钢材
- 现货价格：上海螺纹钢3090元/吨，北京3180元/吨；上海热卷3190元/吨，天津3110元/吨，均小幅下跌。
- 逻辑分析：黑色板块夜盘震荡偏强，煤焦领涨。建筑钢材成交10.3万吨，高炉复产导致钢材增产；热轧表需上涨，螺纹表需下滑；钢材整体去库，螺纹去库放缓。需求淡季来临，表需将持续走弱；下游工地资金到位下行，建材需求走弱；钢材出口反弹。高炉产量见顶但利润偏高，部分高炉可能复产；煤焦基本面改善，短期反弹。需求淡季矛盾累积，存在负反馈风险。海外地缘冲突导致能源价格普涨，煤焦继续反弹，市场交易利润收缩逻辑，钢价短期底部震荡，中长期趋势向下。
- 交易策略：单边维持底部震荡；套利建议10-01反套持有；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：焦炭第四轮降价落地，河北钢厂湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨；山西吕梁准一焦炭仓单1274元/吨，日照港1272元/吨；山西吕梁准一干熄焦仓单1370元/吨；焦煤仓单价格稳中有涨。
- 逻辑分析：焦煤现货价格以稳为主，部分煤矿探涨。6月以来煤矿减产，供给阶段性减少，市场情绪改善。上周铁水产量微增，钢厂原料低库存采购，焦炭降价落地，盘面已交易过。中东地缘局势对国际煤炭价格带来间接影响。双焦基本面略有改观，扰动因素增加，盘面博弈加大，预计宽幅震荡为主。
- 交易策略：单边建议观望为主，逢高试空；套利观望；期权观望；期现观望。
铁矿
- 相关资讯：中国47港铁矿石到港总量2772.9万吨，环比增加255.4万吨；青岛港PB粉现货709元/吨，折标准品744元/吨。
- 逻辑分析：夜盘铁矿价格小幅上涨。供应端主流矿山发运平稳，进入季节性发运高峰，上半年全球发运同比持平；非主流矿发运持续高位，但月度级别同比减量难以扭转。需求端铁水产量小幅增加，终端需求韧性延续。市场关注淡季弱现实能否持续交易。去年5月底黑色系价格下跌，估值高，宏观和基本面持续偏弱得到交易；今年估值较低，近期小幅正套，可能阶段性见底，矿价底部存支撑。
- 交易策略：单边底部存支撑；套利9/1跨期正套为主；期权观望。
铁合金
- 相关资讯：天津港半碳酸Mn36.58%Fe4.15%报价34元/吨度，澳块Mn46%报40.5元/吨度。
- 逻辑分析：硅铁现货价格平稳运行。供应端部分厂家检修结束，产量略有回升，整体低位。需求端钢材需求进入淡季，内需数据下滑速度不明显，外需数据震荡走弱。供需端缓慢走弱，成本端煤炭价格企稳及国际原油大涨带动，短期有一定支撑，总体低位震荡为主。锰硅现货涨跌互现，部分区域上涨40至50元/吨。供应端小幅回升，绝对值低位；需求端钢联样本螺纹钢产量小幅反弹，但需求淡季，持续性不强。成本端港口锰矿低位弱势震荡。基本面缓慢走弱，但锰硅与锰矿整体估值不高，延续低位震荡为主。
- 交易策略：单边低位震荡；套利观望；期权逢高卖看涨期权。
