方正中期钢矿日度策略报告（2025年06月25日）
一、策略参考
钢材及铁矿石策略建议
- 螺纹钢：短期观望，有明显反弹可尝试空配。10合约支撑2850-2900元，压力3050-3100元。
- 热轧卷板：区间内逢高空配。10合约压力3150-3200元，支撑2960-3020元。
- 铁矿石：区间偏空交易，但短期下跌后谨慎追空。09合约上方压力720-740元，短期和中期支撑分别关注680元和640-650元。
套利策略建议
- 螺纹钢10-1反套：暂观望。1-10价差压力100元，支撑0元。
- 卷螺差：区间操作。压力150元，支撑100元。
- 铁矿石9-1正套：45元，支撑25元。
二、政策及产业讯息
- 国务院副总理何立峰调研河北，强调构建全国统一大市场、扩大内需、构建房地产发展新模式等。
- 百年建筑调研显示，样本建筑工地资金到位率周环比上升0.06个百分点。
- 全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量较昨日降0.51万吨，日消耗总量降0.83万吨，日到货总量增0.24万吨。
三、期现货市场
- 钢材期货价格：螺纹钢结算价3165元/吨，热轧卷板结算价3353元/吨。
- 铁矿石期货价格：I2601合约674.5元/吨，I2509合约729.5元/吨，I2605合约767.5元/吨。
- 螺纹钢期权交易数据：成交量61602手，持仓量321535手，看涨隐含波动率0.17，看跌隐含波动率0.17。
- 螺纹钢主要地区现货价格：北京3070元/吨，上海3070元/吨，广州3140元/吨。
- 热轧卷板主要地区现货价格：北京3190元/吨，上海3180元/吨，广州3160元/吨。
- 钢坯及型钢现货价格：方坯Q235华东2920元/吨，20MnSi华东3020元/吨。
- 钢材成本利润：华东独立电炉成本3228元/吨，华东转炉螺纹成本3076元/吨，螺纹电炉利润-258元/吨，螺纹转炉利润89元/吨，热轧卷板毛利94元/吨。
- 废钢价格及日耗量：张家港废钢6-8mm不含税2110元/吨，唐山废钢2225元/吨，废钢日耗量547300吨，废钢到货量559780吨，废钢库存4882109吨。
- 铁矿石青岛港现货价格：普氏指数62% PB粉92.95元/吨，纽曼粉702元/吨，麦克粉695元/吨。
四、基本面数据
- 铁水产量与铁矿石疏港量：全国(247家)钢厂日均铁水产量维持240万吨以上。
- 钢材表观消费量：热轧卷板表观消费量同比正增，螺纹钢表观消费量同比转降。
- 钢材总库存：螺纹钢总库存（35城）同比仍较低，热轧卷板总库存同比降库。
- 废钢日耗量：300家钢铁企业废钢日耗量547300吨。
- 铁矿石港口库存：铁矿石45港库存总计下降。
- 钢厂进口铁矿石库存消费比：247家钢厂进口铁矿石库存消费比下降。
五、价差
- 期货卷螺差：主连合约价差在150附近。
- 期货螺矿比：主连合约螺矿比下降。
- 期货卷矿比：主连合约卷矿比下降。
- 现货冷热价差：广州现货冷热价差下降。
- 螺纹钢月间价差：10-1月间价差压力100元，支撑0元；1-5月间价差压力80元，支撑30元。
- 热卷月间价差：10-1月间价差压力80元，支撑30元；1-5月间价差压力70元，支撑20元。
- 铁矿石月间价差：9-1月间价差压力20元，支撑0元；1-5月间价差压力10元，支撑-10元。
- 螺纹钢主连基差：全国均价基差下降，北京、上海、长沙、杭州、成都等地基差均下降。
六、期货持仓
- 螺纹钢净多头前20名持仓变化：持仓量上升。
- 螺纹钢净空头前20名持仓变化：持仓量下降。
- 热轧卷板净多头前20名持仓变化：持仓量上升。
- 热轧卷板净空头前20名持仓变化：持仓量下降。
- 铁矿石净多头前20名持仓变化：持仓量上升。
- 铁矿石净空头前20名持仓变化：持仓量下降。
