钢材
- 相关资讯：唐山钢坯成本周环比下调，钢厂平均盈利113元/吨；江苏永钢计划检修高炉及螺纹钢生产线，影响铁水20万吨。
- 现货价格：上海螺纹钢3070元/吨（-10），北京3160元/吨（-10）；上海热卷3180元/吨，天津3100元/吨。
- 逻辑分析：黑色板块夜盘震荡，煤焦领涨；建筑钢材成交9.35万吨；钢材整体增产，表观需求季节性下滑，建材和热卷累库；下游工地资金好转力度偏小，钢材出口下滑；部分高炉减产，但利润偏高减产积极性不足；盘面反弹受基本面制约，需求淡季存在负反馈风险；市场交易利润收缩逻辑，钢价短期底部震荡；中长期钢价趋势向下。
- 交易策略：单边逢空，10-01反套持有，期权观望。
双焦
- 相关资讯：临汾炼焦煤成交好转，主流大矿价格上涨；长治沁源煤矿部分复产，短期内供应将恢复。
- 逻辑分析：盘面宽幅震荡，6月煤矿减产、停产导致焦煤供给阶段性减少，市场情绪改善，但多数煤矿停产时间短，近期已有复产；焦煤竞拍成交良好，焦炭第四轮降价落地，预计近期稳定运行。
- 交易策略：观望为主，逢高试空，套利观望，期权观望，期现观望。
铁矿
- 相关资讯：中国建筑获重大项目215.3亿元；乘用车市场零售同比增长，新能源市场零售同比增长；新建商品房成交环比增长。
- 逻辑分析：铁矿价格窄幅震荡，底部驱动因素较弱；供应端主流矿山发运平稳，非主流矿发运量同比减量；需求端铁水产量小幅增加，终端需求韧性延续；去年5月底黑色系价格下跌，但今年估值较低，呈现小幅正套走势，预计矿价底部存支撑。
- 交易策略：单边底部存支撑，9/1跨期正套为主，期权观望。
铁合金
- 相关资讯：硅铁、锰硅价格稳中偏强；国家领导人在山西调研强调安全生产，提振煤炭市场情绪。
- 逻辑分析：硅铁供应小幅回升，但大幅复产动力不强；需求端钢材需求数据缓慢走弱；成本端能源价格受安全生产影响反弹；锰硅供应端小幅回升，总量保持低位；需求端进入螺纹需求淡季；南非锰矿供应扰动提振市场情绪。
- 交易策略：单边成本端扰动驱动偏强，关注南非锰矿发货量；套利观望；期权逢高卖看涨期权。
