固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新2025年6月26日

资产亚洲G3债券基准回顾2025CMBI 信用评论交易台市

• 新的野村7年期零息债收益率低0.1个基点，新的野村30/35年期零息债收益率保持不变，本早收窄2个基点。
• 亚洲股指期货合约价差扩大1-5个基点。
• WSTP浮动利率30年期债券收益率扩大2个基点。
• LGFV债券价格坚挺。

信用事件

• 16.5亿元新疆资产出售，部分用于偿还WESCHI 4.95WESCHI:07/08/26。
• WESCHI 4.95 07/08/26 上午上涨1.0pt，比本周至今（WTD）高6.1pt。
• 马煤能基正探索一项潜在收购MEDCIJ:在中东和东南亚使用其现金储备。维持对MEDCIJs的买入评级。
• MEDCIJs中，看好MEDCIJ 8.625 05/19/30，因其具有更好的风险调整回报率和更好的交易流动性。
• MEDCIJs今晨未变。

市场动态

• 新的日本野村7永续债上涨1.3点，与平价持平。
• 新的日本野村4.904 30/5.49135永续债收窄3-5个基点，双向流动平衡。
• 新的WSTP 4.354 30和WSTP浮息30分别收窄2个基点和6个基点。
• 在韩国，HYUELE 27-31s保持不变，较之前宽2个基点。
• 在中国IGs，BABA/XIAOMI 30-35s保持不变，较之前宽1个基点。
• 在金融领域，BCLMHK浮息28-30s和CDBFLC 27-30s保持不变，较之前宽1个基点。
• BBLTB 34-40s宽2-5个基点。
• NTT/SMBCAC 26-31s宽1-3个基点。
• 在保险混合品种中，MYLIFE/NIPLIF 51-55s上涨0.4-0.6点。
• 在AT1中，BACR 8/HSBC 7.05/UBS 9.25永续债因买方压力上涨0.2-0.4点。
• 在香港，HKAA/MTRC 30-55s因卖方压力收窄1-3个基点。近期新MTRC永续债上涨0.1-0.2点，HYSAN永续债也上涨0.1点。
• 在中国地产中，ROADKG永续债/28-30s下跌2.3点至上涨0.4点。自同意征集启动以来，ROADKG 28-30s下跌6.2-15.2点，ROADKG永续债下跌1.1-2.1点。
• 另一方面，LNGFOR 27-32s上涨0.2-0.6点。GRNCH/CHIOLI 28-43s保持不变，较之前上涨0.4点，因银行/基金/资产管理公司的买方压力。
• 在地产外，WESCHI 26上涨1.9点，收盘较周总计高5.1点。
• 昨晚，西部水泥披露新疆资产处置，总对价为人民币16.5亿（约合2.3亿美元）。
• 在东南亚，VEDLN 28-33s上涨0.8-1.5点，收盘较周总计高1.2-2.3点。

分析员市场观点

• WESCHI：16.5亿元人民币新疆资产出售，部分用于偿还WESCHI 4.95 07/08/26。尽管非核心资产剥离的进展积极，但对中国水泥市场的低迷以及Weschi从其非洲运营中汇回大量现金的能力持谨慎态度。维持对WESCHI 4.95 07/08/26的中性评级。
• 中国高收益市场，更倾向于BTSDF 9.125 07/24/28和EHICARs。
• 高产的LGFVs仍然受到RM和PB的追捧，主要出现在CNH文件中，例如YSAMIC 6.9 26s/XMCYIG 6.5 26s，以及USD文件中，例如SICHUI 7 28s/NCCIVG 6.5 28s。
• SOE永续合约中，新的SPICPE永续合约在主要消化不良方面低0.1pt。

宏观新闻回顾

• 标普指数（-0.00%）、道琼斯指数（-0.25%）和纳斯达克指数（+0.31%）在周三表现不一。
• 鲍威尔重申，央行有足够的位置等待，直到更好地了解特朗普的广泛关税的通胀效应，才会降息。
• 美国国债收益率走低，2/5/10/30年期收益率分别为3.74%/3.83%/4.29%/4.83%。
• 西部水泥（Weschi）与其重要股东安徽海螺水泥及其子公司达成了四项独立交易，出售资产总计1.65亿元人民币（约合2.3亿美元）。

新闻和市场行情

• [INDYIJ] Indika Energy得2.03美元和2.8万印尼盾的款，以支持从煤炭向型。
• [FWDGHD] FWD集计划通香港IPO募集35港元（合4.42美元）。
• 中国正在建设一个“巨型规模”的消费经济，作为关键的经济引擎。
• 亚洲离岸新发行（定价）发行人/担保人规模（百万美元）。
• 中音券定价蒙古发展银行问题评级(M/S/F)未分级本田摩托A3/A-济南高科技控股集团土耳其赛因发展银行股份公司3yr3yr/5yr/10年3yr5yrT+70/T+85/T+105-/-/BBBB1/-/。
• 亚洲离岸新发行（管道）问题评级发行人/担保人货币规模（百万美元）中音价格(M/S/F)美元3yr-/-/BBB+广州开发区投资黄山旅游集团中国工商银行金融租赁美元美元3yr3yrSOFR+115未分级-/A/A6NC5/T+120/三菱日联FG美元6NC5/SOFR等效/A1/A-/11NC10T+135-140。
• [GRWALL]中国长城AMC BBB评级由标普重新确认。
• [ADTIN]阿达尼能源解决方案公司正寻求从梅加工程与基础设施公司收购价值600-700亿印度卢比（约合6.97-8.13亿美元）的输电资产。
• [GRNKEN]Greenko创始人计划在2025年6月27日前与Orix签署协议，购买由Orix目前持有的Greenko 17.5%股份。
• 关于境内首次行，昨日行了117只信用券，金1130元人民。
• 至于本月至目前，已行1919只信用券，募集资金总额为18100亿元人民币，同比增长16%。
• [FUTLAN/FTLNHD]赛恩斯接受了4.45 07/13/25有效的FUTLAN 158.864亿美元投标，以及4.625 10/15/25有效的FTLNHD 50亿美元投标。

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