电力设备行业周报：江苏海风加速推进，固态电池长期趋势显著

江苏海风加速推进，固态电池长期趋势显著 光伏：多晶硅市场整体维持稳定，组件企业挺价意愿强烈。据中国有色金属工业协会硅业分会，11月6日至11月12日，多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比持平。n型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比持平。多晶硅实际成交价格保持稳定，主流签单企业数量维持在6家左右。组件方面，据InfolinkConsulting，TOPCon国内集中式项目交付范围落在每瓦0.64-0.70元人民币左右；分布式项目落在每瓦0.66-0.70元人民币不等。近期部分集采项目已释出对700W+高功率组件的需求。虽然其在整体集采中占比较小，但仍带动当前210N组件交付价格出现明显涨势，部分企业报价来到每瓦0.72-0.75元不等。在“反内卷”政策和企业强烈扭亏为盈的意愿下，组件价格保持坚挺。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；3）钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等。 增持（维持） 风电&电网：江苏1.2GW海上风电用海公示，江苏海风加速推进。11月10日，江苏省自然资源厅发布关于国电投东台H7#等4个海上风电项目海域使用论证报告的公示。此次的4个海上风电项目是江苏2025年新竞配项目8.05GW中的项目，时隔不到1年就实现首批1.2GW海域使用权公示，表明江苏海风在加速推进，有望2026年开启建设。持续关注风机板块，看好2026年双海&国内盈利提升共振，关注：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能等。关注海缆高压、柔直技术渗透率提升：东方电缆、中天科技、亨通光电。关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。国内外再次推动算力需求增长，建议关注金盘科技、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气等。Q4特高压招标有望加速，关注平高电气、许继电气、中国西电、大连电瓷、国电南瑞、思源电气、华明装备、长高电新等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 氢能：单管线长290公里，国家管网拟建氢氨醇多介质绿色能源协同输送大通道。据全球氢能，国家管网集团近日组建专业项目开发团队，与辽宁省各地市开展调研对接工作，正式启动赤峰-锦州氢能管道项目可行性研究，助力辽宁省能源高质量发展。该项目有望成为我国规模最大、运输距离最长的氢氨醇多介质绿色能源协同输送通道，标志着我国在绿色能源基础设施领域迈出关键一步。建议关注优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。建议关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 分析师魏燕英执业证书编号：S0680525090001邮箱：weiyanying@gszq.com 相关研究 储能：海博思创与宁德时代签订未来3年200GWh电芯供货协议，重视储能产业链投资机会。海博思创与宁德时代签订2026-2035年《战略合作协议》，其中2026-2028年，公司采购电量累计不低于200GWh。协议中，宁德确定保障并优先供应海博的需求量。同时，在规模化锁量前提下，宁德会提供有竞争力的价格支持。2025年11月W1储能系统项目投标报价区间为0.4219元/Wh-0.65元/Wh。均价：11月W1 EPC投标报价区间为0.5914元/Wh-1.6098元/Wh，储能系统投标报价区间为0.4219元/Wh-0.65元/Wh。建议关注方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。 1、《电力设备：钙钛矿产业化进展加速，天赐材料签订近160万吨电解液订单》2025-11-092、《电力设备：绿醇有望成为全球航运零碳燃料首选，关注绿醇进展》2025-11-073、《电力设备：金风科技签约沙特3GW风电项目，锂电中游涨价持续进行》2025-11-02 新能源车：固态电池长期趋势显著，量产落地时点渐进。本周，东风汽车明确表明350Wh/kg高比能固态电池将在明年9月量产上车。该电池既能让整车续航突破1000公里，也能在-30℃极寒环境下保持72%能量输出，且170℃热箱安全试验远超国标。目前东风汽车采用的是氧化物+聚合物复合固态电解质的方案，已投产0.2GWh中试线产能。目前行业头部电池公司均在布局固态电池技术路线。宁德时代全固态电池已于去年11月进入20Ah样品试制，目标是2027年实现全固态电池小批量生产；比亚迪在2024年完成了60Ah全固态电池中试，预计2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用；国轩高科于今年5月正式贯通首条“金石”全固态电池实验线，设计产能为0.2GWh；亿纬锂能宣布2026年将建成全固态电池中试线。建议关注荣旗科技、星云股份、厦钨新能、骄成超声、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾.........................................................................................................................................3二、本周核心观点..................................................................................................................................42.1新能源发电................................................................................................................................42.1.1光伏.................................................................................................................................42.1.2风电&电网........................................................................................................................42.1.3氢能&储能........................................................................................................................42.2新能源车....................................................................................................................................6三、光伏产业链价格动态.........................................................................................................................7四、一周重要新闻..................................................................................................................................84.1新闻概览....................................................................................................................................84.2行业资讯....................................................................................................................................94.3公司新闻..................................................................................................................................11风险提示.............................................................................................................................................13 图表目录 图表1：2025年11月10日-11月14日行业涨跌幅情况............................................................................3图表2：2025年以来行业涨跌幅情况........................................................................................................3图表3：板块区间涨跌幅.........................................................................................................................3图表4：2024年1月至今月度储能相关招标规模（MWh）..........................................................................5图表5：2024年1月至今月度储能相关中标规模（MWh）..........................................................................5图表6：2023年1月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）...........................................................6图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2025-11-12..................................................................7 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2025年11月10日-11月14日下跌2.0%，今年以来累计上涨47.2%。 资料来源：wind，国盛证券研究所 资料来源：wind，国盛证券研究所 细分板块中，2025年11月10日-11月14日