黑色金属市场分析总结
钢材
- 相关资讯：国家发改委推出设备更新政策，预计迎峰度夏用电负荷增加，超长期特别国债支持设备更新2000亿元。
- 产量与需求：中钢协数据显示，重点钢企粗钢平均日产214.8万吨，环比下降0.5%，但全国日产粗钢增长1.2%。钢材出口量下降，热轧表需下滑，螺纹表需持平，整体去库。
- 市场逻辑：需求淡季来临，表需持续走弱，下游资金到位好转但力度偏小，部分高炉减产但积极性不足。盘面反弹受基本面制约，存在负反馈风险，市场交易利润收缩逻辑。
- 交易策略：钢材维持底部震荡，建议10-01反套持有，观望期权。
双焦
- 相关资讯：蒙古国那达慕大会期间口岸放假10天，焦煤供给阶段性减少；焦炭第四轮降价落地。
- 市场供需：铁水微增，焦煤情绪改善，下游补库，焦煤竞拍良好，焦炭稳定运行。
- 市场逻辑：双焦基本面略有改观，但持续性待观察，煤矿复产节奏是关键，盘面震荡偏强。
- 交易策略：近期震荡偏强，建议观望为主，中期关注逢高做空机会，关注期现正套机会。
铁矿
- 相关资讯：国家发改委支持设备更新，铁矿石成交环比减少，美国初请失业金人数下降。
- 市场供需：主流矿山发运平稳，非主流矿发运高位但同比减量；铁水产量高位，终端需求韧性延续。
- 市场逻辑：去年与今年对比，当前估值较低且呈现小幅正套，可能阶段性见底，矿价底部震荡偏强。
- 交易策略：单边震荡偏强，9/1跨期正套为主，观望期权。
铁合金
- 相关资讯：UMK公布7月对华锰矿价格，国家发改委支持设备更新。
- 市场逻辑：硅铁供应小幅回升但复产动力不足，需求平稳，成本端能源价格上涨带动价格反弹；锰硅供应总量低位，需求暂未明显下降，南非锰矿供应扰动。
- 交易策略：单边短期驱动偏强，关注南非锰矿发货量，逢高卖看涨期权，观望套利。
