固定收益每日市场更新
市场表现
上周五，亚洲各市场债券表现不一：
- 韩国：固定评级和浮息评级债券收窄1-3bps，HLINSU 55涨0.5pt至102.4。
- 中国：IG债券表现不一，BABA/MEITUA 30-35s收窄2bps，TENCNT 28-30s收宽1bp。金融债方面，KBANK/EXIMTH 27-29s收窄2-5bps，BBLTB 28-40s收平。
- 日本：NOMURA/MIZUHO/SUMIBK 28-36s收窄1-3bps，MUFG 35s收宽1bp，FUKOKU Perp/MYLIFE 55s跌0.1pt，AT1s受RM和PB抛售压力。
- 香港：BNKEA 34s收宽10bps，穆迪下调BNKEA次级债评级至Baa3，DAHSIN/SHCMBK 31-33s收宽1bp，NWDEVL Perps/27-31s涨0.6-0.9pt，FAEACO Perp跌0.4pt。
- 中国房地产行业：ROADKG就2028-30s美元债启动同意征集，ROADKG 28-30s跌1.2-11.5pt，ROADKG Perps跌1.0-1.1pt，VNKRLE 27-29s再跌0.4-0.7pt，收低2.2pt WoW。
- 东南亚：PETMK 30-61s收宽1-5bps，VLLPM 27-29s跌0.7-4.2pt，收低0.5-3.4pt WoW。
市场情绪
市场对美军袭击伊朗核设施持谨慎态度，亚洲IGs较前一日扩大1-5bps，NWDEVL 30上涨0.5pt。NWD称，关于贷款再融资的讨论仍在继续。
信用评论
- FRESHK 2 1/2 07/08/25 (CB)：4200万美元转换为股权，CB流通量减少至2027万美元，维持买入评级，评级上调0.1个点。
宏观新闻
- 路桥公司：向2028-2030s美元债发起新的同意征集，提议将部分利息支付改为实物支付，显示流动性压力。路桥2025年Q1合同销售额同比下降44%。
- 中国离岸人民币利率互换：CYEADI 7.5 27s/BNHAST 6.9 28s收益率压缩20-50个基点，美元类债券买盘兴趣上升。永续利率互换利率低0.1-0.5个百分点。
- 地缘政治风险：特朗普袭击伊朗核设施，亚洲市场开盘油价大涨近6%，美债收益率曲线陡峭化。
新发行
- 陆上发行：上周五发行145只信用债券，金额1350亿元人民币，同比增长20.9%。
- 离岸发行：无新发行定价，管道发行无。
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