始标的物价值的每1%，您将损失票据本金1%。您可能会在到期时损失大部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们可能不会支付任何或有息票。如果任何基础资产的收盘价在任何息票观察日低于其息票阈值，我们将不会支付您适用于该息票观察日的或有息票。如果任何基础资产的收盘价在每个息票观察日都低于其息票阈值，我们在期间内将不会支付您任何或有息票，且您不会收到正回报。通常，或有息票的不支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所获得的回报。 任何对票据的支付将由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好— 任何对本息票的支付将完全由表现最差的标的物决定。本息票不与一个加权篮子挂钩，其中风险可以在篮子中的每个组成部分之间得到缓解和分散。对于本息票而言，各个标的物的个别表现不会被合并，并且一个标的物的不利表现不会被任何其他标的物的升值所缓解。标的物可能不相关，并且在本息票的期限內可能不会表现相似，这可能会对你的本息票回报产生不利影响。 你不能参与任何标的物的任何欣赏，并且任何票据的潜在回报都是有限的— 票据的回报仅限于票据上可能应付的或有债券利息，无论任何基础资产可能发生的任何升值，这可能非常显著。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于任何基础资产的回报。 备注受自动电话影响— 如果在任何观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，票据将自动赎回，并且您将不会收到任何进一步的票据付款。由于票据可能在发行日后约一年内被赎回，票据的总回报可能最小。您可能无法将自动赎回的收益再投资于一项回报率与如果票据未被赎回时的票据回报率相同的投资。 票据的付款受我们的信用风险影响，且市场对我们信用的认知可能对票据的市场价值产生不利影响—我们的票据是无担保债务证券，你收到任何应计票据款项取决于我们履行付款义务的能力。如果我们未