摘要
- 重要资讯：以色列导弹库存告急，美军可能对伊朗发动打击；美联储维持联邦基金利率不变，暂停降息；中国5月原煤产量同比增长4.2%，1-5月累计产量同比增长6.0%；中国4月减持82亿美元美国国债。
- 锰硅：港口锰矿报价坚挺，锰矿对锰硅价格支撑逐步体现，但供需宽松压制价格高度，短期关注煤炭和电价变动。交易策略：逢低试多，下方支撑5400-5450元/吨，上方压力5550-5600元/吨。
- 硅铁：工厂硅铁供应受利润扰动较大，需求仍主导行情，钢厂利润尚可但表需下降，铁水产量探底，成本端煤炭期价企稳。交易策略：逢低多，下方支撑5000-5050元/吨，上方压力5300-5350元/吨。
第一部分交易策略与期现行情
- 表1：铁合金策略参考
- 锰硅：逢低多为主，期权尝试牛市价差结构，下方支撑5300-5350元/吨，上方压力5550-5600元/吨。
- 硅铁：逢低多为主，期权尝试牛市价差结构，下方支撑5000-5050元/吨，上方压力5300-5350元/吨。
- 表2：铁合金期货主力合约价格走势
- 锰硅：开盘5556元/吨，收盘5584元/吨，涨14元/吨，涨跌幅0.25%，成交量132532手，持仓量414112手，仓单数95545。
- 硅铁：开盘5280元/吨，收盘5280元/吨，涨28元/吨，涨跌幅0.53%，成交量97554手，持仓量227324手，仓单数13832。
第二部分铁合金基本面
- 一、周度产需情况
- 图3、图4显示硅锰、硅铁产量下降，图5、图6显示开工率下降，图7、图8显示需求量下降，图9显示日均铁水产量下降。
- 二、铁合金库存
- 图10、图11显示硅锰、硅铁库存下降，图12、图13显示库存天数下降。
- 三、铁合金生产成本
- 图14、图15显示硅锰生产成本和利润，图16、图17显示硅铁生产成本和利润，图18、图19显示兰炭和化工焦价格。
第三部分期权策略
- 一、锰硅期权
- 表3显示锰硅期权成交量、持仓量变化，图20、图21显示成交量、成交持仓量。
- 二、硅铁期权
- 表4显示硅铁期权成交量、持仓量变化，图22、图23显示成交量、成交持仓量。
- 图24显示锰硅-硅铁主力合约价差。
重要事项
- 本报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息的准确性及完备性，观点结论仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。
