钢材
- 相关资讯：5月中国出口机床同比下降，拖拉机出口同比增长；唐山钢坯成本下调，钢厂盈利100元/吨；上海、北京螺纹钢价格涨跌互现。
- 逻辑分析：黑色板块震荡，建材库存加速去化，表需改善，但下游资金走弱，出口反弹，高炉产量见顶可能复产，煤焦基本面改善，需求淡季存在负反馈风险，海外冲突推高能源价格，市场交易利润收缩，钢价短期底部震荡，中长期趋势向下。
- 交易策略：单边维持底部震荡，建议10-01反套，观望期权。
双焦
- 相关资讯：唐山钢厂铁水成本下调，钢坯盈利增加；焦煤价格小幅反弹，库存压力仍在；焦炭价格看跌预期，仓单价格走低。
- 逻辑分析：煤矿减产与复产并存，焦煤价格小幅反弹但库存压力大；铁水产量下滑，钢厂低库存采购，焦炭价格看跌；双焦基本面略有改观，短期盘面博弈激烈，受中东地缘局势间接影响，预计宽幅震荡，中期下行压力。
- 交易策略：宽幅震荡，建议观望为主，轻仓逢高试空，观望套利与期现，熔断累沽/卖出虚值看涨期权。
铁矿
- 相关资讯：美联储维持利率不变，预计2025年降息两次；乘用车新能源零售同比增长，渗透率57%；铁矿石成交环比增，建筑钢材成交环比增。
- 逻辑分析：铁矿价格窄幅震荡，供应端主流矿山发运平稳，非主流矿发运量同比减量；市场关注淡季弱现实能否持续，当前估值较低，下跌空间小，预计底部存支撑。
- 交易策略：单边底部存支撑，观望套利与期权。
铁合金
- 相关资讯：中国出口空调、冰箱、洗衣机数据波动。
- 逻辑分析：硅铁供应端检修，产量环比下降，需求端钢材需求淡季，供需双减，受能源价格波动影响，底部震荡为主；锰硅供应端预计下降，需求端螺纹钢表需下滑，成本端锰矿低位，估值偏低有支撑但需求想象力不足，反弹后仍可作为空配品种。
- 交易策略：单边底部震荡，观望套利，逢高卖看涨期权。
