电力设备与新能源行业周观察：固态电池应用推进，看好风电景气上行

1.新能源汽车 亿航智能完成全球首次eVTOL固态电池飞行试验 我们认为，固态电池契合eVTOL所需的高能量密度、长续航性能需求，固态电池的技术落地，有望加速eVTOL领域的商业化；同时，为其后续在消费电子、动力电池领域的应用打开了想象空间。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容 量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂 金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于 产业化进程加快；此外，固态电池可兼容的高镍、甚至超高镍三 元材料导电性较差，硅基负极的导电性也差于石墨，碳纳米管导 电剂可以改善二者较差的导电性能，因此碳纳米管导电剂相关厂 商有望受益于固态电池产业化进程的持续推进，带动产业链稳定 向好发展。 中汽协公布10月新能源汽车产销数据 分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349 在传统旺季的加持下，我国新能源汽车月度产销量同环比提升。我们认为，在新增优质供给增加和相关政策等因素 的推动下，国内电动化率持续深化，未来渗透率有望继续提升 ，将带动全产业链需求增长。 分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353 2.新能源 中国华能集采项目开标，BC组件溢价明显 分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040005联系电话：021-5038 0388 根据上证e互动，爱旭股份N型ABC组件具备同等面积输出功率更高、衰减更低、温度系数更低、高温抑制与阴影遮挡发电优化等综合优势，发电量较TOPCon明显提升，在国内市场能够为客户带来0.15-0.2元/W的经济价值，在国外高电价、高安装成本的市场则价值更高。中国华能15GW光伏组件集采项目中包含TOPCon、HJT、BC三种电池技术路线，其中N型TOPCon组件均价0.707元，HJT组件均价0.829元/W，BC组件均价达0.845元/W，BC溢价达到0.138元/W，溢价高出19.5%。我们认为，此次BC组件的高溢价体现出下游对于BC产品更高经济价值的认可，伴随着BC组件量产规模持续扩大，BC组件成本有望进一步降低，具备BC技术领先布局的组件、设备以及辅材企业有望率先受益。 联系人：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 中国电建启动25GW风电框采项目招标 我们持续看好风电产业链机会：1）国内方面，风机招标同增明显，明年装机有较强动力；2）海外方面，需求增长，主机厂持续布局。同时，行业大兆瓦机型的推出和应用趋势明确，预计 产业链相关环节有望趋紧。建议布局两条主线：1）优选量价齐升&供 需偏紧环节的主轴环节；2）盈利改善&出海加持环节的风机环节。 3.电力设备&工控 宁德时代布局人形四足机器人 我们认为，在AI技术加持&政策激励下，国内外厂商积极布局人形机器人产业有望加速其商业化，迎来量产落地时点，预计具备技术优势且率先取得突破的核心部件厂商将深度受益。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点......................................................................................41.1.新能源汽车................................................................................41.2.新能源....................................................................................61.3.电力设备&工控............................................................................132.行业数据跟踪...............................................................................152.1.新能源汽车...............................................................................152.2.新能源...................................................................................203.风险提示...................................................................................23 图表目录 图1华能集团有限公司2024年光伏组件（第二批）框架协议采购中标候选人.......................................................................7图2 2023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)...........................................................................................................10图3 2023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价（元/kW）..................................................................................................10图4 2023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)...........................................................................................................10图5金风科技全市场整机商风电机组投标均价（元/kW）..........................................................................................................10图6 2023-2024年风电不含框架主机招标规模（GW）....................................................................................................................11图7 2023-2024年陆&海风不含框架主机招标规模（GW）.............................................................................................................11图8长江有色市场钴平均价（万元/吨）..............................................................................................................................................17图9四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）....................................................................................................................17图10硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）........................................................................................................................17图11三元材料523价格走势（万元/吨）...........................................................................................................................................17图12国内新能源汽车月度产销情况.....................................................................................................................................................18图13国内新能源乘用车月度数据..........................................................................................................................................................18图14国内动力电池月度装机数据..........................................................................................................................................................19图15国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况...............................................................................................................................19图16光伏组件出口规模（亿美元）.....................................................................................................................................................22图17逆变器出口金额（亿美元）..........................................................................................................................................................22 1.周观点 1.1.新能源汽车 亿航智能完成全球首次eVTOL固态电池飞行试验 据亿航智能公众号，国际先进技术应用推进中心（合肥）低空经济电池能源研究院（下称“国先中心电池研究院”）的孵化下，高能量固态电池取得重大技术突破；具体信息如下： EH216-S搭载该电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，适用不同飞行场景，续航时间显可著提升60%—90%。该高性能固态锂电池采用金属锂作为负极，氧化物陶瓷作为电解质，能量密度达480 Wh/kg，稳定性极佳，不仅大大提升了EH216-S的飞行性能，同时极大地扩展了未来低空应用的实践场