电力设备新能源行业点评：2024年海风政府拍卖达56GW，固态电池产业化加速推进

核心观点与关键数据

• 海风市场：2024年全球海风新增并网装机8GW，为历史第四高；政府拍卖达56GW，创历史新高。截至2024年底，全球海上风电并网装机容量达83GW，另有48GW项目在建。波兰达成最终投资决定，项目总装机1.4GW，预计2028年运营。国内海风项目预中标，明阳智能中标华润汕尾红海湾五项目，单价2957元/kW。天能重工扩产项目竣工，产能提升至18万吨。
• 固态电池产业化：设备端，赢合科技、先导智能等设备顺利出货；材料端，瑞固新材硫化物电解质产线投产，星源材质参股新源邦拥有氧化物电解质百吨级产能；电池端，孚能科技、欣旺达计划2025-2027年交付固态电池样品；应用端，日产计划2028年量产。消费电池掺硅比例提升，VIVOXFold5搭载12%硅电池，荣耀MagicV5或达25%。
• AIDC电力设备：谷歌Gemini1.5ProAPI全面开放，价格降至0.07美元/百万tokens；DeepSeek-V3-128K模型发布，支持超长文本处理。大模型更新迭代需持续AI算力投入，AIDC需求旺盛。
• 电网设备：5月光伏新增装机92.9GW，同比+388%；风电新增装机26.32GW，同比+801%。国家电网与希腊完成克里特岛直流联网项目股权交割，输电容量1000MW。

投资建议

• 风电：金风科技、东方电缆、广大特材、中际联合、大金重工、时代新材、禾望电气。
• 锂电：宁德时代、厦钨新能、容百科技、天奈科技、珠海冠宇、豪鹏科技、盛弘股份。
• AIDC电力设备：金盘科技、明阳电气、伊戈尔、禾望电气、盛弘股份。
• 电网设备：国电南瑞、思源电气、三星医疗、金盘科技、平高电气、东方电子、四方股份、金杯电工。

风险提示

• 新能源新增装机不及预期，电网投资不及预期，AI投资力度不及预期。