电力设备与新能源行业周观察：固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title][Table_Title2]电力设备与新能源行业周观察[Table_Summary]报告摘要1.人形机器人特斯拉Optimusgen3推进研发随着国内外企业布局&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的 国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业 有望深度受益。2.新能源汽车固态电池产业化不断推进我们认为，电池技术的升级迭代始终是终端需求扩大的 核心推动力，固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势， 成为确定性的下一代电池技术方向。随着电池技术的成熟以及 产业链配套的完善，固态相关新产品有望陆续发布、产能建设 不断落地、终端性能预计持续获得验证，固态电池的产业化进程加速。材料、电池、设备等全产业链各环节均有望实现迭代升级，看好具备技术优势、订单率先落地以及实现放量的公司。3.新能源美 国 参议院修订美丽大法案，储能补贴有望延长我们认为，此次美国修订后法案延长了储能ITC补贴时间+放松补贴门槛，若该法案通过，则明确利好美国大储市场景 气度。目前美国仍是高溢价高盈利市场，此次放松中国产业链 供应限制以及延长补贴退坡时间至5年后，已经在美国具备产品、渠道布局的储能/逆变器企业有望率先受益。受益标的：通润装备、上能电气、阳光电源、海博思创、阿特斯等。波兰Bałtyk 2号&3号海上风电场达成FID，今年欧洲已确定5.6GW海风项目融资欧洲海风发展确定性逐渐体现，继续看好国内海风产业链如管桩、海缆等的出海机会：①FID投资决定数额同比增长显著，今年欧洲已完成超过5.6GW的海上风电项目投资，比2024年FID投资决定数额增长107%，从FID到最终招标，置信度进一步提升；②欧洲国家陆续调整拍卖政策，如丹麦已明确将为未来3GW海上风电项目提供高达552亿丹麦克朗的总补贴上限，有助于提升业主盈利稳定性，增强投资吸引力。风险提示新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改 善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招 中标情况不及预期等。[Table_IndustryRank]行业评级：推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：杨睿SAC NO：S1120520050003联系电话：010-5977 5338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040005联系电话：021-5038 0388联系人：王涵联系电话：021-5038 0388 正文目录1.周观点.............................................................................................................................................................................................................31.1人形机器人.................................................................................................................................................................................................31.2新能源汽车.................................................................................................................................................................................................41.3新能源..........................................................................................................................................................................................................61.4电力设备&AIDC.......................................................................................................................................................................................132.行业数据跟踪.............................................................................................................................................................................................142.1新能源汽车..............................................................................................................................................................................................142.2新能源.......................................................................................................................................................................................................183.风险提示......................................................................................................................................................................................................22图表目录图1 Bałtyk 1号、2号和3号项目示意图.............................................................................................................................................7图22025年1-6月欧洲海风已获得FID项目梳理..............................................................................................................................7图3 2025年陆上风电不含塔筒中标周均价统计(元/kW)................................................................................................................10图4 2025年陆上风电含塔筒中标周均价（元/kW）.........................................................................................................................10图5国内新能源汽车月度产销情况.......................................................................................................................................................16图6国内新能源乘用车月度数据...........................................................................................................................................................17图7国内动力电池月度装机数据...........................................................................................................................................................17图8国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况................................................................................................................................18图9光伏组件出口规模（亿美元）........................................................................................................................................................21图10逆变器出口金额（亿美元）..........................................................................................................................................................21表1锂电池及材料价格变化....................................................................................................................................................................15表2光伏产品价格变化.........................................................................................................................................
