每日国内期货收盘数据和点评

-4.00%-3.00%-2.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0.00100.00200.00300.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30037.3-14.37IH上证5025.1-8.79IM中证1000156.6-43.10IC中证50028.4-11.08CU铜-250.0-30.00AL铝175.0-40.00ZN锌130.0-75.00NI镍1210.0-270.00AO氧化铝191.0-31.00SS不锈钢610.0-150.00RB螺纹钢84.0-29.00HC热卷72.01.00J焦炭-150.5-25.00JM焦煤135.5-20.50I铁矿石31.5-5.50SM锰硅246.0-98.00FG玻璃123.0-2.00SC原油-15.29.71PG液化石油气674.031.00BU沥青206.06.00RU天胶-20.0-205.00NR20号标胶230.2-17.98MA甲醇249.0-2.00L塑料129.0-21.00PP聚丙烯16.0-10.00EB苯乙烯612.078.00VPVC490.0-27.00PF短纤174.0-39.00EG乙二醇82.09.00TAPTA265.0-4.00LC碳酸锂-980.0-180.00SA纯碱32.0-14.00UR尿素20.0-42.00A豆一11.058.00Y豆油206.0-54.00P棕榈油196.0-18.00OI菜油234.096.00M豆粕-113.04.00RM菜粕-98.024.00SR白糖225.0-39.00CF棉花1293.020.00C玉米23.022.00CS玉米淀粉-12.0-55.00LH生猪700.090.00JD鸡蛋-521.0-60.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 0.94%3922.80.91%2722.62.49%6119.60.48%5834.2-0.32%788100.85%203550.59%220451.01%1186006.14%29194.64%125402.75%29762.27%3098-12.17%1387.514.41%804.54.29%702.54.17%565410.79%1017-3.07%508.613.76%42265.45%3574-0.15%137701.91%118109.43%23911.74%72710.23%70847.74%72989.14%48712.57%66061.86%43235.24%4790-1.64%608802.67%11661.14%17400.26%41692.52%79842.30%83442.41%9476-3.92%2993-3.94%25883.76%57578.66%136450.96%2377-0.44%27324.76%14000-17.14%3561(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/6/25备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周三A股各主要指数全线上涨，全日呈强势。上证收涨1.03%，创年内新高，深成指收涨1.72%，创业板指收涨3.11%，科创50收涨1.73%，北证50指数收涨1.38%，全A平均股价涨超1.34%，全市场成交总额16394亿元，放量1915亿元。期指全线上涨，IM和IC涨超2%，连续两日领涨期指，各期指涨幅IM>IC>IF>IH。【分析】A股继续放量上涨，非银金融保持强势，科技股向上弹性进一步扩大。继续保持中期多头策略，IH+IM组合兼具了稳健和弹性。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜震荡，白天盘强势上涨，午后再创日内新高，主力8月收78680，涨0.52%，总成交放量，总持仓增加超过1.1万手。夜盘沪铝表现较弱，白天盘在沪铜带动下反弹，主力8月收20355，涨0.12%，成交缩量，总持仓略增。同期氧化铝和铝合金均小幅上涨。【分析】今白天盘，国内股市表现强劲，对铜价影响正面，沪铜远期合约恢复扩仓后，期价重返强势。而沪铝在沪铜带动下，摆脱了原油价格下跌的负面影响，20000-20300支撑有效。目前铜铝均处于持续降库阶段，沪铜后期若延续增仓局面，铜价有望继续上涨的格局，而铝近期调整，前期原油价格大涨带来的溢价因素消失，关注20000-20300支撑，中期上升趋势并未改变。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2976，跌0.03%，HC2510收于3098，跌0.03%，铁矿I2509收于702.5，跌0.07%。【分析】宏观方面，伊朗与以色列达成停火方案，原油大幅回落，原油对煤炭、焦煤焦炭价格支撑减弱。国内6-8月电煤月均需求或有18%左右的环比增长，对煤炭、双焦形成一定支撑。目前钢厂利润偏高，日均铁水产量超242万吨，后期钢厂有减产的可能，9-10月是钢材需求旺季。预计钢价窄幅震荡运行。【估值】中等【风险】限产4、纸浆SP【盘面】SP2509收于5070元/吨，跌1.29%。【分析】产业方面，上周五下午收盘后上期所发文暂停布针交割品入库。目前布针现货价格在5150元/吨，暂停入库后，可交割品有乌针（现货价格5350元/吨）。上期所暂停布针入库后，新仓单注册的成本提高至少200元/吨。考虑之前已经注册的布针仓单的最长有效期在明年12月。且当前全球经济增速放缓，纸浆需求低迷，预计纸浆SP2509在4800-5400区间震荡运行。【估值】中等 【风险】供应扰动、进出口关税政策5、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力05月收7984，跌0.25%；菜油主力05月收9476，跌1.36%；棕榈油主力05月收8344，跌0.36%；豆粕主力05月收2993，跌1.19%；菜粕主力05月收2588，跌2.45%【分析】油粕整体走弱。多头集中离场使双粕大幅下跌，豆粕再次跌破3000关口，菜粕跌超2%。原油走弱的带动下，三大油脂继续调整，菜油领跌油脂，棕榈油、豆油跌幅有所收窄。当前油脂自身基本面对价格提振有限，关注后续原油价格走势以及生柴政策变化情况。市场预期USDA6月底报告美豆种植面积或为8365.5万英亩，此前USDA三月份的报告预测美豆种植面积为8349.5万英亩。关注月底种植面积报告，若美豆种植面积低于市场预期，美豆以及豆粕或有上涨的动力。不过当前国内大豆到港压力较大，现货表现疲软压制期货价格，短期双粕或偏弱调整。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评